Yeniden Teklif Fiyatı
Yeniden Teklif Fiyatı Nedir?
Yeniden teklif fiyatı, bir borç ihracının aracılık sözleşmesinin,. tahvilleri veya halka arz menkul kıymetlerini birincil piyasada doğrudan ihraççılardan aldıktan sonra kamu yatırımcılarına yeniden sattığı fiyattır. Sendika, ihraç eden firmadan belirli bir miktar için tahvilleri satın alacak ve tahvilleri veya menkul kıymetleri genellikle farklı bir fiyattan yeniden halka arz edecektir.
Yeniden Teklif Fiyatı Açıklandı
birincil piyasa işlemi olarak adlandırılan şekilde, tüm tahvilleri veya menkul kıymetleri nominal değerinden veya altında bir fiyattan doğrudan satın almayı kabul ederek bir borç ihracını kolaylaştırabilir. Müteahhitlerin satışı anında halka arz etmek yerine tahvil ihracının tamamını satın almaları, şirketin ihracın tamamını satmama riskini ortadan kaldırır. Yatırım bankacısı daha sonra tahvilleri kamu yatırımcılarına ikincil piyasada yeniden teklif fiyatından yeniden satacak ve bu fiyat nominal değerin biraz altında (indirimli) olabilir.
Belediye genel yükümlülüğü (GO) tahvillerinde en yaygın olan bir seri ihraçta,. vadesi gelen ilk tahviller genellikle daha yüksek kupon oranına sahip bir primdedir. Arzda vadesi dolacak son tahviller bazen indirimli olarak satılır, ancak kupon oranı daha düşüktür.
Yeniden Teklif Fiyatları Nasıl Çalışır?
Halka tahvil veya menkul kıymet satmadan önce, bir şirketin sorunu garanti altına almak için bir yatırım bankacısına ihtiyacı vardır. Sigortacının işi, ihraç eden şirket için sermaye toplamaktır. Sigortacı bunu, ihraç eden şirketten menkul kıymetleri önceden belirlenmiş bir fiyattan satın alarak ve kâr için halka yeniden satarak gerçekleştirir. Yeniden teklif fiyatı, bu yeniden satış fiyatıdır.
Çoğu durumda, tek bir yatırım bankacılığı firması, bir halka arz veya tahvil ihracı oluşturmada lider rolü üstlenir. Bu lider firma, yönetici sigortacı olarak bilinir ve genellikle satışa katılmak için bir sigortacılık sendikası oluşturur. Bu sendika, sırayla, yeni sayının dağıtımına yardımcı olmak için daha da büyük bir komisyoncu-satıcı grubu toplayabilir. Karları, teklif büyüklüğünün bir yüzdesi olan danışmanlık ücretinden ve satın alma fiyatı ile yeniden teklif fiyatı arasındaki farktan gelir.
Sabit Fiyatlı Yeniden Teklifler
Sabit fiyatlı yeniden teklif, sigortacı yatırım bankalarının yatırımcılara üzerinde anlaşmaya varılan bir fiyattan daha az olmamak üzere tahvil satmayı kabul ettiği ABD'de güçlü bir şekilde uygulanan sendikaların yüklenilmesi uygulamasıdır. Bu fiyatlandırma planı genellikle kurumsal yatırımcılara satış yapmak için kullanılır. Sabit fiyat, genellikle teklif başladıktan sonra 24 saat boyunca geçerlidir. Bu uygulama, birincil piyasada şeffaflığı sağlar. Yatırımcılar, ihraç sendikasyondayken tahvilleri başka bir bayiden daha ucuza alamayacaklarını biliyorlar. İhraççı için, sabit fiyatlı yeniden teklif yöntemi, daha düşük yüklenim ücretleri avantajına sahiptir.
Öne Çıkanlar
Bankalar ve diğer menkul kıymetler sigortacıları, bir ihraççının tüm tekliflerini, genellikle nominal değere göre toplu bir indirimle satın almayı kabul edebilir.
Banka veya sigortacı daha sonra bu arzın bir kısmını veya tamamını ikincil piyasada yeniden teklif fiyatından satmaya çalışabilir.
Yeniden teklif, geçerli piyasa koşullarına ve ihraççının o sırada mali sağlığına bağlı olarak ilk teklif fiyatından daha yüksek, daha düşük veya aynı fiyat olabilir - her ne kadar sigortacının amacı, olduğundan daha yüksek bir fiyat elde etmek olsa da doğrudan ödediler.
Yeniden teklif fiyatı, bir yatırım bankasının doğrudan bir ihraççıdan satın aldığı tahvilleri veya diğer menkul kıymetleri halka arz ettiği fiyat noktasıdır.
