Coeficiente de información (IC)

¿Qué es el coeficiente de información (IC)?

El coeficiente de información (IC) es una medida utilizada para evaluar la habilidad de un analista de inversiones o un administrador de cartera activo. El coeficiente de información muestra en qué medida las previsiones financieras del analista coinciden con los resultados financieros reales. El IC puede oscilar entre 1,0 y -1,0, donde -1 indica que las previsiones del analista no guardan relación con los resultados reales y 1 indica que las previsiones del analista coinciden perfectamente con los resultados reales.

La fórmula para el IC es

$<anotación encoding="aplicación/x-tex">\begin &\text = (2 \times \text{Proporción correcta}) - 1 \ &\textbf \ & \text{Proporción correcta} = \text{Proporción de predicciones hechas} \ &\text \ \end$

Explicando el coeficiente de información

El coeficiente de información describe la correlación entre los rendimientos bursátiles previstos y reales, que a veces se utiliza para medir la contribución de un analista financiero. Un IC de +1,0 indica una relación lineal perfecta entre los rendimientos previstos y los reales, mientras que un IC de 0,0 indica que no hay relación lineal. Un IC de -1.0 indica que el analista siempre falla al hacer una predicción correcta.

Un puntaje de coeficiente de información (IC) cercano a +1.0 indica que el analista tiene una gran habilidad para pronosticar. Pero, en realidad, si la definición de "correcto" es que la predicción del analista coincidió con la dirección (hacia arriba o hacia abajo) de los resultados reales, entonces las probabilidades de acertar en el pronóstico son 50/50. Por lo tanto, se podría esperar que incluso un analista sin ninguna habilidad tenga un IC de alrededor de 0, lo que significa que la mitad de los pronósticos fueron correctos y la otra mitad incorrectos. Una puntuación cercana a 0 revela que las habilidades de pronóstico del analista no son mejores que los resultados que podrían lograrse por casualidad, lo que sugiere que los IC que se aproximan a -1 son raros.

El IC no debe confundirse con el Ratio de información ( IR ). El IR es una medida de la habilidad de un administrador de inversiones, comparando el exceso de rendimiento de un administrador con la cantidad de riesgo asumido.

Tanto el IC como el IR son componentes de la Ley Fundamental de la Gestión Activa, que establece que el desempeño de un gerente (IR) depende del nivel de habilidad (IC) y su amplitud, o con qué frecuencia se utiliza.

Ejemplo del Coeficiente de Información

Como ejemplo hipotético, si un analista de inversiones hiciera dos predicciones y acertara dos, el coeficiente de información sería:

$< codificación de anotación="aplicación/x-tex">\begin &\text = (2 \times 1.0) - 1 = +1.0 \ \end</anotación></semántica>$

Si las predicciones de un analista solo fueran correctas la mitad de las veces, entonces:

$<anotación codificación="aplicación/x- tex">\begin &\text = (2 \times 0.5) - 1 = 0.0 \ \end</anotación></semántica></matemáticas>$

Limitaciones del Coeficiente de Información

El IC solo es significativo para un analista que hace una gran cantidad de predicciones. Esto se debe a que si solo hay un pequeño número de predicciones, el azar puede explicar una gran parte de los resultados. Entonces, si solo se hacen dos predicciones y ambas son correctas, el coeficiente de información es +1.0. Sin embargo, si el IC está hasta en o cerca de +1.0 después de que se hayan hecho varias docenas de predicciones, entonces es mucho más atribuible a la habilidad que al azar.

Reflejos

Un IC de +1,0 indica una predicción perfecta de los rendimientos reales, mientras que un IC de 0,0 indica que no hay relación lineal. Un IC de -1.0 indica que el analista siempre falla al hacer una predicción correcta.
El IC no debe confundirse con el Ratio de Información (IR). El IR es una medida de la habilidad de un administrador de inversiones, comparando el exceso de rendimiento de un administrador con la cantidad de riesgo asumido.
El coeficiente de información (IC) es una medida utilizada para evaluar la habilidad de un analista de inversiones o un administrador de cartera activo.