Precio de reoferta
驴Qu茅 es un precio de reoferta?
Un precio de reoferta es el precio al que el sindicato suscriptor de una emisi贸n de deuda revende los bonos o valores de OPI a inversores p煤blicos despu茅s de recibirlos en el mercado primario directamente de los emisores. El sindicato comprar谩 los bonos por un monto espec铆fico de la empresa emisora y volver谩 a ofrecer los bonos o valores al p煤blico, generalmente a un precio diferente.
Precio de reoferta explicado
Un banco de inversi贸n de suscripci贸n puede facilitar una emisi贸n de deuda acordando comprar directamente todos los bonos o valores por un precio igual o inferior al valor nominal,. en lo que se denomina una transacci贸n de mercado primario . Hacer que los suscriptores compren toda la emisi贸n de bonos, en lugar de traspasar la venta inmediatamente al p煤blico, elimina el riesgo de la empresa de no vender toda la emisi贸n. El banquero de inversi贸n luego revender谩 los bonos a inversores p煤blicos a un precio de reoferta en el mercado secundario,. que puede estar por encima (con una prima) ligeramente por debajo (con un descuento) del valor nominal.
En una emisi贸n en serie, m谩s com煤n para los bonos municipales de obligaci贸n general (GO),. los primeros bonos en vencer suelen tener una prima con una tasa de cup贸n m谩s alta. Los 煤ltimos bonos que vencen en la oferta a veces se venden con descuento, pero tienen una tasa de cup贸n m谩s baja.
C贸mo funcionan los precios de reoferta
Antes de vender bonos o valores al p煤blico, una empresa primero necesita un banquero de inversi贸n para suscribir la emisi贸n. El trabajo del suscriptor es recaudar capital para la empresa emisora. El suscriptor logra esto comprando los valores de la corporaci贸n emisora a un precio predeterminado y revendi茅ndolos al p煤blico para obtener una ganancia. El precio de reoferta es ese precio de reventa.
En la mayor铆a de los casos, una sola firma de banca de inversi贸n asume el papel principal en la creaci贸n de una oferta p煤blica inicial o emisi贸n de bonos. Esta empresa l铆der se conoce como el suscriptor gerente y, a menudo, forma un sindicato de suscripci贸n para participar en la venta. Este sindicato, a su vez, puede reunir un grupo a煤n mayor de agentes de bolsa para ayudar con la distribuci贸n de la nueva emisi贸n. Sus ganancias provienen de la tarifa de asesoramiento, que es un porcentaje del tama帽o de la oferta, y de la diferencia entre el precio de compra y el precio de reoferta.
Re-ofertas de precio fijo
La reoferta de precio fijo es una pr谩ctica de suscripci贸n de sindicatos muy aplicada en los EE. UU., donde los bancos de inversi贸n de suscripci贸n acuerdan vender bonos a los inversores por no menos de un precio acordado. Este esquema de precios generalmente se usa para vender a inversores institucionales. El precio fijo suele estar disponible durante 24 horas despu茅s de que comience la oferta. Esta pr谩ctica asegura la transparencia en el mercado primario. Los inversores saben que no pueden obtener los bonos m谩s baratos de otro distribuidor mientras la emisi贸n est谩 en sindicaci贸n. Para el emisor, el m茅todo de reoferta de precio fijo tiene la ventaja de menores tarifas de suscripci贸n.
Reflejos
Los bancos y otros suscriptores de valores pueden acordar comprar toda la oferta de un emisor, por lo general con un descuento por volumen sobre el valor nominal.
El banco o el suscriptor puede luego intentar vender parte o la totalidad de esa oferta en el mercado secundario al precio de reoferta.
La nueva oferta puede ser m谩s alta, m谩s baja o al mismo precio que el precio de la oferta inicial, seg煤n las condiciones prevalecientes en el mercado y la salud financiera del emisor en ese momento, aunque el objetivo para el suscriptor es obtener un precio m谩s alto que el pagaron directamente.
El precio de reoferta es el punto de precio al que un banco de inversi贸n ofrece al p煤blico bonos u otros valores que 茅l mismo ha comprado directamente de un emisor.
