Początkowy margines
Co to jest początkowy margines?
Depozyt początkowy to procent ceny zakupu papieru wartościowego, który musi być pokryty gotówką lub zabezpieczeniem przy korzystaniu z rachunku depozytowego. Obecny wymóg początkowego depozytu zabezpieczającego określony w rozporządzeniu Rady Rezerwy Federalnej wynosi 50 %. Jednak to rozporządzenie jest tylko minimalnym wymogiem; niektóre firmy maklerskie mogą ustalać wyższe wymagania dotyczące początkowego depozytu zabezpieczającego.
Jak działa początkowy depozyt zabezpieczający?
Aby otworzyć rachunek zabezpieczający w firmie maklerskiej, posiadacz rachunku musi najpierw wpłacić określoną kwotę gotówki, papierów wartościowych lub innego zabezpieczenia, zwaną wymogiem wstępnego depozytu zabezpieczającego. Konto depozytowe zachęca inwestorów, handlowców i innych uczestników rynku do korzystania z dźwigni finansowej w celu zakupu papierów wartościowych o łącznej wartości większej niż dostępne saldo gotówkowe na koncie. Konto depozytowe jest zasadniczo linią kredytową, w której naliczane są odsetki od pozostałego salda depozytu zabezpieczającego.
Papiery wartościowe na rachunku zabezpieczającym są wpłacane gotówką pożyczoną posiadaczowi rachunku przez dom maklerski i stanowią zabezpieczenie. Proces ten pozwala na powiększenie potencjalnych zysków, ale także potęguje potencjalne straty. W skrajnym przypadku, gdy papiery zakupione na rachunku zabezpieczającym spadną do wartości zerowej, posiadacz rachunku musi zdeponować pełną wartość początkową papierów wartościowych w gotówce lub innym płynnym zabezpieczeniu na pokrycie straty.
Kontrakty terminowe i depozyt początkowy
W przypadku kontraktów terminowych giełdy ustalają początkowe wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego tak niskie, jak 5% lub 10% kontraktu, który ma być przedmiotem obrotu. Na przykład, jeśli kontrakt futures na ropę naftową jest kwotowany na 100 000 USD, posiadacz rachunku futures może otworzyć pozycję długą, wpłacając jedynie 5 000 USD początkowego depozytu zabezpieczającego lub 5% wartości kontraktu. Innymi słowy, ten wymóg początkowego depozytu zabezpieczającego dałby posiadaczowi rachunku 20-krotny współczynnik dźwigni.
W okresach wysokiej zmienności rynku,. giełdy kontraktów futures mogą podwyższyć wymagania dotyczące początkowego depozytu zabezpieczającego do poziomu, który uznają za właściwy, dostosowując się do uprawnień firm maklerskich zajmujących się akcjami do zwiększania poziomów początkowego depozytu zabezpieczającego ponad poziom wymagany przez przepisy Fed.
Początkowy depozyt a depozyt na utrzymanie
Depozyt początkowy różni się od depozytu zabezpieczającego. Oba dotyczą kwoty gotówki w stosunku do kwoty, którą możesz pożyczyć podczas inwestowania. Jednak wymóg początkowego depozytu zabezpieczającego to kwota gotówki lub zabezpieczenia wymagane do faktycznego zakupu papierów wartościowych; Rozporządzenie T Rezerwy Federalnej ustala tę sumę na co najmniej 50% zakupu. Innymi słowy, nie możesz pożyczyć więcej niż połowę ceny inwestycji.
W przeciwieństwie do tego, depozyt zabezpieczający to kwota kapitału, która musi być utrzymywana na rachunku depozytowym w przyszłości. Minimalny wymagany depozyt zabezpieczający określony przez Reg T wynosi 25%. Oznacza to, że inwestor musi utrzymywać na koncie wystarczającą ilość środków pieniężnych lub zabezpieczenia, aby pokryć 25% posiadanych papierów wartościowych.
Depozyt zabezpieczający pomaga zapewnić posiadaczom rachunków utrzymanie zabezpieczenia na rachunku w przypadku spadku wartości ich papierów wartościowych. Niektóre papiery wartościowe, zwłaszcza te o dużej zmienności, będą miały wyższe wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego, ustalane przez domy maklerskie.
Przykład początkowego marginesu
Jako przykład załóżmy, że właściciel konta chce kupić 1000 akcji Meta, Inc. (META), dawniej Facebook, które są wyceniane na 200 USD za akcję. Całkowity koszt tej transakcji na rachunku salda gotówkowego wyniósłby 200 000 USD. Jeśli jednak posiadacz rachunku otworzy konto depozytowe i wpłaci 50% wymaganego depozytu początkowego lub 100 000 USD, całkowita siła nabywcza wzrośnie do 200 000 USD. W takim przypadku konto depozytowe ma dostęp do dźwigni dwa do jednego.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Marża początkowa to procent ceny zakupu, który należy zapłacić gotówką w przypadku korzystania z konta depozytowego.
Wymogi dotyczące depozytu początkowego różnią się od wymogów depozytu zabezpieczającego na utrzymanie, który jest procentem kapitału, który musi być stale utrzymywany na rachunku.
Regulacje Fed obecnie wymagają, aby początkowy depozyt zabezpieczający był ustalany na co najmniej 50% ceny zakupu papieru wartościowego. Ale biura maklerskie i giełdy mogą ustalać początkowe wymagania dotyczące depozytu zabezpieczającego wyższe niż minimum Fed.
