معامل المعلومات (IC)

ما هو معامل المعلومات (IC)؟

معامل المعلومات (IC) هو مقياس يستخدم لتقييم مهارة محلل الاستثمار أو مدير محفظة نشط. يوضح معامل المعلومات مدى تطابق التوقعات المالية للمحلل مع النتائج المالية الفعلية. يمكن أن يتراوح IC من 1.0 إلى -1.0 ، حيث يشير -1 إلى أن توقعات المحللين لا علاقة لها بالنتائج الفعلية ، ويشير 1 إلى أن توقعات المحلل تتطابق تمامًا مع النتائج الفعلية.

صيغة IC Is

$<mtable rowspacing = "0.24999999999999992em "columnalign =" right left "columnspacing =" 0em "> <mstyle scriptlevel =" 0 "displaystyle =" true "> & IC = (</ mo>2\timesتصحيح التناسب </ mtext>)-1</ mstyle> & حيث:< mstyle scriptlevel = "0" displaystyle = "true"> تصحيح التناسب </ mtext>=نسبة التنبؤات </ mtext> < / mtd><mstyle scriptlevel = "0 "displaystyle =" true "> بشكل صحيح بواسطة المحلل </ mtext><تعليق توضيحي encoding = "application / x-tex"> \ start & amp؛ \ text = (2 \ times \ text ) - 1 \ & amp؛ \ textbf \ & amp؛ \ text = \ text {نسبة التنبؤات التي تم إجراؤها} \ & amp؛ \ text {بشكل صحيح بواسطة المحلل} \ \ end$

شرح معامل المعلومات

يصف معامل المعلومات الارتباط بين عوائد المخزون المتوقعة والفعلية ، والتي تستخدم أحيانًا لقياس مساهمة المحلل المالي. يشير IC بمقدار +1.0 إلى علاقة خطية مثالية بين العوائد المتوقعة والفعلية ، بينما يشير IC بقيمة 0.0 إلى عدم وجود علاقة خطية. يشير IC إلى -1.0 إلى أن المحلل يفشل دائمًا في عمل توقع صحيح.

تشير درجة معامل المعلومات (IC) بالقرب من +1.0 إلى أن المحلل لديه مهارة كبيرة في التنبؤ. ولكن ، في الواقع ، إذا كان تعريف "الصحيح" هو أن تنبؤ المحلل يطابق الاتجاه (لأعلى أو لأسفل) للنتائج الفعلية ، فإن احتمالات الحصول على التنبؤ الصحيح هي 50/50. لذلك ، حتى المحلل الذي ليس لديه أي مهارة على الإطلاق يمكن أن يتوقع أن يكون لديه IC بحوالي 0 ، مما يعني أن نصف التوقعات كانت صحيحة والنصف الآخر كان خاطئًا. تظهر النتيجة القريبة من 0 أن مهارات التنبؤ لدى المحلل ليست أفضل من النتائج التي يمكن تحقيقها بالصدفة ، مما يشير إلى أن الدوائر المتكاملة التي تقترب من -1 نادرة.

لا يجب الخلط بين IC ونسبة المعلومات (IR). إن IR هو مقياس لمهارة مدير الاستثمار ، حيث يقارن عوائد المدير الزائدة بمقدار المخاطر التي يتعرض لها.

يعتبر كل من IC و IR مكونين من مكونات القانون الأساسي للإدارة النشطة ، والذي ينص على أن أداء المدير (IR) يعتمد على مستوى المهارة (IC) واتساعها ، أو عدد مرات استخدامها.

مثال على معامل المعلومات

كمثال افتراضي ، إذا قام محلل استثمار بعمل تنبؤين وحصل على تنبؤين صحيحين ، فسيكون معامل المعلومات:

$<mtable rowspacing = "0.24999999999999992em "columnalign =" right left "columnspacing =" 0em "> <mstyle scriptlevel =" 0 "displaystyle =" true "> & IC = (</ mo>2\times1.0)-1=+1.0 < annotation encoding = "application / x-tex"> \ start & amp؛ \ text = (2 \ times 1.0) - 1 = +1.0 \ \ end$ </ span>

إذا كانت تنبؤات المحلل صحيحة نصف الوقت فقط ، فعندئذٍ:

$<mtable rowspacing = "0.24999999999999992em "columnalign =" right left "columnspacing =" 0em "> <mstyle scriptlevel =" 0 "displaystyle =" true "> & IC = (</ mo>2\times0.5)-1=0.0 <ترميز التعليقات التوضيحية = "application / x- tex "> \ begin & amp؛ \ text = (2 \ times 0.5) - 1 = 0.0 \ \ end$

ولكن إذا. لم تكن أي من التوقعات صحيحة ، إذًا:

$<mtable rowspacing = "0.24999999999999992em "columnalign =" right left "columnspacing =" 0em "> <mstyle scriptlevel =" 0 "displaystyle =" true "> & IC = (</ mo>2\times0.0)-1=-1.0 < annotation encoding = "application / x-tex"> \ begin & amp؛ text = (2 \ times 0.0) - 1 = -1.0 \ \ end$ </ span>

حدود معامل المعلومات

إن IC ذات مغزى فقط للمحلل الذي يقوم بعدد كبير من التنبؤات. هذا لأنه إذا كان هناك عدد قليل فقط من التنبؤات ، فقد تفسر الصدفة العشوائية قدرًا كبيرًا من النتائج. لذلك إذا كان هناك توقعان فقط وكلاهما صحيح ، فإن معامل المعلومات هو +1.0. ومع ذلك ، إذا كان IC حتى +1.0 أو قريبًا منه بعد عدة عشرات من التنبؤات ، فعندئذٍ يُعزى إلى المهارة أكثر منه إلى الصدفة.

يسلط الضوء

تشير قيمة IC البالغة +1.0 إلى تنبؤ كامل بالعائدات الفعلية ، بينما تشير قيمة IC البالغة 0.0 إلى عدم وجود علاقة خطية. يشير IC إلى -1.0 إلى أن المحلل يفشل دائمًا في عمل توقع صحيح.
يجب عدم الخلط بين IC ونسبة المعلومات (IR). إن IR هو مقياس لمهارة مدير الاستثمار ، حيث يقارن عوائد المدير الزائدة بمقدار المخاطر التي يتعرض لها.
معامل المعلومات (IC) هو مقياس يستخدم لتقييم مهارة محلل استثمار أو مدير محفظة نشط.