Double Gold ETF

Hvad er en Double Gold ETF?

En dobbelt guldbørshandlet fond (ETF) sporer værdien af guld og reagerer på bevægelser på samme måde som andre lignende dobbeltgearede ETF'er. Med en dobbelt guld ETF fungerer spotværdien af guld, eller en kurv af guldselskaber, som det underliggende for fonden. ETF'en forsøger at levere prisbevægelser svarende til det dobbelte af de daglige ændringer af den underliggende guldværdi.

En dobbelt guld ETF-strategi har potentiale til betydelige overskud. Det er dog afgørende at bemærke, at disse fonde har risici, som kan være betydelige.

Forstå en Double Gold ETF

​​​​​​Dobbelt guld-ETF'er er på ingen måde et unikt fondsprodukt. En ETF er en type investering, der ejer de underliggende aktiver, såsom aktier, obligationer, oliefutures og guld. Fonden opdeler derefter ejerskabet af disse aktiver i aktier. Gennem gearing,. eller brug af lånt kapital til at finansiere kontoen, er ETF's mål, at fremtidige investeringsafkast skal fordoble varens daglige afkast. Dette kan opnås med futures og andre kortfristede derivater.

De første gearede ETF'er kom på markedet i 2006 efter en næsten tre-årig gennemgang af Securities and Exchange Commission (SEC). Da en fond sælger nye aktier til en investor, skal de indberette disse salg. Internal Revenue Service (IRS) betragter børshandlede fonde som grantor-truster. Alle udgifter og indtægter bliver aktionærinvestorens ansvar. For fonde, der besiddes mere end et år, kan beskatningen af kursgevinster maksimalt udgøre 31,8 %.

Hvor er guldet?

Dobbelt guld ETF'er holder den fysiske hårdmetalbaron og forsøger at afspejle markedsprisen på guld. Markedsførerne af disse fonde siger, at de er et sikrere og lettere alternativ for investorer, end hvis de havde guldmønterne eller -barerne begravet i deres baghaver. Efterhånden som fonden vinder eller taber investorer, vil de købe eller sælge den underliggende guldbarrer.

En depotbank besidder det underliggende aktiv for en dobbelt guld-ETF. Som et eksempel er boligen af guldbarren til SPDR Gold Shares (GLD) hos HSBC Bank plc i London, og beholdningerne revideres to gange om året. Ligeledes bruger iShares Gold Trust (IAU) London-filialen af JP Morgan Chase Bank NA som sin depotbank.

Risikoen ved Double Gold ETF'er

Den dobbelte guldleverede ETF tilbyder investorer en færdigpakket form for gearing uden de marginkrav og komplikationer, der følger med at investere i swaps eller derivater. Andre eksempler på gearede ETF'er omfatter dem i naturgas og råolie. Disse ETF'er kan også sigte mod at efterligne en omvendt bevægelse i forhold til det underliggende på daglig basis. Sådanne ETF'er er kendt som inverse ETF'er.

I teorien burde værdien af ETF'en bevæge sig med markedet eller et indeks, men det er ikke altid tilfældet. Til tider kan værdien af ETF'en ændre sig i højere grad. De kan endda bevæge sig i den modsatte retning af benchmark- eller markedsguldprisen.

Gearede ETF'er sigter mod at levere fremskud svarende til to eller mere gange ændringerne af deres underliggende komponenter hver dag. Gearede ETF'er afspejler en indeksfond, men de bruger lånt kapital ud over investorernes egenkapital for at give et højere niveau af investeringseksponering. Typisk vil en 2X gearet ETF opretholde en eksponering på $2 til indekset for hver $1 af investorkapital.

At opretholde en konstant gearingsgrad er kompleks. Udsving i prisen på det underliggende indeks ændrer løbende værdien af fondens aktiver. Disse ændringer kræver, at afdelingen justerer sin samlede mængde af indekseksponering.

Men i faldende markeder kan rebalancering være problematisk. Reduktion af indekseksponeringen giver fonden mulighed for at overleve en nedtur og begrænser fremtidige tab, men det låser også handelstab og efterlader fonden med en mindre aktivbase. At have en reduceret base vil begrænse fondens evne til at returnere overskud, når markedet bevæger sig højere.

Investorer, der køber gearede ETF'er, kan høste betydelige overskud, hvis benchmarkindekset eller markedet bevæger sig i den ønskede retning på en given dag eller række af dage. Gearede ETF'er giver mulighed for betydelige afkast for handlende, der forstår, hvordan de fungerer, og de risici, der følger med dem.

De, der bruger disse instrumenter, vil stå over for den samme ulempe som investorer, der køber værdipapirer på margin eller bruger andre former for lån til at finansiere deres investeringer. Nybegyndere vil måske overveje de regulatoriske advarsler og undgå disse investeringsinstrumenter på grund af deres evne til at producere betydelige tab over tid, hvis de ikke overvåges nøje.

Eksempel på en Double Gold ETF

ProShares Ultra Gold ETF (UGL) er en 2X gearet guld-ETF. Fonden bruger futureskontrakter til at forsøge at fordoble det daglige afkast af råvaren.

Højdepunkter

• Nybegyndere vil måske overveje de regulatoriske advarsler og undgå disse investeringsinstrumenter på grund af deres evne til at producere betydelige tab over tid, hvis de ikke overvåges nøje.

• En dobbelt guldbørshandlet fond (ETF) sporer værdien af guld og reagerer på bevægelser på samme måde som andre lignende dobbeltgearede ETF'er.

• Gennem gearing er ETF's mål, at fremtidige investeringsafkast skal fordoble råvarens daglige afkast.