Ritorno in contanti sull'investimento lordo (CROGI)

Che cos'è il ritorno in contanti sull'investimento lordo (CROGI)?

Cash Return On Gross Investment (CROGI) è un indicatore della performance finanziaria di un'azienda che misura il flusso di cassa che un'azienda genera con il suo capitale investito.

Il CROGI è calcolato dividendo il flusso di cassa lordo al netto delle imposte per l'investimento lordo. CROGI è importante perché gli investitori vogliono determinare l'efficacia con cui un'azienda utilizza il denaro che investe in se stessa.

Capire il ritorno in contanti sull'investimento lordo (CROGI)

Cash Return On Gross Investment (CROGI) è una delle numerose misurazioni che possono essere utilizzate per valutare il valore di un'azienda. Si calcola come:

CROGI = flussi di cassa lordi / investimento lordo

dove:

I flussi di cassa lordi sono flussi di cassa prima delle imposte
Investimento lordo = capitale circolante netto + immobilizzazioni + fondo ammortamento

Altre misurazioni includono il flusso di cassa libero scontato, il valore aggiunto economico, il valore d'impresa, il ritorno sul capitale impiegato (ROCE) e il ritorno sul patrimonio netto (RONA), solo per citarne alcuni. Ognuna di queste misurazioni viene calcolata utilizzando un sottoinsieme dei numeri che le società riportano nei loro rendiconti finanziari, come entrate, spese, debiti e tasse.

Una misura simile, il Cash Return on Inflation Adjusted Gross Investment (CROIGI), consente agli investitori di aggiungere un aggiustamento dell'inflazione alle immobilizzazioni lorde per approssimare il loro valore in dollari odierni. Ciò conferisce un valore equo alla base patrimoniale, indipendentemente dall'età. Ad esempio, CRROIGI consentirebbe a un investitore di determinare che il rendimento di uno stabilimento di produzione di 10 anni può essere inferiore al rendimento di un nuovo stabilimento una volta confrontati i valori degli investimenti in dollari odierni.

CROGI contro ROGIC

Un'altra misura simile è nota come rendimento del capitale investito lordo (ROGIC). L'unica differenza tra i due è che CROGI utilizza i flussi di cassa lordi al numeratore mentre ROGIC utilizza il profitto operativo netto al netto delle imposte (NOPAT). NOPAT è calcolato come (utile operativo netto prima delle imposte + ammortamenti e svalutazioni) * (1 - aliquota dell'imposta sul reddito). Entrambi usano l'investimento lordo al denominatore.

Simile a ROGIC è il ritorno sul capitale investito (ROIC), ma ROIC utilizza il capitale investito netto (e non lordo). Il capitale investito è uguale al debito totale, alle locazioni di capitale e al capitale netto di un'impresa più le spese di cassa non operative.

CROGI e ROGIC sono entrambe buone misure per identificare le aziende in grado di premiare costantemente gli investitori con i rendimenti degli investimenti. Si noti che i calcoli CROGI e ROGIC sono utilizzati molto meno nella pratica rispetto alle analisi del ritorno sull'investimento (ROI), poiché il ROI è una metrica che utilizza i guadagni o le perdite netti generati sull'investimento, rispetto alla somma totale di denaro inizialmente investita.

Mette in risalto

Poiché utilizza cifre lorde (anziché cifre nette), CROGI è un calcolo approssimativo che non tiene conto di cose come costi di transazione, tasse, ammortamento o inflazione.
Il ritorno in contanti sugli investimenti lordi aggiustati per l'inflazione (CROIGI) aggiunge l'effetto dell'inflazione per arrivare a una cifra più realistica, soprattutto su progetti a più lungo termine.
Il ritorno in contanti sull'investimento lordo (CROGI) è una misura di quanto bene un'azienda utilizza i propri soldi per generare flussi di cassa dagli investimenti.