Unitized Endowment Pool (UEP)
Vad Àr en UEP (Unitized Endowment Pool)?
En unitized endowment pool (UEP) Àr en form av kapitalinvestering som gör att flera donationer kan investera i samma pool av tillgÄngar. Varje donation Àger individuella enheter i en UEP och investerare ser i allmÀnhet sin avkastning varje mÄnad. Nya donationer som gÄr in i poolen kan köpa in genom att ta emot enheter i poolen vÀrderade per ett specifikt inköpsdatum.
FörstÄ en UEP (Unitized Endowment Pool)
En unitized endowment pool (UEP) Àr en slags vÀrdepappersfond, men den Àr i större skala och specifikt för donationer, till skillnad frÄn privata investerare.
Ăven om smĂ„ gĂ„vor ofta har en betydande summa pengar att investera, Ă€r det ibland fördelaktigt att slĂ„ samman med andra gĂ„vor för diversifiering. UEP-enheter tjĂ€nar till att tydligt separera varje donationsandel i poolen. Till exempel kan en UEP med ett marknadsvĂ€rde pĂ„ 10 miljarder USD ha 100 000 enheter vĂ€rda 100 000 USD vardera och dela upp dessa enheter mellan flera donationer.
Förenade kapitalpooler Àr ett av tre huvudsakliga investeringsalternativ för kapitalfonder. Vissa vÀljer att uteslutande investera i UEP. Andra anstÀller externa chefer direkt. De största tenderar att anstÀlla interna chefer för att försöka vÀxa kapitaltillgÄngar. Ett fÄtal anvÀnder en kombination av alla tre.
Antalet donationer som investerar i unitized donationspooler och andra externa investeringsförvaltare, i motsats till att fatta alla beslut internt, tenderar att löpa i cykler. Under decenniet efter finanskrisen 2007-2009 anstÀllde till exempel fler medelstora och stora donationer ledningsexpertis utifrÄn, i allmÀnhet, i ett försök att fokusera pÄ att kontrollera kostnaderna och sÀtta mer fokus pÄ riskhantering.
Fördelar med en UEP
Vissa UEP:er ger tillgÄng till mindre likvida vÀrdepapper som private equity och andelar i timberland. Var och en tenderar att ha attraktiv avkastning över tid, men medför ocksÄ betydande likviditetsrisker.
En mindre donation kanske inte Àger dessa tillgÄngar utanför en enhetlig donationspool eftersom de inte har intern expertis för att hantera dessa tillgÄngar. Dessutom Àr det ibland enklare och snabbare att sÀlja andelar i en enhetlig kapitalpool med en andel av dessa typer av tillgÄngar Àn att försöka sÀlja illikvida tillgÄngar direkt.
Skolan med den största anslaget Àr Harvard University, med en anslag pÄ 42 miljarder dollar 2020.
Vissa enhetsfonder har ocksÄ mer erfarenhet av aktier och skulder pÄ tillvÀxtmarknader Àn en kapitalfonds eget team. Kapitalfonder tenderar att Àga Ätminstone nÄgra av dessa typer av tillgÄngar, eftersom mÄnga planerar att investera under mycket lÄnga tidshorisonter; Ànnu lÀngre Àn den genomsnittliga privatinvesteraren som sparar till pension.
MÄnga donationer vÀljer att ta större risker i jakten pÄ högre potentiella belöningar som har en bÀttre chans att slÄ inflationen över tid. Detta kan ses som en nackdel, men det beror pÄ varje anslags risktolerans och investeringstidshorisont.
Höjdpunkter
De fördelar som UEP:er ger donationer inkluderar tillgÄng till mindre likvida investeringar, tillgÄng till komplexa finansiella marknader, sÄsom de i tillvÀxtekonomier, och lÀttheten att sÀlja illikvida investeringar.
En unitized endowment pool (UEP) Àr en typ av investering som anvÀnds av donationer som tillÄter flera grupper att investera i samma korg av tillgÄngar.
UEP:er gör det möjligt för individuella donationer att fÄ tillgÄng till större diversifiering genom att slÄ sig ihop med ett antal andra företag.
UEP:er liknar vÀrdepappersfonder, förutom att de bara Àr tillgÀngliga för donationer, inte för allmÀnheten.
Varje donation Àger enheter i UEP, med vÀrdet pÄ varje enhet faststÀllt vid ett specifikt inköpsdatum.
Vanliga frÄgor
Vilka Àr de tre typerna av donationer?
Generellt sett Àr de tre typerna av donationer sanna donationer, Àven kÀnda som permanenta donationer, kvasi-donationer, Àven kÀnda som Funds Functioning as Endowments (FFE), och terminsdonationer.
Vad Àr en donation?
En donation Àr en investeringsstruktur för ideella organisationer som gör att deras donationer kan investeras för att generera avkastning med det slutliga mÄlet att finansiera deras verksamhet.
Vad Àr en enhetsinvestering?
En enhetsinvestering Àr en typ av poolad investeringsstruktur som gör det möjligt för investerare att köpa andelar i ett poolat investeringsinstrument, till exempel en investeringsfond. Varje investerare Àger en del av investeringsinstrumentet genom sina enheter. Enhetsinvesteringar har vanligtvis en specifik investeringskoncentration eller -strategi.
