ETF de oro doble
¿Qué es un ETF de oro doble?
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) de oro doble rastrea el valor del oro y responde a los movimientos de la misma manera que otros ETF similares de doble apalancamiento. Con un ETF de oro doble, el valor al contado del oro, o una canasta de compañÃas de oro, actúa como subyacente para el fondo. El ETF intenta ofrecer movimientos de precios equivalentes al doble de los cambios diarios del valor del oro subyacente.
Una estrategia de ETF de doble oro tiene el potencial de generar ganancias significativas. Sin embargo, es crucial tener en cuenta que estos fondos tienen riesgos que pueden ser sustanciales.
Comprender un ETF de oro doble
​​​​​​​Los ETF de oro doble no son de ninguna manera un producto de fondo único. Un ETF es un tipo de inversión que posee los activos subyacentes, como acciones, bonos, futuros de petróleo y oro. El fondo luego divide la propiedad de esos activos en acciones. Mediante el apalancamiento,. o el uso de capital prestado para financiar la cuenta, el objetivo del ETF es que los rendimientos futuros de las inversiones dupliquen el rendimiento diario de la materia prima. Esto se puede lograr con futuros y otros derivados a corto plazo.
Los primeros ETF apalancados llegaron al mercado en 2006, después de una revisión de casi tres años por parte de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Cuando un fondo vende nuevas acciones a un inversionista, este debe informar estas ventas. El Servicio de Rentas Internas (IRS, por sus siglas en inglés) considera los fondos cotizados en bolsa como fideicomisos de otorgantes. Todos los gastos e ingresos pasan a ser responsabilidad del accionista inversor. Para los fondos mantenidos por más de un año, la tributación de las ganancias de capital puede ser de un máximo del 31,8%.
¿Dónde está el oro?
Los ETF de doble oro contienen los lingotes fÃsicos de metal duro y tratan de reflejar el precio de mercado del oro. Los comercializadores de estos fondos dicen que son una alternativa más segura y fácil para los inversores que si tuvieran las monedas o barras de oro enterradas en sus patios traseros. A medida que el fondo gana o pierde inversores, comprarán o venderán los lingotes subyacentes.
Un custodio tiene el activo subyacente de un ETF de doble oro. A modo de ejemplo, el alojamiento de los lingotes de SPDR Gold Shares (GLD) se encuentra en HSBC Bank plc en Londres, y las tenencias se auditan dos veces al año. Asimismo, iShares Gold Trust (IAU) utiliza la sucursal de Londres de JP Morgan Chase Bank NA como su custodio.
Los riesgos de los ETF de doble oro
El ETF apalancado de doble oro ofrece a los inversores una forma de apalancamiento preempaquetada sin los requisitos de margen y las complicaciones que conlleva invertir en swaps o derivados. Otros ejemplos de ETF apalancados incluyen los de gas natural y petróleo crudo. Estos ETF también pueden tener como objetivo imitar un movimiento inverso en relación con el subyacente a diario. Dichos ETF se conocen como ETF inversos.
En teorÃa, el valor del ETF deberÃa moverse con el mercado o un Ãndice, pero no siempre es asÃ. A veces, el valor del ETF puede cambiar en un grado mayor. Incluso pueden moverse en la dirección opuesta al precio de referencia o de mercado del oro.
Los ETF apalancados tienen como objetivo ofrecer avances iguales a dos o más veces los cambios de sus componentes subyacentes cada dÃa. Los ETF apalancados reflejan un fondo indexado, pero utilizan capital prestado además del capital de los inversores para proporcionar un mayor nivel de exposición a la inversión. Por lo general, un ETF apalancado 2X mantendrá una exposición de $2 al Ãndice por cada $1 de capital de inversionista.
Mantener un Ãndice de apalancamiento constante es complejo. Las fluctuaciones en el precio del Ãndice subyacente cambian continuamente el valor de los activos del fondo. Estos cambios requieren que el fondo ajuste su cantidad total de exposición al Ãndice.
Sin embargo, en mercados en declive, el reequilibrio puede ser problemático. Reducir la exposición al Ãndice permite que el fondo sobreviva a una recesión y limita las pérdidas futuras, pero también bloquea las pérdidas comerciales y deja al fondo con una base de activos más pequeña. Tener una base reducida limitará la capacidad del fondo para generar ganancias cuando el mercado suba.
Los inversores que compran ETF apalancados pueden obtener ganancias sustanciales si el Ãndice de referencia o el mercado se mueve en la dirección deseada en un dÃa determinado o una serie de dÃas. Los ETF apalancados ofrecen la posibilidad de rendimientos significativos para los comerciantes que entienden cómo funcionan y los riesgos que los acompañan.
Quienes utilicen estos instrumentos se enfrentarán a la misma desventaja que los inversores que compran valores al margen o utilizan otras formas de préstamo para financiar sus inversiones. Los inversores novatos pueden querer considerar las advertencias regulatorias y mantenerse alejados de estos vehÃculos de inversión debido a su capacidad de producir pérdidas sustanciales con el tiempo si no se controlan cuidadosamente.
Ejemplo de un ETF de oro doble
ProShares Ultra Gold ETF (UGL) es un ETF de oro apalancado 2X. El fondo utiliza contratos de futuros para intentar duplicar la rentabilidad diaria de la materia prima.
Reflejos
Los inversionistas novatos pueden querer considerar las advertencias regulatorias y mantenerse alejados de estos vehÃculos de inversión debido a su capacidad de producir pérdidas sustanciales con el tiempo si no se controlan cuidadosamente.
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) de oro doble rastrea el valor del oro y responde a los movimientos de la misma manera que otros ETF similares de doble apalancamiento.
A través del apalancamiento, el objetivo del ETF es que los rendimientos futuros de las inversiones dupliquen el rendimiento diario de la materia prima.
