Fondo de dotación unificado (UEP)
驴Qu茅 es un fondo de dotaci贸n unificado (UEP)?
Un fondo de dotaci贸n unificado (UEP) es una forma de inversi贸n de dotaci贸n que permite que varias dotaciones inviertan en el mismo conjunto de activos. Cada dotaci贸n posee unidades individuales en una UEP y los inversores generalmente ven sus rendimientos mensualmente. Las nuevas dotaciones que ingresan al grupo pueden comprar mediante la recepci贸n de unidades en el grupo valoradas en una fecha de compra espec铆fica.
Comprender un fondo de dotaci贸n unificado (UEP)
Un fondo de dotaci贸n unificado (UEP, por sus siglas en ingl茅s) es una especie de fondo mutuo, pero a una escala mayor y espec铆ficamente para dotaciones, a diferencia de los inversores minoristas.
Si bien incluso los fondos patrimoniales peque帽os a menudo tienen una cantidad sustancial de efectivo para invertir, a veces es beneficioso unirlos con otros fondos patrimoniales para la diversificaci贸n. Las unidades UEP sirven para segregar claramente la participaci贸n de cada dotaci贸n en el fondo com煤n. Por ejemplo, una UEP con un valor de mercado de $10 mil millones puede tener 100 000 unidades con un valor de $100 000 cada una y dividir esas unidades entre m煤ltiples dotaciones.
Los fondos de dotaci贸n unificados son una de las tres principales opciones de inversi贸n para los fondos de dotaci贸n. Algunos optan por invertir exclusivamente en UEP. Otros contratan gerentes externos directamente. Las m谩s grandes tienden a contratar gerentes internos para intentar hacer crecer los activos de dotaci贸n. Algunos usan una combinaci贸n de los tres.
La cantidad de fondos patrimoniales que invierten en fondos de fondos patrimoniales unificados y otros administradores de inversiones externos, en lugar de tomar todas las decisiones internamente, tiende a funcionar en ciclos. En la d茅cada posterior a la crisis financiera de 2007-2009,. por ejemplo, m谩s medianas y grandes dotaciones contrataron experiencia en gesti贸n del exterior, en general, en un esfuerzo por centrarse en el control de costos y poner m谩s 茅nfasis en la gesti贸n de riesgos.
Beneficios de una UEP
Algunas UEP brindan acceso a valores menos l铆quidos, como capital privado y participaciones en bosques madereros. Cada uno tiende a tener rendimientos atractivos a lo largo del tiempo, pero tambi茅n conlleva importantes riesgos de liquidez.
Es posible que un fondo de dotaci贸n m谩s peque帽o no posea estos activos fuera de un fondo de dotaci贸n unificado porque no tiene la experiencia interna para administrar estos activos. Adem谩s, vender unidades de un fondo de dotaci贸n unificado con una parte de estos tipos de activos a veces es m谩s f谩cil y r谩pido que tratar de vender directamente activos il铆quidos .
La escuela con la dotaci贸n m谩s grande es la Universidad de Harvard, con una dotaci贸n de $ 42 mil millones en 2020.
Algunos fondos de dotaci贸n unificados tambi茅n tienen m谩s experiencia con acciones y deuda de mercados emergentes que el propio equipo de un fondo de dotaci贸n. Los fondos de dotaci贸n tienden a poseer al menos algunos de estos tipos de activos, ya que muchos planean invertir a largo plazo; incluso m谩s tiempo que el ahorro promedio de los inversores minoristas para la jubilaci贸n.
Muchas dotaciones optan por asumir m谩s riesgos en busca de recompensas potenciales m谩s altas que tengan una mejor oportunidad de vencer la inflaci贸n con el tiempo. Esto podr铆a verse como una desventaja, pero depende de la tolerancia al riesgo y el horizonte temporal de inversi贸n de cada dotaci贸n.
Reflejos
Los beneficios que brindan las UEP a las dotaciones incluyen acceso a inversiones menos l铆quidas, acceso a mercados financieros complejos, como los de las econom铆as emergentes, y la facilidad de vender inversiones il铆quidas.
Un fondo de dotaci贸n unificado (UEP) es un tipo de inversi贸n utilizado por las dotaciones que permiten que m煤ltiples grupos inviertan en la misma canasta de activos.
Las UEP permiten que las dotaciones individuales tengan acceso a una mayor diversificaci贸n al asociarse con otras empresas.
Las UEP son similares a los fondos mutuos, excepto que solo est谩n disponibles para donaciones, no para el p煤blico.
Cada dotaci贸n posee unidades en la UEP, con el valor de cada unidad determinado a partir de una fecha espec铆fica de compra.
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Cu谩les son los tres tipos de dotaciones?
En general, los tres tipos de dotaciones son dotaciones verdaderas, tambi茅n conocidas como dotaciones permanentes, cuasi-dotaciones, tambi茅n conocidas como Fondos en Funcionamiento como Dotaciones (FFE), y dotaciones a plazo.
驴Qu茅 es una dotaci贸n?
Una dotaci贸n es una estructura de inversi贸n para organizaciones sin fines de lucro que permite que sus donaciones se inviertan para generar rendimientos con el objetivo final de financiar sus operaciones.
驴Qu茅 es una inversi贸n unitaria?
Una inversi贸n unificada es un tipo de estructura de inversi贸n agrupada que permite a los inversores comprar unidades en un veh铆culo de inversi贸n agrupado, como un fondo de inversi贸n. Cada inversor posee una parte del veh铆culo de inversi贸n a trav茅s de sus unidades. Las inversiones unificadas suelen tener una concentraci贸n o estrategia de inversi贸n espec铆fica.
