ETF apalancado
¿Qué es un ETF apalancado?
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) apalancado es un valor negociable que utiliza derivados financieros y deuda para amplificar los rendimientos de un índice subyacente. Mientras que un fondo cotizado en bolsa tradicional suele rastrear los valores en su índice subyacente de forma individual, un ETF apalancado puede aspirar a una proporción de 2:1 o 3:1.
Los ETF apalancados están disponibles para la mayoría de los índices, como el índice Nasdaq 100 y el promedio industrial Dow Jones (DJIA).
Explicación de los ETF apalancados
Los ETF son fondos que contienen una canasta de valores que son del índice que rastrean. Por ejemplo, los ETF que rastrean el índice S&P 500 contendrán las 500 acciones en el S&P. Normalmente, si el S&P se mueve un 1%, el ETF también se moverá un 1%.
Un ETF apalancado que realiza un seguimiento del S&P podría usar productos financieros y deuda que aumentan cada ganancia del 1 % en el S&P a una ganancia del 2 % o del 3 %. El alcance de la ganancia depende de la cantidad de apalancamiento utilizado en el ETF. El apalancamiento es una estrategia de inversión que utiliza fondos prestados para comprar opciones y futuros para aumentar el impacto de los movimientos de precios.
Sin embargo, el apalancamiento también puede funcionar en la dirección opuesta y generar pérdidas para los inversores. Si el índice subyacente cae un 1%, la pérdida se magnifica por el apalancamiento. El apalancamiento es una espada de doble filo, lo que significa que puede generar ganancias significativas, pero también puede generar pérdidas significativas. Los inversores deben ser conscientes de los riesgos de los ETF apalancados, ya que el riesgo de pérdidas es mucho mayor que el de las inversiones tradicionales.
Las tarifas de administración y los costos de transacción asociados con los ETF apalancados pueden disminuir el rendimiento del fondo.
El apalancamiento en los ETF apalancados
Un ETF apalancado podría usar derivados como contratos de opciones para ampliar la exposición a un índice en particular. No amplifica los rendimientos anuales de un índice, sino que realiza un seguimiento de los cambios diarios. Los contratos de opciones otorgan a un inversor la capacidad de negociar un activo subyacente sin la obligación de comprar o vender el valor. Los contratos de opciones tienen una fecha de vencimiento en la que se debe completar cualquier acción.
Las opciones tienen tarifas iniciales, conocidas como primas, asociadas con ellas y permiten a los inversores comprar una gran cantidad de acciones de un valor. Como resultado, las opciones combinadas con una inversión como acciones pueden aumentar las ganancias de mantener la inversión en acciones. De esta forma, los ETF apalancados utilizan opciones para aumentar las ganancias de los ETF tradicionales. Los administradores de cartera también pueden pedir prestado para comprar acciones adicionales de valores, aumentando aún más sus posiciones pero también aumentando el potencial de ganancias.
Un ETF inverso apalancado utiliza el apalancamiento para ganar dinero cuando el valor del índice subyacente está disminuyendo. En otras palabras, un ETF inverso sube mientras que el índice subyacente está cayendo, lo que permite a los inversores beneficiarse de un mercado bajista o de la caída del mercado.
Los costos del apalancamiento
Junto con los gastos de administración y tarifas de transacción, puede haber otros costos relacionados con los fondos negociados en bolsa apalancados. Los ETF apalancados tienen tarifas más altas que los ETF no apalancados porque se deben pagar primas para comprar los contratos de opciones, así como el costo de los préstamos o márgenes. Muchos ETF apalancados tienen índices de gastos del 1% o más.
A pesar de los altos índices de gastos asociados con los ETF apalancados, estos fondos suelen ser menos costosos que otras formas de margen. El comercio con margen implica que un corredor preste dinero a un cliente para que el prestatario pueda comprar acciones u otros valores con los valores mantenidos como garantía del préstamo. El corredor también cobra una tasa de interés por el préstamo de margen.
Por ejemplo, la venta al descubierto, que consiste en pedir prestadas acciones a un corredor para apostar a un movimiento a la baja, puede conllevar comisiones del 3 % o más sobre el monto prestado. El uso del margen para comprar acciones puede volverse igualmente costoso y puede resultar en llamadas de margen si la posición comienza a perder dinero. Una llamada de margen ocurre cuando un corredor solicita más dinero para apuntalar la cuenta si los valores colaterales pierden valor.
ETF apalancados como inversiones a corto plazo
Los ETF apalancados suelen ser utilizados por los comerciantes que desean especular sobre un índice o aprovechar el impulso a corto plazo del índice. Debido a la estructura de alto riesgo y alto costo de los ETF apalancados, rara vez se utilizan como inversiones a largo plazo.
Por ejemplo, los contratos de opciones tienen fechas de vencimiento y generalmente se negocian a corto plazo. Es difícil mantener inversiones a largo plazo en ETF apalancados porque los derivados utilizados para crear el apalancamiento no son inversiones a largo plazo. Como resultado, los comerciantes suelen mantener posiciones en ETF apalancados durante unos pocos días o menos. Si los ETF apalancados se mantienen durante períodos prolongados, los rendimientos pueden ser bastante diferentes del índice subyacente.
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Ejemplo del mundo real de un ETF apalancado
El ETF Direxion Daily Financial Bull 3x Shares (FAS) posee acciones de grandes empresas financieras de EE. UU. siguiendo el índice Russell 1000 Financial Services. Tiene un índice de gastos del 0,99% y las principales participaciones incluyen Berkshire Hathaway (BRK.B), Visa (V) y JP Morgan Chase (JPM). El ETF tiene como objetivo proporcionar a los inversores 3 veces el rendimiento de las acciones financieras que rastrea .
Si un inversionista, por ejemplo, invirtió $10,000 en el ETF y las acciones registradas en el índice aumentaron un 1 %, el ETF tendría una rentabilidad del 3 % en ese período. Sin embargo, si el índice subyacente cayera un 2%, el FAS tendría una pérdida del 6% para ese período.
Como se indicó anteriormente, los ETF apalancados se utilizan para movimientos a corto plazo en el mercado y pueden generar grandes ganancias o pérdidas muy rápidamente para los inversores.
Reflejos
El apalancamiento es un arma de doble filo, lo que significa que puede conducir a ganancias significativas, pero también a pérdidas significativas.
Un fondo cotizado en bolsa (ETF) apalancado utiliza derivados financieros y deuda para amplificar los rendimientos de un índice subyacente.
Mientras que un ETF tradicional normalmente realiza un seguimiento de los valores en su índice subyacente de forma individual, un ETF apalancado puede aspirar a una proporción de 2:1 o 3:1.
