सूचना गुणांक (आईसी)

सूचना गुणांक (आईसी) क्या है?

सूचना गुणांक (आईसी) एक निवेश विश्लेषक या एक सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधक के कौशल का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग किया जाने वाला एक उपाय है। सूचना गुणांक दर्शाता है कि विश्लेषक के वित्तीय पूर्वानुमान वास्तविक वित्तीय परिणामों से कितनी निकटता से मेल खाते हैं। आईसी 1.0 से -1.0 तक हो सकता है, जिसमें -1 इंगित करता है कि विश्लेषक के पूर्वानुमान वास्तविक परिणामों से कोई संबंध नहीं रखते हैं, और 1 यह दर्शाता है कि विश्लेषक के पूर्वानुमान वास्तविक परिणामों से पूरी तरह मेल खाते हैं।

आईसी के लिए फॉर्मूला है

$\begin{aligned} IC = (</मो) mo>2\timesअनुपात सही)-1 \\ </ mstyle> & कहाँ: \\ < mstyle scriptlevel="0" displaystyle="true"> अनुपात सही = भविष्यवाणियों का अनुपात < /mtd> \\ <mstyle scriptlevel="0 "displaystyle="true"> विश्लेषक द्वारा सही ढंग से \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग = "एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स"> \ start {गठबंधन} और amp; \ टेक्स्ट {आईसी} = (2 \ बार \ टेक्स्ट {अनुपात सही}) - 1 \ &\textbf {कहां:} \ & \text{अनुपात सही} = \text{पूर्वानुमानों का अनुपात} \ &\text{विश्लेषक द्वारा सही ढंग से} \ \end$

सूचना गुणांक की व्याख्या

सूचना गुणांक अनुमानित और वास्तविक स्टॉक रिटर्न के बीच संबंध का वर्णन करता है, कभी-कभी वित्तीय विश्लेषक के योगदान को मापने के लिए उपयोग किया जाता है। +1.0 का एक आईसी अनुमानित और वास्तविक रिटर्न के बीच एक पूर्ण रैखिक संबंध इंगित करता है, जबकि 0.0 का आईसी कोई रैखिक संबंध नहीं दर्शाता है। -1.0 का आईसी इंगित करता है कि विश्लेषक हमेशा सही भविष्यवाणी करने में विफल रहता है।

+1.0 के पास एक सूचना गुणांक (आईसी) स्कोर इंगित करता है कि विश्लेषक के पास पूर्वानुमान लगाने में बहुत अच्छा कौशल है। लेकिन, वास्तव में, यदि "सही" की परिभाषा यह है कि विश्लेषक की भविष्यवाणी वास्तविक परिणामों की दिशा (ऊपर या नीचे) से मेल खाती है, तो पूर्वानुमान के सही होने की संभावना 50/50 है। इसलिए बिना किसी कौशल वाले विश्लेषक से भी लगभग 0 के आईसी होने की उम्मीद की जा सकती है, जिसका अर्थ है कि आधे पूर्वानुमान सही थे और आधे गलत थे। 0 के करीब एक अंक से पता चलता है कि विश्लेषक का पूर्वानुमान कौशल उन परिणामों से बेहतर नहीं है जो संयोग से प्राप्त किए जा सकते हैं, यह सुझाव देते हुए कि -1 के निकट आने वाले आईसी दुर्लभ हैं।

इंफॉर्मेशन रैट io (IR) के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए । IR एक निवेश प्रबंधक के कौशल का एक उपाय है, जो प्रबंधक के अतिरिक्त रिटर्न की तुलना जोखिम की मात्रा से करता है।

IC और IR दोनों सक्रिय प्रबंधन के मौलिक कानून के घटक हैं, जिसमें कहा गया है कि एक प्रबंधक का प्रदर्शन (IR) कौशल स्तर (IC) और उसकी चौड़ाई पर निर्भर करता है, या कितनी बार इसका उपयोग किया जाता है।

सूचना गुणांक का उदाहरण

एक काल्पनिक उदाहरण के रूप में, यदि एक निवेश विश्लेषक ने दो भविष्यवाणियां की हैं और दो सही हैं, तो सूचना गुणांक होगा:

$\begin{aligned} IC = (</मो) mo>2\times1.0)-1=+1.0 \end{aligned} < एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स">\begin &\text = (2 \बार 1.0) - 1 = +1.0 \ \end$

यदि किसी विश्लेषक की भविष्यवाणी समय का केवल आधा ही सही था, तो:

$\begin{aligned} IC = (</मो) mo>2\times0.5)-1=0.0 \end{aligned} <एनोटेशन एन्कोडिंग="एप्लिकेशन/x- tex">\begin &\text = (2 \बार 0.5) - 1 = 0.0 \ \end$

जो कुछ भी हो। तब कोई भी भविष्यवाणी सही नहीं थी:

$\begin{aligned} IC = (</मो) mo>2\times0.0)-1=-1.0 \end{aligned} < एनोटेशन एन्कोडिंग = "एप्लिकेशन/एक्स-टेक्स"> \ start {गठबंधन} और amp; \ टेक्स्ट {आईसी} = (2 \ बार 0.0) - 1 = -1.0 \ \ अंत {गठबंधन} </एनोटेशन> </ शब्दार्थ>$

सूचना गुणांक की सीमाएं

आईसी केवल एक विश्लेषक के लिए सार्थक है जो बड़ी संख्या में भविष्यवाणियां करता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि यदि भविष्यवाणियां केवल थोड़ी संख्या में होती हैं, तो यादृच्छिक संयोग परिणामों की एक बड़ी व्याख्या कर सकते हैं। इसलिए यदि केवल दो भविष्यवाणियां की गई हैं और दोनों सही हैं तो सूचना गुणांक +1.0 है। यदि, हालांकि, कई दर्जन भविष्यवाणियां किए जाने के बाद भी आईसी +1.0 पर या उसके करीब है, तो यह मौका की तुलना में कौशल के कारण कहीं अधिक है।

हाइलाइट्स

+1.0 का एक IC वास्तविक रिटर्न की सही भविष्यवाणी को इंगित करता है, जबकि 0.0 का IC कोई रैखिक संबंध नहीं दर्शाता है। -1.0 का आईसी इंगित करता है कि विश्लेषक हमेशा सही भविष्यवाणी करने में विफल रहता है।
आईसी को सूचना अनुपात (आईआर) के साथ भ्रमित नहीं होना चाहिए। IR एक निवेश प्रबंधक के कौशल का एक उपाय है, जो प्रबंधक के अतिरिक्त रिटर्न की तुलना जोखिम की मात्रा से करता है।
सूचना गुणांक (आईसी) एक निवेश विश्लेषक या सक्रिय पोर्टफोलियो प्रबंधक के कौशल का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग किया जाने वाला एक उपाय है।