Genudbudspris
Hvad er en gentilbudspris?
genudbudspris er den pris, til hvilken garantisyndikatet af en gældsudstedelse videresælger obligationerne eller børsintroduktionsværdipapirerne til offentlige investorer efter at have modtaget dem på det primære marked direkte fra udstederne. Syndikatet vil købe obligationerne for et bestemt beløb fra det udstedende firma og genudbyde obligationerne eller værdipapirerne til offentligheden, normalt til en anden pris.
Gentilbudspris forklaret
En underwritende investeringsbank kan facilitere en gældsudstedelse ved at acceptere direkte at købe alle obligationer eller værdipapirer til en pris på eller under pålydende værdi,. i det, der kaldes en primær markedstransaktion. At lade forsikringsgiverne købe hele obligationsudstedelsen, i stedet for straks at sende salget videre til offentligheden, fjerner virksomhedens risiko for ikke at sælge hele udstedelsen. Investeringsbankdirektøren vil derefter videresælge obligationerne til offentlige investorer til en genudbudspris på det sekundære marked,. som kan være over (til en præmie) lidt under (til en rabat) pålydende værdi.
I en serieudstedelse, som er mest almindelig for obligationer med kommunale generelle forpligtelser (GO),. er de første obligationer, der udløber, ofte til en præmie med en højere kuponrente. De sidste obligationer, der udløber i udbuddet, sælges nogle gange med rabat, men har en lavere kuponrente.
Hvordan gentilbudspriser fungerer
Før det sælger obligationer eller værdipapirer til offentligheden, skal et selskab først have en investeringsbankmand til at tegne udstedelsen. Underwriterens opgave er at rejse kapital til det udstedende selskab. Underwriteren opnår dette ved at købe værdipapirerne fra det udstedende selskab til en forudbestemt pris og videresælge dem til offentligheden med fortjeneste. Genudbudsprisen er denne videresalgspris.
I de fleste tilfælde tager et enkelt investeringsbankfirma hovedrollen i etableringen af en børsnotering eller obligationsudstedelse. Dette ledende firma er kendt som den administrerende underwriter, og det danner ofte et garantisyndikat for at deltage i salget. Dette syndikat kan til gengæld samle en endnu større gruppe af broker-dealers til at hjælpe med distributionen af den nye udstedelse. Deres overskud kommer fra rådgivningshonoraret, som er en procentdel af tilbudsstørrelsen, og forskellen mellem købsprisen og genudbudsprisen.
Gentilbud til fast pris
Fastpris-genudbud er en praksis for tegningssyndikater, som er stærkt håndhævet i USA, hvor investeringsbanker, der tegner sig for, er enige om at sælge obligationer til investorer for ikke mindre end en aftalt pris. Denne prisordning bruges normalt til at sælge til institutionelle investorer. Den faste pris er normalt tilgængelig i 24 timer efter tilbuddet starter. Denne praksis sikrer gennemsigtighed på det primære marked. Investorer ved, at de ikke kan få obligationerne billigere fra en anden forhandler, mens udstedelsen er i syndikering. For udstederen har metoden med fastpris-genudbud fordelen af lavere tegningsgebyrer.
##Højdepunkter
Banker og andre værdipapirforetagender kan acceptere at opkøbe hele en udsteders tilbud, normalt med en masserabat til pålydende værdi.
Banken eller forsikringsgiveren kan så senere forsøge at sælge noget eller hele dette tilbud på det sekundære marked til genudbudsprisen.
Genudbuddet kan være højere, lavere eller samme pris som den oprindelige udbudspris, afhængigt af de gældende markedsforhold og udstederens finansielle sundhed på det tidspunkt - selvom målet for garantigiveren er at få en højere pris end hvad de betalte direkte.
Genudbudsprisen er det prispunkt, hvor en investeringsbank tilbyder obligationer eller andre værdipapirer, som den selv har købt direkte fra en udsteder til offentligheden.
