Margem inicial
O que é Margem Inicial?
A margem inicial é a porcentagem do preço de compra de um título que deve ser coberto por dinheiro ou garantia ao usar uma conta de margem. O atual requisito de margem inicial estabelecido pelo Regulamento T do Federal Reserve Board é de 50%. No entanto, este regulamento é apenas um requisito mínimo; algumas corretoras de ações podem definir seu requisito de margem inicial mais alto.
Como funciona a margem inicial?
Para abrir uma conta de margem em uma corretora, o titular da conta primeiro precisa depositar uma certa quantia em dinheiro, títulos ou outras garantias, conhecida como exigência de margem inicial. Uma conta de margem incentiva investidores, traders e outros participantes do mercado a usar alavancagem para comprar títulos com um valor total maior que o saldo de caixa disponível na conta. Uma conta margem é essencialmente uma linha de crédito na qual são cobrados juros sobre o saldo da margem pendente.
Os títulos da conta margem são pagos com dinheiro emprestado ao titular da conta pela corretora e são designados como garantia. Este processo permite a ampliação dos lucros potenciais, mas também amplia as perdas potenciais. No caso extremo de valores mobiliários comprados em uma conta margem caírem para valor zero, o titular da conta precisa depositar o valor total inicial dos valores mobiliários em dinheiro ou outra garantia líquida para cobrir a perda.
Futuros e margem inicial
Para contratos futuros, as bolsas estabelecem requisitos de margem inicial tão baixos quanto 5% ou 10% do contrato a ser negociado. Por exemplo, se um contrato de futuros de petróleo bruto for cotado a $ 100.000, o titular de uma conta de futuros pode entrar em uma posição comprada postando apenas $ 5.000 de margem inicial, ou 5% do valor do contrato. Em outras palavras, esse requisito de margem inicial daria ao titular da conta um fator de alavancagem de 20x.
Durante períodos de alta volatilidade do mercado,. as bolsas de futuros podem aumentar os requisitos de margem inicial para qualquer nível que considerem apropriado, combinando o poder das corretoras de ações para aumentar os níveis de margem inicial acima dos exigidos pela regulamentação do Fed.
Margem inicial vs. Margem de manutenção
A margem inicial é distinta da margem de manutenção. Os dois estão relacionados à quantidade de dinheiro versus a quantia que você pode pedir emprestado ao investir. No entanto, o requisito de margem inicial é a quantia em dinheiro ou garantia necessária para realmente comprar títulos; o Regulamento T do Federal Reserve define essa soma em um mínimo de 50% da compra. Em outras palavras, você não pode emprestar mais da metade do preço do investimento.
Em contraste, a margem de manutenção é o valor do patrimônio que deve ser mantido na conta margem daqui para frente. O requisito mínimo de margem de manutenção definido pelo Reg T é de 25%. Isso significa que um investidor deve manter dinheiro ou valor de garantia suficiente na conta para cobrir 25% dos títulos detidos.
A margem de manutenção ajuda a garantir que os titulares de contas mantenham garantias na conta caso o valor de seus títulos caia. Alguns títulos, especialmente os voláteis, terão requisitos de margem mais altos definidos pelas corretoras.
Exemplo de Margem Inicial
Como exemplo, suponha que um titular de conta queira comprar 1.000 ações da Meta, Inc. (META), anteriormente Facebook, cotada a US$ 200 por ação. O custo total dessa transação em uma conta de saldo de caixa seria de $ 200.000. No entanto, se o titular da conta abrir uma conta de margem e depositar o requisito de margem inicial de 50%, ou US$ 100.000, o poder de compra total aumentará para US$ 200.000. Nesse caso, a conta de margem tem acesso a alavancagem de dois para um.
Destaques
Margem inicial é o percentual de um preço de compra que deve ser pago em dinheiro ao usar uma conta de margem.
Os requisitos de margem inicial são diferentes dos requisitos de margem de manutenção, que é o percentual de capital que deve ser retido continuamente na conta.
As regulamentações do Fed atualmente exigem que a margem inicial seja definida em um mínimo de 50% do preço de compra de um título. Mas corretoras e bolsas podem definir requisitos de margem inicial superiores ao mínimo do Fed.
