Dzierżawa syntetyczna

Co to jest leasing syntetyczny?

Leasing syntetyczny to pozabilansowy leasing operacyjny, w ramach którego spółka celowa powołana przez spółkę operacyjną lub dominującą nabywa składnik aktywów, a następnie oddaje go spółce operacyjnej w leasing. Leasing syntetyczny jest popularny wśród spółek giełdowych, które dążą do poprawy wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego, ponieważ aktywa są wykazywane w bilansie spółki celowej i rozliczane w rachunku zysków i strat jednostki dominującej/ operacyjnej.

Jak działa leasing syntetyczny

W przypadku leasingu syntetycznego spółka celowa traktuje leasing jako leasing kapitałowy dla celów podatkowych i odpisuje odpisy amortyzacyjne na swój zysk. Zasadniczo leasing syntetyczny pozwala firmie wydzierżawić sobie aktywa. Jednak składnik aktywów nie pojawia się w bilansie spółki dominującej. Zamiast tego spółka dominująca traktuje go jako leasing operacyjny dla celów księgowych, księgując go jako koszt w rachunku zysków i strat.

Konstrukcja leasingu syntetycznego pozwala spółce kontrolować nieruchomości bez konieczności wykazywania nieruchomości jako aktywa w sprawozdaniu finansowym. Po kryzysie Enronu zaostrzono przepisy i zmalała powszechność dzierżaw syntetycznych. Jednak powracają do podmiotów, które mają zasoby, aby poruszać się w nowym krajobrazie regulacyjnym.

Korzyści z leasingu syntetycznego

Leasing syntetyczny zapewnia wyrafinowane opcje finansowania, a także inne korzyści. Nieruchomość nie jest ewidencjonowana w bilansie spółki operacyjnej, ale rozpoznawane są odpisy amortyzacyjne. Dla celów podatkowych leasingobiorca jest uznawany za właściciela, co daje mu możliwość dokonywania odliczeń z tytułu odsetek (odsetki od opłat leasingowych) oraz amortyzacji. Ponieważ jednak nieruchomość nie jest majątkiem leasingobiorcy/spółki prowadzącej, jej amortyzacja nie zmniejszy dochodu netto z rachunku zysków i strat, tworząc korzystniejszą pozycję dla akcjonariuszy i potencjalnych inwestorów. W ramach leasingu syntetycznego leasingobiorca ma swobodę wyboru środka trwałego i podejmowania decyzji wykonawczych dotyczących jego budowy i ulepszeń; ponadto opłaty leasingowe są stosunkowo niskie w porównaniu z opłatami za konwencjonalny leasing. Ogólnie rzecz biorąc, leasingobiorca korzysta z lepszych wskaźników finansowych, ulg podatkowych i pełnej kontroli nad sposobem wykorzystania aktywów: scenariusz najlepszy z obu światów.

Dzierżawa tradycyjna vs. Dzierżawa syntetyczna

W ramach tradycyjnego najmu wynajmujący zachowuje pełną kontrolę nad sposobem użytkowania nieruchomości i zwykle jest odpowiedzialny za ulepszenia; jednak niektóre postanowienia dotyczące najmu zezwalają najemcom na dokonywanie zmian w nieruchomości w celu dostosowania do potrzeb biznesowych. Wszystkie korzyści, wydatki i obowiązki (np. podatki) związane z posiadaniem aktywów przejmuje leasingodawca. Po prostu wynajmujący jest właścicielem dla celów podatkowych i księgowych. Dzierżawca nie ma innych udziałów w nieruchomości niż leasing operacyjny.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• W przypadku spółki dominującej/leasingobiorcy amortyzacja składnika aktywów nie wpływa na dochód netto, jak pokazano w rachunku zysków i strat.

• Leasing syntetyczny to leasing operacyjny, w którym spółka celowa, będąca własnością spółki dominującej, nabywa składnik aktywów i oddaje go w leasing spółce operacyjnej.

• składnik aktywów jest własnością leasingobiorcy dla celów księgowych, ale jest własnością leasingobiorcy dla celów podatkowych.

• Najemca może jednak dochodzić odpisów amortyzacyjnych dla celów podatkowych.