Margin Permulaan

Apakah Margin Permulaan?

Margin awal ialah peratusan harga belian sekuriti yang mesti dilindungi dengan tunai atau cagaran apabila menggunakan akaun margin. Keperluan margin permulaan semasa yang ditetapkan oleh Peraturan T Lembaga Rizab Persekutuan ialah 50%. Walau bagaimanapun, peraturan ini hanyalah keperluan minimum; sesetengah firma pembrokeran ekuiti mungkin menetapkan keperluan margin awal mereka lebih tinggi.

Bagaimana Margin Permulaan Berfungsi?

Untuk membuka akaun margin di firma pembrokeran, pemegang akaun terlebih dahulu perlu menghantar sejumlah tunai, sekuriti atau cagaran lain, yang dikenali sebagai keperluan margin awal. Akaun margin menggalakkan pelabur, peniaga dan peserta pasaran lain menggunakan leverage untuk membeli sekuriti dengan jumlah nilai yang lebih besar daripada baki tunai yang tersedia dalam akaun. Akaun margin pada asasnya ialah garis kredit di mana faedah dikenakan ke atas baki margin tertunggak.

Sekuriti dalam akaun margin dibayar dengan wang tunai yang dipinjamkan kepada pemegang akaun oleh firma broker dan ditetapkan sebagai cagaran. Proses ini membolehkan pembesaran potensi keuntungan tetapi juga memperbesar potensi kerugian. Sekiranya sekuriti yang dibeli dalam akaun margin menurun kepada nilai sifar, pemegang akaun perlu mendepositkan nilai awal penuh sekuriti dalam bentuk tunai atau cagaran cair lain untuk menampung kerugian.

Niaga hadapan dan margin awal

Untuk kontrak niaga hadapan, bursa menetapkan keperluan margin awal serendah 5% atau 10% daripada kontrak yang akan didagangkan. Sebagai contoh, jika kontrak niaga hadapan minyak mentah disebut harga $100,000, pemegang akaun niaga hadapan boleh memasuki kedudukan panjang dengan menyiarkan hanya $5,000 margin awal, atau 5% daripada nilai kontrak. Dalam erti kata lain, keperluan margin awal ini akan memberikan pemegang akaun faktor leverage 20x.

turun naik pasaran yang tinggi , bursa niaga hadapan mungkin meningkatkan keperluan margin awal ke mana-mana tahap yang difikirkan sesuai, memadankan kuasa firma pembrokeran ekuiti untuk meningkatkan tahap margin awal melebihi yang diperlukan oleh peraturan Fed.

Margin Permulaan lwn. Margin Penyelenggaraan

Margin awal berbeza daripada margin penyelenggaraan. Kedua-duanya berkaitan dengan jumlah tunai berbanding jumlah yang anda boleh pinjam semasa melabur. Walau bagaimanapun, keperluan margin awal ialah jumlah tunai atau cagaran yang diperlukan untuk benar-benar membeli sekuriti; Peraturan T Rizab Persekutuan menetapkan jumlah itu sekurang-kurangnya sekurang-kurangnya 50% daripada pembelian. Dengan kata lain, anda tidak boleh meminjam lebih daripada separuh harga pelaburan.

Sebaliknya, margin penyelenggaraan ialah jumlah ekuiti yang mesti disimpan dalam akaun margin pada masa hadapan. Keperluan margin penyelenggaraan minimum yang ditetapkan oleh Reg T ialah 25%. Ini bermakna pelabur mesti mengekalkan wang tunai atau nilai cagaran yang mencukupi dalam akaun untuk menampung 25% daripada sekuriti yang dimiliki.

Margin penyelenggaraan membantu memastikan pemegang akaun mengekalkan cagaran dalam akaun sekiranya nilai sekuriti mereka jatuh. Sesetengah sekuriti, terutamanya yang tidak menentu, akan mempunyai keperluan margin yang lebih tinggi yang ditetapkan oleh pembrokeran.

Contoh Margin Permulaan

Sebagai contoh, anggap pemegang akaun ingin membeli 1,000 saham Meta, Inc. (META), dahulunya Facebook, yang disebut harga $200 sesaham. Jumlah kos untuk transaksi ini dalam akaun baki tunai ialah $200,000. Walau bagaimanapun, jika pemegang akaun membuka akaun margin dan mendepositkan 50% keperluan margin awal, atau $100,000, jumlah kuasa beli akan meningkat kepada $200,000. Dalam kes ini, akaun margin mempunyai akses kepada leverage dua-ke-satu.

Sorotan

Margin awal ialah peratusan harga belian yang mesti dibayar dengan tunai apabila menggunakan akaun margin.
Keperluan margin awal adalah berbeza daripada keperluan margin penyelenggaraan, iaitu peratusan ekuiti yang mesti dikekalkan secara berterusan dalam akaun.
Peraturan Fed pada masa ini memerlukan margin awal ditetapkan pada sekurang-kurangnya 50% daripada harga pembelian sekuriti. Tetapi pembrokeran dan pertukaran boleh menetapkan keperluan margin awal lebih tinggi daripada minimum Fed.