Sobresalir
驴Qu茅 es el voladizo?
El excedente es una medida de la diluci贸n potencial de las acciones en acciones debido a posibles premios de compensaci贸n basada en acciones. Suele representarse como un porcentaje y se calcula como las opciones sobre acciones otorgadas m谩s las opciones restantes por otorgar divididas por el total de acciones en circulaci贸n ((SO+RO)/TSO).
Comprender el voladizo
No existe una regla general para determinar cu谩nto exceso es perjudicial para los accionistas comunes, pero en t茅rminos generales, cuanto mayor sea el n煤mero, mayor ser谩 el riesgo. El exceso de opciones disminuye despu茅s de una oferta p煤blica porque aumenta el n煤mero de acciones en circulaci贸n. Si una empresa tiene un exceso de opciones muy alto, debe generar niveles a煤n m谩s altos de crecimiento y ganancias para compensar los efectos dilutivos del exceso sobre las ganancias por acci贸n (EPS) y, por lo tanto, los rendimientos de los inversores.
Esto, a su vez, puede hacer que los gerentes asuman m谩s riesgos, paguen menos dividendos y se endeuden m谩s, todo lo cual puede resultar en una mayor volatilidad en el precio de las acciones de la empresa. Las empresas con altos niveles de propiedad de acciones por parte de los empleados, por otro lado, tienden a tener un desempe帽o financiero m谩s s贸lido, pagan dividendos m谩s altos y ven menos volatilidad en el precio de las acciones.
C贸mo calcular el voladizo
La forma m谩s sencilla de calcular el excedente de opciones es sumar las emisiones de opciones existentes y futuras divididas por el n煤mero total de acciones en circulaci贸n. Por ejemplo, supongamos que una empresa ya ha emitido 50.000 opciones y tiene planes de distribuir 50.000 m谩s. Suponiendo que la empresa tiene 1 mill贸n de acciones en circulaci贸n, el excedente total es (50 000 + 50 000)/1 000 000 = 10 %.
Utilizado en un sentido amplio, el exceso de mercado puede referirse a cualquier situaci贸n en la que los inversores se abstengan de adquirir un activo debido a la incertidumbre sobre el futuro pr贸ximo.
Consideraciones Especiales
Seg煤n un estudio de 2020 realizado por el consultor de compensaci贸n ejecutiva FW Cook & Co., las empresas de peque帽a capitalizaci贸n otorgan un porcentaje significativamente mayor de sus opciones sobre acciones a los ejecutivos en comparaci贸n con las empresas de gran capitalizaci贸n. Las empresas de tecnolog铆a tambi茅n tienen la proporci贸n m谩s baja de premios otorgados a la alta direcci贸n, mientras que los sectores minorista e industrial tienen la m谩s alta.
Debido a que un exceso de opciones puede tener un efecto negativo en el precio de una acci贸n, los empresarios y la gerencia de la empresa generalmente dise帽an estrategias de recursos humanos para mitigar su impacto. Las opciones basadas en el rendimiento son una de esas estrategias. Las posibilidades de que un empleado ejerza opciones basadas en el rendimiento son menores que las opciones sobre acciones tradicionales que no est谩n vinculadas al rendimiento y que es casi seguro que se ejercer谩n una vez que finalice su per铆odo de adjudicaci贸n.
Reflejos
El excedente generalmente se representa como un porcentaje y se calcula como las opciones sobre acciones otorgadas m谩s las opciones restantes por otorgar divididas por el total de acciones en circulaci贸n.
Overhang es una medida de la diluci贸n potencial a la que est谩n expuestos los accionistas comunes debido a posibles otorgamientos de compensaci贸n basada en acciones.
El excedente se calcula dividiendo el n煤mero de emisiones de opciones existentes y futuras por el n煤mero total de acciones en circulaci贸n.
Cuanto mayor sea el n煤mero de voladizo, mayor ser谩 el riesgo.
En t茅rminos m谩s generales, el excedente tambi茅n puede referirse a la presi贸n a la baja provocada por la presencia de un gran bloque de acciones que podr铆an venderse.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Qu茅 es el exceso de riesgo?
En seguros, el exceso de riesgo se refiere a situaciones en las que la exposici贸n continua a transacciones pasadas puede limitar las acciones de una aseguradora en el presente. Este suele ser el caso cuando una aseguradora tiene que dejar pasar oportunidades lucrativas porque no puede asumir m谩s riesgos.
驴Qu茅 es el voladizo bajista?
El exceso de tendencia bajista se refiere a una situaci贸n en la que los compradores son reacios a comprar un determinado activo, debido a la presencia de un gran bloque de ese activo que har铆a que los precios cayeran si se vendiera el bloque. Esto generalmente se refiere a acciones, pero tambi茅n puede referirse a productos b谩sicos. Por ejemplo, durante las negociaciones sobre las sanciones entre EE. UU. e Ir谩n, algunos analistas advirtieron sobre un "exceso bajista" causado por una posible liquidaci贸n del suministro de petr贸leo iran铆.
驴Cu谩l es la definici贸n de voladizo?
En la definici贸n m谩s amplia, el exceso de mercado se refiere a una situaci贸n en la que los clientes o inversores esperan eventos futuros en lugar de comprar un determinado producto o acci贸n. Esto generalmente se debe a incertidumbres o temores con respecto al futuro a corto plazo de esa acci贸n.
驴Qu茅 es el excedente de existencias?
En t茅rminos generales, el exceso de acciones se refiere a situaciones en las que unos pocos accionistas poseen un gran bloque de acciones, lo que aumenta la posibilidad de una ca铆da del precio si las venden todas a la vez. El exceso de acciones es m谩s com煤n en situaciones en las que los empleados son compensados con una gran cantidad de acciones de la empresa, pero tambi茅n puede aplicarse a las tenencias de acciones propiedad de grandes inversionistas institucionales.
