Preço de nova oferta
O que é um preço de re-oferta?
Um preço de reoferta é o preço pelo qual o sindicato de subscrição de uma emissão de dívida revende os títulos ou títulos de IPO para investidores públicos após recebê-los no mercado primário diretamente dos emissores. O sindicato comprará os títulos por um determinado valor da empresa emissora e os oferecerá novamente ao público, geralmente a um preço diferente.
Preço de re-oferta explicado
Um banco de investimento de subscrição pode facilitar uma emissão de dívida concordando em comprar diretamente todos os títulos ou títulos por um preço igual ou inferior ao valor de face,. no que é chamado de transação de mercado primário . Fazer com que os subscritores comprem toda a emissão de títulos, em vez de passar a venda imediatamente ao público, elimina o risco da empresa de não vender toda a emissão. O banco de investimento revenderá então os títulos a investidores públicos a um preço de re-oferta no mercado secundário,. que pode estar acima (com prêmio) ligeiramente abaixo (com desconto) do valor nominal.
Em uma emissão seriada, mais comum para títulos de obrigações gerais municipais (GO),. os primeiros títulos a vencer são frequentemente com um prêmio com uma taxa de cupom mais alta. Os últimos títulos a vencer na oferta às vezes são vendidos com desconto, mas possuem uma taxa de cupom mais baixa.
Como funcionam os preços de nova oferta
Antes de vender títulos ou títulos ao público, uma empresa primeiro precisa de um banqueiro de investimento para subscrever a emissão. O trabalho do subscritor é levantar capital para a empresa emissora. O subscritor faz isso comprando os títulos da empresa emissora a um preço predeterminado e revendendo-os ao público com lucro. O preço de re-oferta é o preço de revenda.
Na maioria dos casos, uma única empresa de banco de investimento assume o papel principal na criação de um IPO ou emissão de títulos. Essa empresa líder é conhecida como o subscritor gerente e geralmente forma um sindicato de subscritores para participar da venda. Esse sindicato, por sua vez, pode reunir um grupo ainda maior de corretoras para ajudar na distribuição da nova emissão. Seus lucros vêm da taxa de consultoria, que é uma porcentagem do tamanho da oferta e da diferença entre o preço de compra e o preço de re-oferta.
Novas Ofertas de Preço Fixo
A re-oferta de preço fixo é uma prática de consórcios de subscrição fortemente aplicada nos EUA, onde os bancos de investimento de subscrição concordam em vender títulos a investidores por um preço não inferior ao acordado. Esse esquema de precificação geralmente é usado para vender para investidores institucionais. O preço fixo geralmente fica disponível por 24 horas após o início da oferta. Essa prática garante transparência no mercado primário. Os investidores sabem que não podem obter os títulos mais baratos de outro revendedor enquanto a emissão estiver em negociação. Para o emissor, o método de reoferta de preço fixo tem a vantagem de menores taxas de subscrição.
Destaques
Bancos e outros subscritores de valores mobiliários podem concordar em comprar toda a oferta de um emissor, geralmente com desconto em massa em relação ao valor de face.
O banco ou subscritor pode, posteriormente, tentar vender parte ou toda essa oferta no mercado secundário ao preço de re-oferta.
A re-oferta pode ser maior, menor ou igual ao preço da oferta inicial, dependendo das condições de mercado prevalecentes e da saúde financeira do emissor naquele momento - embora o objetivo para o subscritor seja obter um preço mais alto do que aquele eles pagaram diretamente.
O preço de re-oferta é o ponto de preço pelo qual um banco de investimento oferece ao público títulos ou outros títulos que ele mesmo comprou diretamente de um emissor.
