Единый фонд пожертвований (UEP)

Что такое объединенный фонд пожертвований (UEP)?

Унифицированный пул пожертвований (UEP) — это форма инвестирования пожертвований, которая позволяет нескольким пожертвованиям инвестировать в один и тот же пул активов. Каждый фонд владеет отдельными единицами в UEP, и инвесторы обычно ежемесячно видят свои доходы. Новые пожертвования, поступающие в пул, могут покупаться, получая единицы в пуле, оцененные на определенную дату покупки.

Общие сведения об объединенном пуле пожертвований (UEP)

Унифицированный пул пожертвований (UEP) — это своего рода взаимный фонд, но в большем масштабе и специально для пожертвований, а не для розничных инвесторов.

Несмотря на то, что даже небольшие пожертвования часто имеют значительную сумму денег для инвестирования, иногда полезно объединиться с другими пожертвованиями для диверсификации. Подразделения UEP служат для четкого разделения доли каждого фонда в пуле. Например, UEP с рыночной стоимостью 10 миллиардов долларов может иметь 100 000 единиц по 100 000 долларов каждая и разделить эти единицы между несколькими фондами.

Объединенные фонды пожертвований являются одним из трех основных вариантов инвестирования для фондов пожертвований. Некоторые предпочитают инвестировать исключительно в UEP. Другие нанимают внешних менеджеров напрямую. Крупнейшие, как правило, нанимают внутренних менеджеров, чтобы попытаться увеличить активы эндаумента. Некоторые используют комбинацию всех трех.

Количество пожертвований, которые инвестируют в объединенные фонды пожертвований и других внешних управляющих инвестициями, в отличие от принятия всех решений внутри компании, имеет тенденцию к цикличности. В течение десятилетия после финансового кризиса 2007–2009 годов,. например, все больше средних и крупных фондов нанимали управленческих специалистов извне, чтобы сосредоточиться на контроле над расходами и уделять больше внимания управлению рисками.

Преимущества UEP

Некоторые UEP предоставляют доступ к менее ликвидным ценным бумагам, таким как частный капитал и доли в лесных угодьях. Каждая из них, как правило, приносит привлекательную доходность с течением времени, но также сопряжена со значительными рисками ликвидности.

Фонд меньшего размера может не владеть этими активами за пределами объединенного пула пожертвований, потому что у них нет внутреннего опыта для управления этими активами. Более того, продать паи унифицированного целевого фонда с долей этих видов активов иногда проще и быстрее, чем пытаться продать неликвиды напрямую.

Учебным заведением с наибольшим пожертвованием является Гарвардский университет с пожертвованиями в размере 42 миллиардов долларов в 2020 году.

Некоторые объединенные фонды пожертвований также имеют больший опыт работы с акциями и долговыми обязательствами развивающихся рынков,. чем собственная команда фонда пожертвований. Фонды пожертвований, как правило, владеют по крайней мере некоторыми из этих типов активов, поскольку многие планируют инвестировать в течение очень длительного периода времени; даже дольше, чем средний розничный инвестор, откладывающий на пенсию.

Многие пожертвования предпочитают брать на себя больший риск в поисках более высоких потенциальных вознаграждений, которые имеют больше шансов победить инфляцию с течением времени. Это можно рассматривать как недостаток, но это зависит от терпимости к риску каждого фонда и временного горизонта инвестирования.

Особенности

• Преимущества, которые UEP предоставляют фондам, включают доступ к менее ликвидным инвестициям, доступ к сложным финансовым рынкам, таким как рынки стран с развивающейся экономикой, и простоту продажи неликвидных инвестиций.

• Унифицированный пул пожертвований (UEP) — это тип инвестиций, используемый пожертвованиями, который позволяет нескольким группам инвестировать в одну и ту же корзину активов.

• UEP позволяют отдельным фондам иметь доступ к большей диверсификации путем объединения с рядом других фирм.

• UEP аналогичны взаимным фондам, за исключением того, что они доступны только пожертвованиям, а не общественности.

• Каждый фонд владеет паями в UEP, при этом стоимость каждой единицы определяется на конкретную дату выкупа.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Каковы три типа пожертвований?

В целом, тремя типами пожертвований являются настоящие пожертвования, также известные как постоянные пожертвования, квазипожертвования, также известные как фонды, функционирующие как пожертвования (FFE), и срочные пожертвования.

Что такое эндаумент?

Фонд — это инвестиционная структура для некоммерческих организаций, которая позволяет инвестировать их пожертвования для получения прибыли с конечной целью финансирования их деятельности.

Что такое единичные инвестиции?

Единая инвестиция — это тип объединенной инвестиционной структуры, которая позволяет инвесторам приобретать паи в объединенной инвестиционной структуре, такой как инвестиционный фонд. Каждый инвестор владеет частью инвестиционного инструмента через свои подразделения. Единичные инвестиции обычно имеют определенную инвестиционную концентрацию или стратегию.