Zjednoczona pula zasobów (UEP)

Co to jest zunifikowana pula zasobów (UEP)?

Zunifikowana pula na dożycie (UEP) to forma inwestowania na dożycie, która pozwala wielu funduszom na inwestowanie w tę samą pulę aktywów. Każda fundacja posiada indywidualne jednostki w UEP, a inwestorzy zazwyczaj widzą ich zwroty co miesiąc. Nowe dożycie wchodzące do puli może wkupić się poprzez otrzymanie jednostek w puli wycenionych na określony dzień wykupu.

Zrozumienie puli zunifikowanego wyposażenia (UEP)

Zunifikowana pula na dożycie (UEP) jest rodzajem funduszu inwestycyjnego, ale działa na większą skalę i jest przeznaczona specjalnie dla funduszy na dożycie, w przeciwieństwie do inwestorów detalicznych.

Chociaż nawet niewielkie darowizny często mają znaczną ilość gotówki do zainwestowania, czasami korzystne jest połączenie z innymi darowiznami w celu dywersyfikacji. Jednostki UEP służą do wyraźnego oddzielenia udziału każdego z funduszy w puli. Na przykład UEP o wartości rynkowej 10 miliardów dolarów może mieć 100 000 jednostek o wartości 100 000 dolarów każda i podzielić te jednostki na wiele jednostek.

Zjednoczone pule na dożycie to jedna z trzech głównych opcji inwestowania dla funduszy na dożycie. Niektórzy decydują się na inwestycje wyłącznie w UEP. Inni bezpośrednio zatrudniają zewnętrznych menedżerów. Najwięksi mają tendencję do zatrudniania menedżerów wewnętrznych, aby próbować powiększać aktywa żelazne. Niektórzy używają kombinacji wszystkich trzech.

Liczba fundacji, które inwestują w zunifikowane pule fundacji i innych zewnętrznych menedżerów inwestycyjnych, w przeciwieństwie do podejmowania wszystkich decyzji we własnym zakresie, zwykle przebiega cyklicznie. Na przykład w ciągu dekady następującej po kryzysie finansowym 2007-2009 więcej średnich i dużych fundacji korzystało z wiedzy zarządczej z zewnątrz, aby skoncentrować się na kontrolowaniu kosztów i większym skupieniu się na zarządzaniu ryzykiem.

Korzyści z UEP

Niektóre UEP zapewniają dostęp do mniej płynnych papierów wartościowych, takich jak private equity i udziały w lasach. Każdy z nich ma zazwyczaj atrakcyjne zwroty w czasie, ale wiąże się również ze znacznym ryzykiem płynności.

Mniejsza fundacja może nie posiadać tych aktywów poza zunifikowaną pulą wyposażenia, ponieważ nie ma wewnętrznej wiedzy fachowej do zarządzania tymi aktywami. Co więcej, sprzedaż jednostek zjednoczonej puli kapitału żelaznego z udziałem tego rodzaju aktywów jest czasami łatwiejsza i szybsza niż próba bezpośredniej sprzedaży aktywów niepłynnych .

Szkołą z największym kapitałem jest Uniwersytet Harvarda, z kapitałem w wysokości 42 miliardów dolarów w 2020 roku.

Niektóre zjednoczone pule kapitałowe mają również większe doświadczenie w zakresie akcji i papierów dłużnych rynków wschodzących niż własny zespół funduszu na dożycie. fundusze żelazne mają tendencję do posiadania przynajmniej części tego typu aktywów, ponieważ wiele z nich planuje inwestować w bardzo długich horyzontach czasowych; nawet dłużej niż przeciętny inwestor detaliczny oszczędzający na emeryturę.

Wiele fundacji decyduje się na większe ryzyko w poszukiwaniu wyższych potencjalnych nagród, które mają większą szansę na pokonanie inflacji w czasie. Można to uznać za wadę, ale zależy to od tolerancji ryzyka każdego funduszu i horyzontu czasowego inwestycji.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Korzyści zapewniane przez UEP dla funduszy obejmują dostęp do mniej płynnych inwestycji, dostęp do złożonych rynków finansowych, takich jak rynki wschodzące, oraz łatwość sprzedaży niepłynnych inwestycji.

• Zunifikowana pula na dożycie (UEP) to rodzaj inwestycji używany przez fundusze, które umożliwiają wielu grupom inwestowanie w ten sam koszyk aktywów.

• UEP umożliwiają indywidualnym fundacjom dostęp do większej dywersyfikacji poprzez współpracę z wieloma innymi firmami.

• UEP są podobne do funduszy inwestycyjnych, z wyjątkiem tego, że są dostępne tylko dla fundacji, a nie dla społeczeństwa.

• Każde dożycie posiada jednostki w JPE, przy czym wartość każdej jednostki jest określona na określony dzień wykupu.

##FAQ

Jakie są trzy rodzaje wyposażenia?

Ogólnie rzecz biorąc, te trzy rodzaje darowizn to prawdziwe dotacje, znane również jako dotacje stałe, dotacje quasi, znane również jako fundusze działające jako dożycie (FFE) i dotacje terminowe.

Co to jest darowizna?

Dotacja to struktura inwestycyjna dla organizacji non-profit, która pozwala na inwestowanie ich darowizn w celu generowania zwrotów z ostatecznym celem ich operacji finansowych.

Co to jest inwestycja jednostkowa?

Ujednolicona inwestycja to rodzaj połączonej struktury inwestycyjnej, która umożliwia inwestorom zakup jednostek w połączonym wehikule inwestycyjnym, takim jak fundusz inwestycyjny. Każdy inwestor jest właścicielem części wehikułu inwestycyjnego poprzez swoje jednostki. Inwestycje jednostkowe zazwyczaj mają określoną koncentrację lub strategię inwestycyjną.