Innledende margin

Hva er startmargin?

Startmargin er prosentandelen av kjøpesummen for et verdipapir som må dekkes av kontanter eller sikkerhet ved bruk av en marginkonto. Det nåværende innledende marginkravet fastsatt av Federal Reserve Boards forskrift T er 50 %. Denne forskriften er imidlertid bare et minimumskrav; noen aksjemeglerfirmaer kan sette sitt innledende marginkrav høyere.

Hvordan fungerer innledende margin?

For å åpne en marginkonto hos et meglerfirma, må en kontoinnehaver først legge inn en viss mengde kontanter, verdipapirer eller annen sikkerhet, kjent som det innledende marginkravet. En marginkonto oppfordrer investorer, tradere og andre markedsdeltakere til å bruke innflytelse til å kjøpe verdipapirer med en totalverdi som er større enn den tilgjengelige kontantsaldoen på kontoen. En marginkonto er i hovedsak en kredittlinje der det belastes renter på den utestående marginbalansen.

Verdipapirer på marginkontoen betales med kontanter utlånt til kontohaver av meglerforetaket og betegnes som sikkerhet. Denne prosessen gir mulighet for forstørrelse av potensiell fortjeneste, men forstørrer også potensielle tap. I det ekstreme tilfellet at verdipapirer kjøpt på en marginkonto faller til null verdi, må kontoinnehaveren sette inn hele verdien av verdipapirene i kontanter eller annen likvid sikkerhet for å dekke tapet.

Futures og startmargin

For futureskontrakter setter børser innledende marginkrav så lave som 5 % eller 10 % av kontrakten som skal handles. For eksempel, hvis en råoljefutureskontrakt er notert til $100 000, kan en futureskontoinnehaver gå inn i en lang posisjon ved å legge inn kun $5000 initialmargin, eller 5% av kontraktsverdien. Med andre ord vil dette innledende marginkravet gi kontoinnehaveren en 20x innflytelsesfaktor.

I perioder med høy markedsvolatilitet kan futuresbørser øke innledende marginkrav til et hvilket som helst nivå de anser som passende, og matche kraften til aksjemeglerfirmaer til å øke innledende marginnivåer over de som kreves av Fed-regulering.

Innledende margin vs. vedlikeholdsmargin

Startmargin er forskjellig fra vedlikeholdsmargin. De to forholder seg begge til mengden kontanter kontra beløpet du kan låne når du investerer. Imidlertid er det innledende marginkravet mengden kontanter eller sikkerhet som kreves for å faktisk kjøpe verdipapirer; Federal Reserves forordning T setter denne summen til minst 50 % av kjøpet. Du kan med andre ord ikke låne mer enn halvparten av investeringen.

I motsetning er vedlikeholdsmarginen mengden egenkapital som må holdes på marginkontoen fremover. Minimumskravet for vedlikeholdsmargin fastsatt av Reg T er 25 %. Det betyr at en investor må ha nok kontanter eller sikkerhet på kontoen til å dekke 25 % av verdipapirene som eies.

Vedlikeholdsmargin bidrar til å sikre at kontoeiere opprettholder sikkerhet på kontoen dersom verdien av deres verdipapirer faller. Noen verdipapirer, spesielt volatile, vil ha høyere marginkrav satt av meglerhus.

Eksempel på startmargin

Som et eksempel, anta at en kontoeier ønsker å kjøpe 1000 aksjer i Meta, Inc. (META), tidligere Facebook, som er notert til $200 per aksje. Den totale kostnaden for denne transaksjonen på en kontantkonto vil være $200 000. Men hvis kontoinnehaveren åpner en marginkonto og setter inn 50 % initial marginkrav, eller $100.000, vil den totale kjøpekraften stige til $200.000. I dette tilfellet har marginkontoen tilgang til to-til-en innflytelse.

Høydepunkter

– Startmargin er prosenten av en kjøpesum som må betales med kontanter ved bruk av en marginkonto.

– Innledende marginkrav er forskjellig fra vedlikeholdsmarginkrav, som er prosentandelen av egenkapitalen som skal beholdes løpende på kontoen.

• Feds regelverk krever for tiden at startmarginen er satt til minimum 50 % av et verdipapirs kjøpesum. Men meglerhus og børser kan sette innledende marginkrav høyere enn Fed-minimumet.