Начальная маржа

Что такое начальная маржа?

Начальная маржа — это процент от цены покупки ценной бумаги, который должен быть покрыт наличными или залогом при использовании маржинального счета. Текущее требование к начальной марже , установленное Положением T Совета Федеральной резервной системы, составляет 50%. Однако это правило является лишь минимальным требованием; некоторые брокерские фирмы могут устанавливать более высокие начальные маржинальные требования.

Как работает начальная маржа?

Чтобы открыть маржинальный счет в брокерской фирме, владелец счета сначала должен разместить определенную сумму наличных денег, ценных бумаг или другого залога, известную как начальное маржинальное требование. Маржинальный счет побуждает инвесторов, трейдеров и других участников рынка использовать кредитное плечо для покупки ценных бумаг, общая стоимость которых превышает доступный остаток денежных средств на счете. Маржинальный счет — это, по сути, кредитная линия, по которой проценты начисляются на непогашенный остаток маржи.

Ценные бумаги на маржинальном счете оплачиваются денежными средствами, предоставленными владельцу счета брокерской фирмой в качестве залога. Этот процесс позволяет увеличить потенциальную прибыль, но также увеличивает потенциальные убытки. В крайнем случае, когда стоимость ценных бумаг, приобретенных на маржинальном счете, снижается до нуля, владельцу счета необходимо внести полную начальную стоимость ценных бумаг наличными или другим ликвидным обеспечением для покрытия убытка.

Фьючерсы и начальная маржа

Для фьючерсных контрактов биржи устанавливают начальные маржинальные требования на уровне 5% или 10% от торгуемого контракта. Например, если фьючерсный контракт на сырую нефть котируется на уровне 100 000 долларов, владелец фьючерсного счета может открыть длинную позицию, разместив начальную маржу всего в 5 000 долларов, или 5% от стоимости контракта. Другими словами, это первоначальное маржинальное требование даст владельцу счета 20-кратный коэффициент кредитного плеча.

В периоды высокой волатильности рынка фьючерсные биржи могут повышать начальные маржинальные требования до любого уровня, который они сочтут целесообразным, в соответствии с полномочиями брокерских фирм повышать начальные маржинальные уровни выше тех, которые требуются постановлениями ФРС.

Начальная маржа и поддерживающая маржа

Начальная маржа отличается от поддерживающей маржи. Оба относятся к сумме наличных денег по сравнению с суммой, которую вы можете занять при инвестировании. Однако первоначальная маржа — это сумма денежных средств или залога, необходимая для фактической покупки ценных бумаг; Положение T Федеральной резервной системы устанавливает эту сумму как минимум в размере не менее 50% от покупки. Другими словами, вы не можете занять более половины стоимости инвестиции.

Напротив, поддерживающая маржа — это сумма капитала, которая должна храниться на маржинальном счете в будущем. Минимальное требование поддерживающей маржи, установленное Reg T, составляет 25%. Это означает, что инвестор должен поддерживать на счете достаточно денежных средств или залоговой стоимости, чтобы покрыть 25% принадлежащих ему ценных бумаг.

Поддерживающая маржа помогает гарантировать, что владельцы счетов сохранят залог на счете, если стоимость их ценных бумаг упадет. Некоторые ценные бумаги, особенно волатильные, будут иметь более высокие маржинальные требования, установленные брокерскими компаниями.

Пример начальной маржи

В качестве примера предположим, что владелец счета хочет приобрести 1000 акций компании Meta, Inc. (META), ранее известной как Facebook, по цене 200 долларов за акцию. Общая стоимость этой транзакции на счете баланса денежных средств составит 200 000 долларов. Однако, если владелец счета открывает маржинальный счет и вносит 50-процентную начальную маржу или 100 000 долларов США, общая покупательная способность вырастет до 200 000 долларов США. В этом случае маржинальный счет имеет доступ к кредитному плечу два к одному.

Особенности

• Начальная маржа — это процент от цены покупки, который необходимо оплатить наличными при использовании маржинального счета.

• Первоначальные маржинальные требования отличаются от поддерживающих маржинальных требований, которые представляют собой процент капитала, который должен постоянно сохраняться на счете.

• Правила ФРС в настоящее время требуют, чтобы начальная маржа была установлена на уровне не менее 50% от цены покупки ценной бумаги. Но брокерские компании и биржи могут устанавливать начальные маржинальные требования выше минимума ФРС.