Tietokerroin (IC)

Mikä on tietokerroin (IC)?

Tietokerroin (IC) on mitta, jolla arvioidaan sijoitusanalyytikon tai aktiivisen salkunhoitajan taitoa. Tietokerroin osoittaa, kuinka tarkasti analyytikon taloudelliset ennusteet vastaavat todellisia taloudellisia tuloksia. IC voi vaihdella välillä 1,0 - -1,0, jolloin -1 osoittaa, että analyytikon ennusteilla ei ole yhteyttä todellisiin tuloksiin, ja 1 osoittaa, että analyytikon ennusteet vastasivat täydellisesti todellisia tuloksia.

IC:n kaava on

$\begin &\teksti = (2 \kertaa \teksti{Määräsuhde oikein}) - 1 \ &\textbf \ & ?$

Tietokertoimen selittäminen

Tietokerroin kuvaa ennustetun ja todellisen osaketuoton välistä korrelaatiota, jota joskus käytetään mittaamaan rahoitusanalyytikon panosta. IC-arvo +1,0 osoittaa täydellistä lineaarista suhdetta ennustetun ja todellisen tuoton välillä, kun taas IC 0,0 osoittaa, että lineaarista suhdetta ei ole. IC -1,0 osoittaa, että analyytikko ei aina pysty tekemään oikeaa ennustetta. Tietokertoimen (IC) pistemäärä lähellä +1,0 osoittaa, että analyytikko on hyvä ennustamisen taito. Mutta todellisuudessa, jos "oikean" määritelmä on, että analyytikon ennuste vastasi todellisten tulosten suuntaa (ylös tai alas), ennusteen saamisen todennäköisyys on 50/50. Joten jopa analyytikon, jolla ei ole minkäänlaista taitoa, voidaan odottaa olevan noin 0, mikä tarkoittaa, että puolet ennusteista oli oikein ja puolet vääriä. Lähellä nollaa oleva pistemäärä paljastaa, että analyytikon ennustamistaidot eivät ole parempia kuin tulokset, jotka voitaisiin saavuttaa sattumalta, mikä viittaa siihen, että -1:tä lähestyvät IC:t ovat harvinaisia. IC:tä ei pidä sekoittaa Information Ratioon (IR). IR on rahastonhoitajan pätevyyden mitta, joka vertaa hoitajan ylituottoa otetun riskin määrään. IC ja IR ovat molemmat osa aktiivisen johtamisen peruslakia, jonka mukaan johtajan suorituskyky (IR) riippuu taitotasosta (IC) ja sen leveydestä tai kuinka usein sitä käytetään.

Esimerkki tietokertoimesta

Hypoteettisena esimerkkinä, jos sijoitusanalyytikko teki kaksi ennustetta ja sai kaksi oikein, tietokerroin olisi:

\begin{aligned} IC = (</ mo>2\times1,0)-1=+1,0 \end{aligned} < annotation encoding="application/x-tex">\begin &\text = (2 \times 1.0) - 1 = +1.0 \ \end

Jos analyytikon ennusteet pitivät paikkaansa vain puolet ajasta, niin:

$\begin &\teksti = (2 \kertaa 0,5) - 1 = 0,0 \ \end$

Jos kuitenkin. mikään ennusteista ei sitten osunut oikeaan:

$\begin{aligned} IC = (</ mo>2\times0,0)-1=-1,0 \end{aligned} < annotation encoding="application/x-tex">\begin &\text = (2 \times 0.0) - 1 = -1.0 \ \end$

Tietokertoimen rajoitukset

IC on merkityksellinen vain analyytikolle, joka tekee suuren määrän ennusteita. Tämä johtuu siitä, että jos ennusteita on vain pieni määrä, satunnainen sattuma voi selittää suuren osan tuloksista. Joten jos on tehty vain kaksi ennustetta ja molemmat ovat oikein, tietokerroin on +1,0. Jos IC kuitenkin on +1,0:ssa tai lähellä sitä sen jälkeen, kun useita kymmeniä ennusteita on tehty, niin se johtuu paljon enemmän taidosta kuin sattumasta.

Kohokohdat

IC-arvo +1,0 osoittaa täydellisen ennusteen todellisista tuotoista, kun taas IC-arvo 0,0 osoittaa, että lineaarista suhdetta ei ole. IC -1,0 osoittaa, että analyytikko ei aina pysty tekemään oikeaa ennustetta.
IC:tä ei pidä sekoittaa tietosuhteeseen (IR). IR on rahastonhoitajan pätevyyden mitta, joka vertaa hoitajan ylituottoa otetun riskin määrään.
Tietokerroin (IC) on mitta, jolla arvioidaan sijoitusanalyytikon tai aktiivisen salkunhoitajan taitoa.