Tasa de avance
¿Qué es una tasa a plazo?
Una tasa a plazo es una tasa de interés aplicable a una transacción financiera que tendrá lugar en el futuro. Las tasas a plazo se calculan a partir de la tasa al contado y se ajustan por el costo de mantenimiento para determinar la tasa de interés futura que iguala el rendimiento total de una inversión a más largo plazo con una estrategia de renovación de una inversión a más corto plazo.
El término también puede referirse a la tasa fijada para una obligación financiera futura, como la tasa de interés en el pago de un préstamo.
Comprender las tasas a plazo
En forex,. la tasa a plazo especificada en un acuerdo es una obligación contractual que deben cumplir las partes involucradas. Por ejemplo, considere un exportador estadounidense con un gran pedido de exportación pendiente para Europa, y el exportador se compromete a vender 10 millones de euros a cambio de dólares a una tasa a plazo de 1,35 euros por dólar estadounidense en un plazo de seis meses. El exportador está obligado a entregar 10 millones de euros al tipo de cambio a plazo especificado en la fecha especificada, independientemente del estado de la orden de exportación o el tipo de cambio vigente en el mercado al contado en ese momento.
Por esta razón, las tasas a plazo se utilizan ampliamente con fines de cobertura en los mercados de divisas, ya que los contratos a plazo de divisas se pueden adaptar a requisitos especÃficos, a diferencia de los futuros,. que tienen tamaños de contrato y fechas de vencimiento fijos y, por lo tanto, no se pueden personalizar.
En el contexto de los bonos, las tasas a plazo se calculan para determinar los valores futuros. Por ejemplo, un inversionista puede comprar una letra del Tesoro a un año o comprar una letra a seis meses y convertirla en otra letra a seis meses una vez que vence. El inversor será indiferente si ambas inversiones producen el mismo rendimiento total.
Por ejemplo, el inversionista conocerá la tasa al contado de la letra a seis meses y también sabrá la tasa de un bono a un año al inicio de la inversión, pero no sabrá el valor de una letra a seis meses que es para ser comprado dentro de seis meses.
Tasas a plazo en la práctica
Para mitigar los riesgos de reinversión, el inversionista podrÃa celebrar un acuerdo contractual que le permitirÃa invertir fondos dentro de seis meses a la tasa de interés actual.
Ahora, avance rápido seis meses. Si la tasa de mercado al contado para una nueva inversión a seis meses es más baja, el inversionista podrÃa usar el acuerdo de tasa a plazo para invertir los fondos de la letra del Tesoro vencida a la tasa a plazo más favorable. Si la tasa al contado es lo suficientemente alta, el inversionista podrÃa cancelar el acuerdo de tasa a plazo e invertir los fondos a la tasa de interés prevaleciente en el mercado en una nueva inversión a seis meses.
