Bruttoinvestoinnin käteisellä tuotto (CROGI)

Mikä on bruttoinvestoinnin kassatuotto (CROGI)?

Bruttoinvestoinnin kassatuotto (CROGI) on yrityksen taloudellisen suorituskyvyn mittari, joka mittaa kassavirtaa, jonka yritys tuottaa sijoitetulla pääomalla.

CROGI lasketaan jakamalla bruttokassavirta verojen jälkeen bruttoinvestoinneilla. CROGI on tärkeä, koska sijoittajat haluavat määrittää, kuinka tehokkaasti yritys käyttää itseensä sijoittamansa rahat.

Bruttoinvestoinnin kassatuotto (CROGI)

Bruttoinvestoinnin kassatuotto (CROGI) on yksi lukuisista mittareista, joita voidaan käyttää yrityksen arvon arvioinnissa. Se lasketaan seuraavasti:

CROGI = bruttokassavirrat / bruttoinvestointi

missä:

Bruttokassavirrat ovat kassavirtoja ennen veroja
Bruttoinvestointi = nettokäyttöpääoma + käyttöomaisuus + kertyneet poistot

Muita mittareita ovat diskontattu vapaa kassavirta, taloudellinen lisäarvo, yrityksen arvo, sijoitetun pääoman tuotto (ROCE) ja nettovarallisuuden tuotto (RONA), muutamia mainitaksemme. Jokainen näistä mittauksista lasketaan käyttämällä osajoukkoa numeroista, jotka yritykset raportoivat tilinpäätöksessään, kuten tulot, kulut, velat ja verot.

Samanlainen mittaus, Inflaatiokorjattu bruttoinvestointi (CROIGI), antaa sijoittajille mahdollisuuden lisätä bruttoomaisuuteen inflaatiokorjauksen, joka vastaa niiden arvoa nykypäivän dollareina. Tämä antaa omaisuuspohjalle käyvän arvon iästä riippumatta. Esimerkiksi CROIGI antaisi sijoittajalle mahdollisuuden määrittää, että 10 vuotta vanhan tuotantolaitoksen tuotto voi olla alhaisempi kuin uuden tehtaan tuotto, kun investointien arvoja verrataan nykypäivän dollareissa.

CROGI vs. ROGIC

Toinen samanlainen mittari tunnetaan nimellä bruttosijoitetun pääoman tuotto (ROGIC). Ainoa ero näiden kahden välillä on, että CROGI käyttää bruttokassavirtoja osoittajassa, kun taas ROGIC käyttää nettotoimintaprosentteja verojen jälkeen (NOPAT). NOPAT lasketaan kaavalla (liikevoitto ennen veroja + poistot) * (1 - tuloverokanta). Molemmat käyttävät bruttoinvestointeja nimittäjänä.

Samanlainen kuin ROGIC on sijoitetun pääoman tuotto (ROIC), mutta ROIC käyttää netto- (eikä brutto) sijoitettua pääomaa. Sijoitettu pääoma on yhtä suuri kuin yrityksen kokonaisvelka, pääomaleasingsopimukset ja oma pääoma sekä liiketoiminnan ulkopuoliset kassakulut.

CROGI ja ROGIC ovat molemmat hyviä keinoja tunnistaa yrityksiä, jotka voivat palkita sijoittajia tasaisesti sijoitustuotoilla. Huomaa, että CROGI- ja ROGIC-laskelmia käytetään paljon vähemmän käytännössä kuin sijoitetun pääoman tuotto (ROI) -analyysejä, koska ROI on mittari, joka käyttää sijoituksista saatuja nettovoittoja tai -tappioita suhteessa alun perin sijoitetun rahan kokonaismäärään.

Kohokohdat

Koska CROGI käyttää bruttolukuja (nettolukujen sijaan), se on karkea laskelma, joka ei ota huomioon asioita, kuten transaktiokustannuksia, veroja, poistoja tai inflaatiota.
Inflaatiokorjattu bruttoinvestointien kassatuotto (CROIGI) lisää inflaation vaikutusta saadakseen realistisemman luvun erityisesti pidemmän aikavälin projekteissa.
Bruttosijoitetun pääoman tuotto (CROGI) on mitta siitä, kuinka hyvin yritys käyttää rahansa tuottamaan investointien kassavirtoja.