Pool de doações unitizadas (UEP)
O que é um pool de dotação unitizado (UEP)?
Um pool de doações unitizadas (UEP) é uma forma de investimento em doações que permite que várias doações invistam no mesmo pool de ativos. Cada dotação possui unidades individuais em uma UEP e os investidores geralmente veem seus retornos mensalmente. As novas dotações que entram na carteira podem fazer o buy-in ao receber unidades da carteira avaliadas a partir de uma data específica de buy-in.
Entendendo um pool de dotação unificado (UEP)
Um pool de doações unitizadas (UEP) é uma espécie de fundo mútuo, mas está em uma escala maior e especificamente para doações, em oposição aos investidores de varejo.
Embora mesmo pequenas dotações geralmente tenham uma quantia substancial de dinheiro para investir, às vezes é benéfico agrupar com outras doações para diversificação. As unidades UEP servem para segregar claramente a participação de cada dotação no pool. Por exemplo, uma UEP com valor de mercado de US$ 10 bilhões pode ter 100.000 unidades no valor de US$ 100.000 cada e dividir essas unidades entre várias doações.
Os pools de doações unitizadas são uma das três principais opções de investimento para fundos de doações. Alguns optam por investir exclusivamente em UEPs. Outros contratam gerentes externos diretamente. As maiores tendem a contratar gerentes internos para tentar aumentar os ativos de dotação. Alguns usam uma combinação de todos os três.
O número de dotações que investem em pools de dotações unitizadas e outros gestores de investimentos externos, em vez de tomar todas as decisões internamente, tende a ocorrer em ciclos. Na década que se seguiu à crise financeira de 2007-2009,. por exemplo, mais fundos de médio e grande porte contrataram especialistas em gestão de fora, em geral, em um esforço para focar no controle de custos e dar mais foco ao gerenciamento de riscos.
Benefícios de um UEP
Alguns UEPs fornecem acesso a títulos menos líquidos, como private equity e participações em florestas. Cada um tende a ter retornos atraentes ao longo do tempo, mas também carrega riscos de liquidez significativos.
Uma dotação menor pode não possuir esses ativos fora de um pool de dotação unificada porque não possui o conhecimento interno para gerenciar esses ativos. Além disso, vender unidades de um fundo patrimonial unitizado com uma parcela desses tipos de ativos às vezes é mais fácil e rápido do que tentar vender ativos ilíquidos diretamente.
A escola com a maior doação é a Universidade de Harvard, com uma doação de US$ 42 bilhões em 2020.
Alguns pools de doações unitizadas também têm mais experiência com ações e dívidas de mercados emergentes do que a própria equipe de um fundo de doações. os fundos de dotação tendem a possuir pelo menos alguns desses tipos de ativos, pois muitos planejam investir em horizontes de tempo muito longos; ainda mais do que o investidor de varejo médio que poupa para a aposentadoria.
Muitas doações optam por assumir mais riscos em busca de recompensas potenciais mais altas que tenham uma chance maior de vencer a inflação ao longo do tempo. Isso pode ser visto como uma desvantagem, mas depende da tolerância ao risco de cada dotação e do horizonte de tempo do investimento.
##Destaques
Os benefícios que os UEPs proporcionam às doações incluem acesso a investimentos menos líquidos, acesso a mercados financeiros complexos, como os de economias emergentes, e a facilidade de venda de investimentos ilíquidos.
Um pool de dotações unitizadas (UEP) é um tipo de investimento usado por dotações que permitem que vários grupos invistam na mesma cesta de ativos.
As UEPs permitem que as doações individuais tenham acesso a uma maior diversificação ao se associarem a várias outras empresas.
UEPs são semelhantes aos fundos mútuos, exceto que estão disponíveis apenas para doações, não para o público.
Cada dotação possui unidades na UEP, sendo o valor de cada unidade determinado a partir de uma data específica de buy-in.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Quais são os três tipos de doações?
Em geral, os três tipos de doações são doações verdadeiras, também conhecidas como doações permanentes, quase doações, também conhecidas como Fundos Funcionando como Doações (FFE), e doações a prazo.
O que é uma doação?
Uma doação é uma estrutura de investimento para organizações sem fins lucrativos que permite que suas doações sejam investidas de forma a gerar retornos com o objetivo final de suas operações de financiamento.
O que é um investimento unitizado?
Um investimento unitizado é um tipo de estrutura de investimento em pool que permite aos investidores comprar unidades em um veículo de investimento em pool, como um fundo de investimento. Cada investidor possui uma parcela do veículo de investimento por meio de suas unidades. Os investimentos unitizados normalmente têm uma concentração ou estratégia de investimento específica.
