Informationskoefficient (IC)

Vad är informationskoefficienten (IC)?

Informationskoefficienten (IC) är ett mått som används för att utvärdera skickligheten hos en investeringsanalytiker eller en aktiv portföljförvaltare. Informationskoefficienten visar hur nära analytikerns finansiella prognoser matchar faktiska finansiella resultat. IC kan variera från 1,0 till -1,0, där -1 indikerar att analytikerns prognoser inte har något samband med de faktiska resultaten, och 1 indikerar att analytikerns prognoser perfekt matchade faktiska resultat.

Formeln för IC är

$\begin &\text = (2 \times \text) - 1 \ &\textbf{där:} \ & \text = \text{Proportion av förutsägelser gjorda} \ &\text \ \end$

Förklara informationskoefficienten

Informationskoefficienten beskriver korrelationen mellan förutspådd och faktisk aktieavkastning, som ibland används för att mäta bidraget från en finansanalytiker. En IC på +1,0 indikerar ett perfekt linjärt samband mellan förutspådd och faktisk avkastning, medan en IC på 0,0 indikerar inget linjärt samband. En IC på -1,0 indikerar att analytikern alltid misslyckas med att göra en korrekt förutsägelse.

En informationskoefficient (IC)-poäng nära +1,0 indikerar att analytikern har stor skicklighet i prognoser. Men i verkligheten, om definitionen av "korrekt" är att analytikerns förutsägelse matchade riktningen (upp eller ner) för faktiska resultat, så är oddsen för att få prognosen rätt 50/50. Så även en analytiker utan någon som helst kompetens kunde förväntas ha en IC på runt 0, vilket betyder att hälften av prognoserna var rätt och hälften var fel. En poäng nära 0 avslöjar att analytikerns prognostiseringsförmåga inte är bättre än resultat som kunde uppnås av en slump, vilket tyder på att IC:er som närmar sig -1 är sällsynta.

IC:n ska inte förväxlas med Information Rat io (IR). IR är ett mått på en investeringsförvaltares skicklighet, som jämför en förvaltares överavkastning med mängden risk som tagits.

IC och IR är båda komponenter i den grundläggande lagen om aktiv förvaltning, som säger att en chefs prestation (IR) beror på kompetensnivå (IC) och dess bredd, eller hur ofta den används.

Exempel på informationskoefficienten

Som ett hypotetiskt exempel, om en investeringsanalytiker gjorde två förutsägelser och fick två rätt, skulle informationskoefficienten vara:

$\begin{aligned} IC = (</ mo>2\times1.0)-1=+1,0 \end{aligned} < annotation encoding="application/x-tex">\begin &\text = (2 \times 1.0) - 1 = +1.0 \ \end$

Om en analytikers förutsägelser bara var hälften av tiden rätt, då:

$\begin &\text = (2 \times 0.5) - 1 = 0.0 \ \end$

Om däremot. Ingen av förutsägelserna stämde då:

$\begin{aligned} IC = (</ mo>2\times0,0)-1=-1.0 \end{aligned} < annotation encoding="application/x-tex">\begin &\text = (2 \times 0.0) - 1 = -1.0 \ \end$

Begränsningar för informationskoefficienten

IC är bara meningsfullt för en analytiker som gör ett stort antal förutsägelser. Detta beror på att om det bara finns ett litet antal förutsägelser, kan slumpmässig slump förklara en hel del av resultaten. Så om det bara finns två förutsägelser och båda är rätt är informationskoefficienten +1,0. Om emellertid IC är till vid eller nära +1,0 efter att flera dussin förutsägelser har gjorts, är det mycket mer hänförligt till skicklighet än slump.

Höjdpunkter

En IC på +1,0 indikerar en perfekt förutsägelse av faktisk avkastning, medan en IC på 0,0 indikerar inget linjärt samband. En IC på -1,0 indikerar att analytikern alltid misslyckas med att göra en korrekt förutsägelse.
IC får inte förväxlas med informationskvoten (IR). IR är ett mått på en investeringsförvaltares skicklighet, som jämför en förvaltares överavkastning med mängden risk som tagits.
Informationskoefficienten (IC) är ett mått som används för att utvärdera skickligheten hos en investeringsanalytiker eller aktiv portföljförvaltare.