Arrendamiento sintético
¿Qué es un arrendamiento sintético?
Un arrendamiento sintético es un arrendamiento operativo fuera del balance en el que una entidad de propósito especial, establecida por la empresa matriz o operativa, compra un activo y luego lo vuelve a arrendar a la empresa operativa. El arrendamiento sintético es popular entre las empresas que cotizan en bolsa que buscan mejorar las relaciones de deuda a capital, ya que el activo se muestra en el balance de la entidad de propósito especial y se carga en el estado de resultados de la empresa matriz/ operadora.
Cómo funciona un arrendamiento sintético
Con un arrendamiento sintético, la entidad de cometido especial trata el arrendamiento como un arrendamiento de capital a efectos fiscales y carga los gastos de depreciación contra sus ganancias. Esencialmente, el arrendamiento sintético permite a una empresa arrendar un activo a sí misma. Sin embargo, el activo no aparece en el balance de la empresa matriz. En cambio, la matriz lo trata como un arrendamiento operativo a efectos contables, registrándolo como un gasto en el estado de resultados.
La estructura del arrendamiento sintético permite que una empresa controle los bienes inmuebles sin tener que mostrarlos como un activo en los estados financieros. Después de la crisis de Enron, las leyes se hicieron más estrictas y disminuyó la prevalencia de los arrendamientos sintéticos. Sin embargo, están regresando para las entidades que tienen los recursos para navegar el nuevo panorama regulatorio.
Beneficios de los arrendamientos sintéticos
Los arrendamientos sintéticos brindan opciones de financiamiento sofisticadas, así como otros beneficios. Los bienes inmuebles no se registran en el balance de la empresa operadora, pero se reconocen los beneficios por depreciación. Para efectos fiscales, el arrendatario se reconoce como propietario, lo que le permite reclamar deducciones por intereses (porción de intereses de los pagos de arrendamiento) y depreciación. Sin embargo, debido a que la propiedad no es un activo del arrendatario/compañía operadora, su depreciación no reducirá la utilidad neta en su estado de resultados, creando una posición más favorable con los accionistas e inversionistas potenciales. Bajo un arrendamiento sintético, el arrendatario tiene la libertad de seleccionar el activo y tomar decisiones ejecutivas con respecto a su construcción y mejoras; además, los pagos de arrendamiento son relativamente bajos en comparación con los de un arrendamiento convencional. En general, el arrendatario se beneficia de índices financieros mejorados, beneficios fiscales y control total sobre cómo se utiliza el activo: el mejor escenario de ambos mundos.
Arrendamiento tradicional versus arrendamiento sintético
Bajo un contrato de arrendamiento tradicional, el arrendador retiene el control total sobre cómo se usa la propiedad y generalmente es responsable de las mejoras; sin embargo, algunas disposiciones de arrendamiento permiten a los arrendatarios hacer modificaciones a la propiedad para satisfacer las necesidades comerciales. Todos los beneficios, gastos y responsabilidades (p. ej., impuestos) asociados con la propiedad de los activos son asumidos por el arrendador. Simplemente, el arrendador es el propietario a efectos fiscales y contables. El arrendatario no tiene ningún interés en la propiedad que no sea el otorgado por el arrendamiento operativo.
Reflejos
Para la matriz/arrendatario, la depreciación del activo no afecta la utilidad neta, tal como se muestra en el estado de resultados.
Un arrendamiento sintético es un arrendamiento operativo en el que una entidad de propósito especial, propiedad de una empresa matriz, compra un activo y lo alquila a la empresa operadora.
El activo es propiedad del arrendador a efectos contables pero es propiedad del arrendatario a efectos fiscales.
El arrendatario puede, no obstante, reclamar deducciones por amortización a efectos fiscales.
