Informationskoefficient (IC)

Hvad er informationskoefficienten (IC)?

Informationskoefficienten (IC) er et mål, der bruges til at evaluere en investeringsanalytikers eller en aktiv porteføljeforvalters dygtighed . Informationskoefficienten viser, hvor tæt analytikerens økonomiske prognoser stemmer overens med de faktiske økonomiske resultater. IC kan variere fra 1,0 til -1,0, hvor -1 indikerer, at analytikerens prognoser ikke har nogen relation til de faktiske resultater, og 1 indikerer, at analytikerens prognoser matchede de faktiske resultater perfekt.

Formlen for IC er

$\begin &\text = (2 \gange \text) - 1 \ &\textbf \ & \text = \text \ &\text \ \end$

Forklaring af informationskoefficienten

Informationskoefficienten beskriver sammenhængen mellem forudsagte og faktiske aktieafkast, nogle gange brugt til at måle bidraget fra en finansanalytiker. En IC på +1,0 indikerer en perfekt lineær sammenhæng mellem forudsagte og faktiske afkast, mens en IC på 0,0 indikerer ingen lineær sammenhæng. En IC på -1,0 indikerer, at analytikeren altid fejler i at lave en korrekt forudsigelse.

En informationskoefficient (IC)-score nær +1,0 indikerer, at analytikeren har stor dygtighed til at forecaste. Men i virkeligheden, hvis definitionen af "korrekt" er, at analytikerens forudsigelse matchede retningen (op eller ned) af faktiske resultater, så er oddset for at få prognosen rigtigt 50/50. Så selv en analytiker uden nogen som helst færdighed kunne forventes at have en IC på omkring 0, hvilket betyder, at halvdelen af prognoserne var rigtige og halvdelen forkerte. En score tæt på 0 afslører, at analytikerens prognosefærdigheder ikke er bedre end resultater, der kunne opnås ved et tilfælde, hvilket tyder på, at IC'er, der nærmer sig -1, er sjældne.

IC'en må ikke forveksles med Information Rat io (IR). IR er et mål for en investeringsforvalters dygtighed, der sammenligner en forvalters overafkast med mængden af risiko, der tages.

IC og IR er begge komponenter i den grundlæggende lov om aktiv ledelse, som siger, at en leders præstation (IR) afhænger af færdighedsniveau (IC) og dens bredde, eller hvor ofte den bruges.

Eksempel på informationskoefficienten

Som et hypotetisk eksempel, hvis en investeringsanalytiker lavede to forudsigelser og fik to rigtige, ville informationskoefficienten være:

$\begin{aligned} IC = (</ mo>2\times1,0)-1=+1,0 \end{aligned} < annotation encoding="application/x-tex">\begin &\text = (2 \times 1.0) - 1 = +1.0 \ \end$

Hvis en analytikers forudsigelser kun var halvdelen af tiden rigtige, så:

$\begin &\text = (2 \times 0,5) - 1 = 0,0 \ \end$

Hvis derimod. Så var ingen af forudsigelserne rigtige:

$\begin{aligned} IC = (</ mo>2\times0,0)-1=-1.0 \end{aligned} < annotation encoding="application/x-tex">\begin &\text = (2 \times 0.0) - 1 = -1.0 \ \end$

Begrænsninger af informationskoefficienten

IC'en er kun meningsfuld for en analytiker, der laver et stort antal forudsigelser. Dette skyldes, at hvis der kun er et lille antal forudsigelser, kan tilfældige tilfældigheder forklare en stor del af resultaterne. Så hvis der kun er lavet to forudsigelser, og begge er rigtige, er informationskoefficienten +1,0. Men hvis IC'en er indtil på eller tæt på +1,0 efter flere dusin forudsigelser er blevet lavet, så kan det i langt højere grad tilskrives færdigheder end tilfældigheder.

##Højdepunkter

En IC på +1,0 indikerer en perfekt forudsigelse af faktiske afkast, mens en IC på 0,0 indikerer ingen lineær sammenhæng. En IC på -1,0 indikerer, at analytikeren altid fejler i at lave en korrekt forudsigelse.
IC'en må ikke forveksles med informationsforholdet (IR). IR er et mål for en investeringsforvalters dygtighed, der sammenligner en forvalters overafkast med mængden af risiko, der tages.
Informationskoefficienten (IC) er et mål, der bruges til at evaluere en investeringsanalytikers eller aktiv porteføljeforvalters dygtighed.