Informasjonskoeffisient (IC)

Hva er informasjonskoeffisienten (IC)?

Informasjonskoeffisienten (IC) er et mål som brukes til å evaluere dyktigheten til en investeringsanalytiker eller en aktiv porteføljeforvalter. Informasjonskoeffisienten viser hvor tett analytikerens økonomiske prognoser samsvarer med faktiske økonomiske resultater. IC kan variere fra 1,0 til -1,0, med -1 som indikerer at analytikerens prognoser ikke har noen relasjon til de faktiske resultatene, og 1 indikerer at analytikerens prognoser samsvarte perfekt med faktiske resultater.

Formelen for IC er

$\begin &\text = (2 \times \text) - 1 \ &\textbf \ & \text = \text{Andel av spådommer gjort} \ &\text \ \end$

Forklaring av informasjonskoeffisienten

Informasjonskoeffisienten beskriver korrelasjonen mellom spådd og faktisk aksjeavkastning, noen ganger brukt til å måle bidraget til en finansanalytiker. En IC på +1,0 indikerer en perfekt lineær sammenheng mellom predikert og faktisk avkastning, mens en IC på 0,0 indikerer ingen lineær sammenheng. En IC på -1,0 indikerer at analytikeren alltid mislykkes i å gjøre en korrekt prediksjon.

En informasjonskoeffisient (IC)-score nær +1,0 indikerer at analytikeren har stor dyktighet i prognoser. Men i virkeligheten, hvis definisjonen av "riktig" er at analytikerens prediksjon samsvarte med retningen (opp eller ned) av faktiske resultater, så er oddsen for å få prognosen riktig 50/50. Så selv en analytiker uten noen som helst ferdigheter kunne forventes å ha en IC på rundt 0, noe som betyr at halvparten av prognosene var riktige og halvparten var feil. En score nær 0 avslører at analytikerens prognoseferdigheter ikke er bedre enn resultater som kan oppnås ved en tilfeldighet, noe som tyder på at IC-er som nærmer seg -1 er sjeldne.

IC må ikke forveksles med Information Rat io (IR). IR er et mål på en investeringsforvalters dyktighet, og sammenligner en forvalters meravkastning med mengden risiko som er tatt.

IC og IR er begge komponenter av den grunnleggende loven om aktiv ledelse, som sier at en leders ytelse (IR) avhenger av ferdighetsnivå (IC) og bredden, eller hvor ofte den brukes.

Eksempel på informasjonskoeffisienten

Som et hypotetisk eksempel, hvis en investeringsanalytiker kom med to spådommer og fikk to riktige, ville informasjonskoeffisienten være:

$\begin{aligned} IC = (</ mo>2\times1.0)-1=+1,0 \end{aligned} < annotation encoding="application/x-tex">\begin &\text = (2 \times 1.0) - 1 = +1.0 \ \end$

Hvis en analytikers spådommer bare var halvparten av tiden riktig, så:

$\begin &\text = (2 \times 0.5) - 1 = 0.0 \ \end$

Hvis derimot. Ingen av spådommene var riktige, da:

$\begin{aligned} IC = (</ mo>2\times0.0)-1=-1.0 \end{aligned} < annotation encoding="application/x-tex">\begin &\text = (2 \times 0.0) - 1 = -1.0 \ \end$

Begrensninger for informasjonskoeffisienten

IC er bare meningsfylt for en analytiker som kommer med et stort antall spådommer. Dette er fordi hvis det bare er et lite antall spådommer, kan tilfeldig tilfeldighet forklare mye av resultatene. Så hvis det bare er to forutsigelser og begge er riktige, er informasjonskoeffisienten +1,0. Hvis imidlertid IC er til på eller nær +1.0 etter at flere dusin spådommer har blitt gjort, er det langt mer knyttet til ferdigheter enn tilfeldigheter.

Høydepunkter

En IC på +1,0 indikerer en perfekt prediksjon av faktisk avkastning, mens en IC på 0,0 indikerer ingen lineær sammenheng. En IC på -1,0 indikerer at analytikeren alltid mislykkes i å gjøre en korrekt prediksjon.
IC må ikke forveksles med informasjonsforholdet (IR). IR er et mål på en investeringsforvalters dyktighet, og sammenligner en forvalters meravkastning med mengden risiko som er tatt.

– Informasjonskoeffisienten (IC) er et mål som brukes til å evaluere ferdigheten en investeringsanalytiker eller aktiv porteføljeforvalter.