Tasa al contado
¿Qué es la tasa al contado?
El tipo de cambio al contado es el precio cotizado para la liquidación inmediata de un tipo de interés, una materia prima, un valor o una divisa. La tasa al contado, también denominada " precio al contado ", es el valor de mercado actual de un activo disponible para entrega inmediata en el momento de la cotización. Este valor, a su vez, se basa en cuánto están dispuestos a pagar los compradores y cuánto están dispuestos a aceptar los vendedores, lo que generalmente depende de una combinación de factores que incluyen el valor de mercado actual y el valor de mercado futuro esperado.
Si bien los precios al contado son especÃficos tanto para el tiempo como para el lugar, en una economÃa global, el precio al contado de la mayorÃa de los valores o materias primas tiende a ser bastante uniforme en todo el mundo cuando se toman en cuenta los tipos de cambio. A diferencia del precio al contado, un precio de futuros o a plazo es un precio acordado para la entrega futura del activo.
Comprender las tasas al contado
En las transacciones de divisas, el tipo de cambio al contado está influenciado por las demandas de las personas y las empresas que desean realizar transacciones en una moneda extranjera, asà como por los comerciantes de divisas . El tipo de cambio al contado desde la perspectiva del tipo de cambio también se denomina "tipo de referencia", "tipo directo" o "tipo absoluto".
Además de las divisas, los activos que tienen tasas al contado incluyen materias primas (p. ej., petróleo crudo,. gasolina convencional, propano, algodón, oro, cobre, café, trigo, madera) y bonos. Las tasas al contado de las materias primas se basan en la oferta y la demanda de estos artÃculos, mientras que las tasas al contado de los bonos se basan en la tasa de cupón cero. Varias fuentes, incluidas Bloomberg, Morningstar y ThomsonReuters, brindan información sobre las tasas al contado a los comerciantes. Estas mismas tasas al contado, en particular los pares de divisas y los precios de las materias primas, se publicitan ampliamente en las noticias.
El tipo de cambio al contado y el tipo de cambio a plazo
La liquidación al contado (es decir, la transferencia de fondos que completa una transacción de contrato al contado) normalmente ocurre uno o dos dÃas hábiles a partir de la fecha de negociación, también llamada horizonte. La fecha spot es el dÃa en que se produce la liquidación. Independientemente de lo que suceda en los mercados entre la fecha en que se inicia la transacción y la fecha en que se liquida, la transacción se completará al tipo de cambio al contado acordado.
El tipo de cambio al contado se utiliza para determinar un tipo de cambio a plazo ( el precio de una transacción financiera futura), ya que el valor futuro esperado de una materia prima, un valor o una moneda se basa en parte en su valor actual y en parte en el tipo de cambio libre de riesgo y el tiempo. hasta el vencimiento del contrato. Los comerciantes pueden extrapolar una tasa al contado desconocida si conocen el precio de futuros, la tasa libre de riesgo y el tiempo hasta el vencimiento.
La relación entre los precios al contado y los precios de futuros
La diferencia entre los precios al contado y los precios de los contratos de futuros puede ser significativa. Los precios de los futuros pueden estar en contango o atrasados. Contango es cuando los precios de futuros caen para alcanzar el precio spot más bajo. Backwardation es cuando los precios de futuros suben para alcanzar el precio al contado más alto. El backwardation tiende a favorecer las posiciones largas netas,. ya que los precios de los futuros aumentarán para alcanzar el precio al contado a medida que el contrato se acerque al vencimiento. Contango favorece las posiciones cortas,. ya que los futuros pierden valor a medida que el contrato se acerca al vencimiento y converge con el precio al contado más bajo.
Los mercados de futuros pueden pasar de contango a atraso, o viceversa, y pueden permanecer en cualquiera de los dos estados durante perÃodos de tiempo breves o prolongados. Observar tanto los precios al contado como los precios de futuros es beneficioso para los comerciantes de futuros.
Ejemplo de cómo funciona la tarifa al contado
Como ejemplo de cómo funcionan los contratos al contado, digamos que es el mes de agosto y un mayorista necesita hacer una entrega de bananos, pagará el precio al contado al vendedor y recibirá los bananos en 2 dÃas. Sin embargo, si el mayorista necesita que las bananas estén disponibles en sus tiendas a fines de diciembre, pero cree que el producto básico será más caro durante este perÃodo de invierno debido a una mayor demanda y una menor oferta general, no puede realizar una compra al contado de este producto básico ya que el el riesgo de deterioro es alto. Dado que el producto básico no se necesitarÃa hasta diciembre, un contrato a plazo es más adecuado para la inversión en banano.
En el ejemplo anterior, se está tomando un producto fÃsico real para su entrega. Este tipo de transacción se ejecuta más comúnmente a través de futuros y contratos tradicionales que hacen referencia a la tasa al contado en el momento de la firma. Los comerciantes, por otro lado, generalmente no quieren recibir entregas fÃsicas,. por lo que usarán opciones y otros instrumentos para tomar posiciones en el tipo de cambio al contado para un producto o par de divisas en particular.
Reflejos
Las tasas al contado para pares de divisas particulares, productos básicos y otros valores se utilizan para determinar los precios de futuros y se correlacionan con ellos.
Los contratos de entrega a menudo harán referencia a la tarifa al contado en el momento de la firma.
El tipo de cambio al contado refleja la oferta y la demanda del mercado en tiempo real de un activo disponible para entrega inmediata.
