合成租赁

什么是合成租赁？

合成租赁是一种表外经营租赁，由经营公司或母公司设立的特殊目的实体购买资产，然后将其租回给经营公司。合成租赁在寻求提高债务权益比率的上市公司中很受欢迎，因为资产显示在特殊目的实体的资产负债表上，并在母公司/运营公司的损益表中计入费用。

合成租赁如何运作

对于合成租赁，特殊目的实体出于税收目的将租赁视为资本租赁，并从其收益中扣除折旧费用。从本质上讲，合成租赁允许公司将资产出租给自己。但是，该资产并未出现在母公司的资产负债表上。相反，母公司出于会计目的将其视为经营租赁，将其记录为损益表中的费用。

合成租赁的结构允许公司控制房地产，而无需在财务报表中将房地产显示为资产。安然危机之后，法律收紧，合成租赁的流行逐渐减弱。然而，对于有资源驾驭新监管环境的实体来说，它们正在卷土重来。

合成租赁的好处

合成租赁提供了复杂的融资选择以及其他好处。该不动产不计入经营公司的资产负债表，但确认折旧收益。出于税收目的，承租人被确认为所有者，这使其能够要求扣除利息（租赁付款的利息部分）和折旧。然而，由于该物业不是承租人/运营公司的资产，其折旧不会减少其损益表上的净收入，从而在股东和潜在投资者中创造更有利的地位。根据合成租赁，承租人可以自由选择资产并就其建设和改进做出行政决策；此外，与传统租赁相比，租赁付款相对较低。总体而言，承租人受益于财务比率的提高、税收优惠以及对资产使用方式的完全控制：两全其美的方案。

传统租赁与合成租赁

根据传统租约，出租人保留对财产的使用方式的完全控制权，并且通常负责改进；但是，一些租赁条款允许承租人对物业进行改动以满足业务需要。与资产所有权相关的所有利益、费用和责任（例如税收）均由出租人承担。简单地说，出租人是税务和会计目的的所有者。承租人除经营租赁所提供的财产外，对该财产没有任何权益。

＃＃ 强调

• 对于母公司/承租人，资产折旧不影响净收入，如损益表所示。

• 合成租赁是由母公司拥有的特殊目的实体购买资产并将其出租给运营公司的经营租赁。

• 出于会计目的，该资产归出租人所有，但出于税收目的归承租人所有。

• 但是，承租人可以出于税收目的要求扣除折旧。