Coeficiente de Informação (IC)

Qual é o Coeficiente de Informação (IC)?

O coeficiente de informação (IC) é uma medida utilizada para avaliar a habilidade de um analista de investimentos ou de um gestor de carteira ativo. O coeficiente de informação mostra o quanto as previsões financeiras do analista correspondem aos resultados financeiros reais. O IC pode variar de 1,0 a -1,0, com -1 indicando que as previsões do analista não têm relação com os resultados reais e 1 indicando que as previsões do analista corresponderam perfeitamente aos resultados reais.

A fórmula para o IC é

$\begin &\text = (2 \vezes \text{Proporção Correta}) - 1 \ &\textbf \ & \text{Proporção correta} = \text{Proporção de previsões feitas} \ &\text \ \end$

Explicando o Coeficiente de Informação

O coeficiente de informação descreve a correlação entre os retornos previstos e reais das ações, às vezes usado para medir a contribuição de um analista financeiro. Um IC de +1,0 indica uma relação linear perfeita entre os retornos previstos e reais, enquanto um IC de 0,0 indica nenhuma relação linear. Um IC de -1,0 indica que o analista sempre falha em fazer uma previsão correta.

Uma pontuação do coeficiente de informação (IC) próximo a +1,0 indica que o analista tem grande habilidade em previsão. Mas, na realidade, se a definição de "correta" é que a previsão do analista correspondeu à direção (para cima ou para baixo) dos resultados reais, então as chances de acertar a previsão são de 50/50. Assim, mesmo um analista sem qualquer habilidade poderia ter um IC de cerca de 0, o que significa que metade das previsões estava certa e metade estava errada. Uma pontuação próxima de 0 revela que as habilidades de previsão do analista não são melhores do que resultados que poderiam ser alcançados por acaso, sugerindo que ICs próximos a -1 são raros.

O IC não deve ser confundido com o Information Rat io (IR). O RI é uma medida da habilidade de um gestor de investimentos, comparando os retornos excedentes de um gestor com a quantidade de risco assumido.

O CI e o RI são ambos componentes da Lei Fundamental da Gestão Ativa, que afirma que o desempenho de um gerente (RI) depende do nível de habilidade (CI) e sua amplitude, ou com que frequência é usado.

Exemplo do Coeficiente de Informação

Como exemplo hipotético, se um analista de investimentos fizesse duas previsões e acertasse duas, o coeficiente de informação seria:

$\begin{aligned} IC = (</ mo>2\times1.0)-1=+1.0 \end{aligned} < codificação de anotação="application/x-tex">\begin &\text = (2 \times 1.0) - 1 = +1.0 \ \end$

Se as previsões de um analista estivessem apenas metade das vezes corretas, então:

$\begin &\text = (2 \vezes 0,5) - 1 = 0,0 \ \end$

Se, porém. nenhuma das previsões estava certa, então:

$\begin{aligned} IC = (</ mo>2\times0.0)-1=-1.0 \end{aligned} < codificação de anotação="application/x-tex">\begin &\text = (2 \times 0.0) - 1 = -1.0 \ \end$

Limitações do Coeficiente de Informação

O IC só é significativo para um analista que faz um grande número de previsões. Isso ocorre porque, se houver apenas um pequeno número de previsões, o acaso pode explicar grande parte dos resultados. Portanto, se houver apenas duas previsões feitas e ambas estiverem corretas, o coeficiente de informação será +1,0. Se, no entanto, o IC for igual ou próximo de +1,0 após várias dúzias de previsões terem sido feitas, então é muito mais atribuível à habilidade do que ao acaso.

Destaques

Um IC de +1,0 indica uma previsão perfeita de retornos reais, enquanto um IC de 0,0 indica nenhuma relação linear. Um IC de -1,0 indica que o analista sempre falha em fazer uma previsão correta.
O IC não deve ser confundido com o Índice de Informação (IR). O RI é uma medida da habilidade de um gestor de investimentos, comparando os retornos excedentes de um gestor com a quantidade de risco assumido.
O coeficiente de informação (IC) é uma medida utilizada para avaliar a habilidade de um analista de investimentos ou gestor de carteira ativo.