Cash Return On Gross Investment (CROGI)

Hvad er kontantafkast på bruttoinvestering (CROGI)?

Cash Return On Gross Investment (CROGI) er en målestok for en virksomheds økonomiske præstation, der måler den pengestrøm, en virksomhed genererer med sin investerede kapital.

CROGI beregnes ved at dividere brutto cash flow efter skat med bruttoinvestering. CROGI er vigtig, fordi investorer ønsker at bestemme, hvor effektivt en virksomhed bruger de penge, den investerer i sig selv.

Forstå Cash Return On Gross Investment (CROGI)

Cash Return On Gross Investment (CROGI) er en af de mange målinger, der kan bruges til at vurdere en virksomheds værdi. Det beregnes som:

CROGI = brutto pengestrømme / bruttoinvestering

hvor:

• Brutto pengestrømme er pengestrømme før skat

• Bruttoinvestering = nettoarbejdskapital + anlægsaktiver + akkumulerede af- og nedskrivninger

Andre målinger omfatter tilbagediskonterede frie pengestrømme, økonomisk værditilvækst, virksomhedsværdi, afkast af investeret kapital (ROCE) og afkast af nettoaktiver (RONA), for at nævne nogle få. Hver af disse målinger beregnes ved hjælp af en delmængde af de tal, virksomheder rapporterer i deres regnskaber, såsom indtægter, udgifter, gæld og skatter.

En lignende måling, Cash Return on Inflation Adjusted Gross Investment (CROIGI), giver investorer mulighed for at tilføje en inflationsjustering til bruttoanlægsaktiverne for at tilnærme deres værdi i dagens dollars. Dette giver en dagsværdi til aktivbasen, uanset alder. For eksempel vil CROIGI give en investor mulighed for at bestemme, at en 10 år gammel produktionsfabriks afkast kan være lavere end en ny fabriks afkast, når først værdierne af investeringerne sammenlignes i dagens dollars.

CROGI vs. ROGIC

Et andet lignende mål er kendt som afkast i bruttoinvesteret kapital (ROGIC). Den eneste forskel mellem de to er, at CROGI bruger brutto pengestrømme i tælleren, mens ROGIC bruger nettodriftsprofit efter skat (NOPAT). NOPAT er beregnet som (netto driftsresultat før skat + af- og nedskrivninger) * (1 - indkomstskattesats). De bruger begge bruttoinvesteringer i nævneren.

Svarende til ROGIC er afkast af investeret kapital (ROIC), men ROIC bruger netto (og ikke brutto) investeret kapital. Investeret kapital er lig med en virksomheds samlede gæld, kapitalleasing og egenkapital plus ikke-driftsmæssige kontante omkostninger.

CROGI og ROGIC er begge gode tiltag til at identificere virksomheder, der støt kan belønne investorer med investeringsafkast. Bemærk, at CROGI- og ROGIC-beregninger bruges langt mindre i praksis end analyser af investeringsafkast (ROI), da ROI er en metrik, der bruger nettogevinsten eller -tabene genereret på investeringen i forhold til den samlede sum af penge, der oprindeligt blev investeret.

Højdepunkter

• Fordi den bruger bruttotal (i stedet for nettotal), er CROGI en grov beregning, der ikke tager højde for ting som transaktionsomkostninger, skatter, afskrivninger eller inflation.

• Kontant afkast på inflationsjusteret bruttoinvestering (CROIGI) tilføjer effekten af inflationen for at nå frem til et mere realistisk tal, især på langsigtede projekter.

• Cash return on brutto investment (CROGI) er et mål for, hvor godt en virksomhed bruger sine penge til at generere pengestrømme fra investeringer.