Kontantavkastning på bruttoinvestering (CROGI)
Hva er kontantavkastning på bruttoinvestering (CROGI)?
Cash Return On Gross Investment (CROGI) er et mål for et selskaps økonomiske resultater som måler kontantstrømmen et selskap genererer med sin investerte kapital.
CROGI beregnes ved å dele brutto kontantstrøm etter skatt på bruttoinvestering. CROGI er viktig fordi investorer ønsker å finne ut hvor effektivt et selskap bruker pengene det investerer i seg selv.
Forstå kontantavkastning på bruttoinvestering (CROGI)
Cash Return On Gross Investment (CROGI) er en av de mange målingene som kan brukes til å vurdere et selskaps verdi. Det beregnes som:
CROGI = brutto kontantstrømmer / bruttoinvestering
hvor:
– Brutto kontantstrømmer er kontantstrømmer før skatt
- Bruttoinvestering = netto arbeidskapital + anleggsmidler + akkumulerte avskrivninger og amortiseringer
Andre målinger inkluderer diskontert fri kontantstrøm, økonomisk verdiøkning, virksomhetsverdi, avkastning på sysselsatt kapital (ROCE) og avkastning på netto eiendeler (RONA), for å nevne noen. Hver av disse målingene beregnes ved å bruke et undersett av tallene selskapene rapporterer i sine regnskaper, for eksempel inntekter, utgifter, gjeld og skatter.
En lignende måling, Cash Return on Inflation Adjusted Gross Investment (CROIGI), lar investorer legge til en inflasjonsjustering til brutto anleggsmidler for å tilnærme deres verdi i dagens dollar. Dette gir en virkelig verdi til eiendelsgrunnlaget, uavhengig av alder. For eksempel vil CROIGI tillate en investor å fastslå at et 10 år gammelt produksjonsanleggs avkastning kan være lavere enn et nytt anleggs avkastning når verdiene av investeringene sammenlignes i dagens dollar.
CROGI vs. ROGIC
Et annet lignende mål er kjent som avkastning i brutto investert kapital (ROGIC). Den eneste forskjellen mellom de to er at CROGI bruker brutto kontantstrømmer i telleren mens ROGIC bruker netto driftsprosent etter skatt (NOPAT). NOPAT er beregnet som (netto driftsresultat før skatt + av- og nedskrivninger) * (1 - skattesats). De bruker begge bruttoinvesteringer i nevneren.
I likhet med ROGIC er avkastning på investert kapital (ROIC), men ROIC bruker netto (og ikke brutto) investert kapital. Investert kapital er lik et firmas totale gjeld, kapitalleasing og egenkapital pluss ikke-driftsmessige kontantutgifter.
CROGI og ROGIC er begge gode tiltak for å identifisere firmaer som jevnt og trutt kan belønne investorer med investeringsavkastning. Merk at CROGI- og ROGIC-beregninger brukes langt mindre i praksis enn avkastningsanalyser (ROI), siden ROI er en beregning som bruker netto gevinst eller tap generert på investeringen, i forhold til den totale summen av penger som ble investert i utgangspunktet.
Høydepunkter
Fordi den bruker brutto tall (i stedet for netto tall), er CROGI en grov beregning som ikke tar hensyn til ting som transaksjonskostnader, skatter, avskrivninger eller inflasjon.
Kontantavkastning på inflasjonsjustert bruttoinvestering (CROIGI) legger til effekten av inflasjonen for å komme frem til et mer realistisk tall, spesielt på langsiktige prosjekter.
– Kontantavkastning på bruttoinvestering (CROGI) er et mål på hvor godt et selskap bruker pengene sine til å generere kontantstrømmer fra investeringer.
