Pool di dotazione unificato (UEP)
Che cos'è un pool di dotazione unificato (UEP)?
Un pool di dotazione unificato (UEP) è una forma di investimento di dotazione che consente a più dotazioni di investire nello stesso pool di attività . Ogni dotazione possiede singole unità in un UEP e gli investitori generalmente vedono i loro rendimenti mensilmente. Le nuove dotazioni che entrano nel pool possono acquistare ricevendo unità nel pool valutate a partire da una data di acquisto specifica.
Comprensione di un pool di dotazione unificato (UEP)
Un pool di dotazione unitaria (UEP) è una sorta di fondo comune di investimento, ma è su scala più ampia e specificamente per le dotazioni, al contrario degli investitori al dettaglio.
Sebbene anche le piccole dotazioni abbiano spesso una notevole quantità di denaro da investire, a volte è utile unire insieme ad altre dotazioni per la diversificazione. Le unità UEP servono a separare chiaramente la quota di ciascuna dotazione nel pool. Ad esempio, un UEP con un valore di mercato di $ 10 miliardi può avere 100.000 unità del valore di $ 100.000 ciascuna e dividere tali unità tra più dotazioni.
I pool di dotazione unitaria sono una delle tre principali opzioni di investimento per i fondi di dotazione. Alcuni scelgono di investire esclusivamente in UEP. Altri assumono direttamente manager esterni. I più grandi tendono ad assumere manager interni per tentare di far crescere le risorse di dotazione. Alcuni usano una combinazione di tutti e tre.
Il numero di dotazioni che investono in pool di dotazioni unificate e altri gestori di investimenti esterni, invece di prendere tutte le decisioni internamente, tende a scorrere in cicli. Nel decennio successivo alla crisi finanziaria del 2007-2009,. ad esempio, più dotazioni di medie e grandi dimensioni hanno assunto competenze di gestione dall'esterno, in generale, nel tentativo di concentrarsi sul controllo dei costi e concentrarsi maggiormente sulla gestione del rischio.
Vantaggi di un UEP
Alcuni UEP forniscono accesso a titoli meno liquidi come private equity e partecipazioni in timberland. Ciascuno tende ad avere rendimenti interessanti nel tempo, ma comporta anche significativi rischi di liquidità .
Una dotazione più piccola potrebbe non possedere queste risorse al di fuori di un pool di dotazione unificato perché non dispone delle competenze interne per gestire queste risorse. Inoltre, la vendita di unità di un pool di dotazione unitario con una quota di questi tipi di attività è talvolta più facile e veloce rispetto al tentativo di vendere direttamente attività illiquide .
La scuola con la più grande dotazione è l'Università di Harvard, con una dotazione di 42 miliardi di dollari nel 2020.
Alcuni pool di dotazione unitaria hanno anche più esperienza con azioni e debito dei mercati emergenti rispetto al team di un fondo di dotazione. I fondi di dotazione tendono a possedere almeno alcuni di questi tipi di attività , poiché molti prevedono di investire per orizzonti temporali molto lunghi; anche più a lungo del risparmio medio dell'investitore al dettaglio per la pensione.
Molte dotazioni scelgono di assumersi maggiori rischi alla ricerca di maggiori potenziali ricompense che hanno maggiori possibilità di battere l'inflazione nel tempo. Questo potrebbe essere visto come un aspetto negativo, ma dipende dalla tolleranza al rischio e dall'orizzonte temporale di investimento di ciascuna dotazione.
Mette in risalto
I vantaggi che gli UEP forniscono alle dotazioni includono l'accesso a investimenti meno liquidi, l'accesso a mercati finanziari complessi, come quelli delle economie emergenti, e la facilità di vendere investimenti illiquidi.
Un pool di dotazione unitaria (UEP) è un tipo di investimento utilizzato dalle dotazioni che consentono a più gruppi di investire nello stesso paniere di attività .
Le UEP consentono alle singole dotazioni di accedere a una maggiore diversificazione collaborando con una serie di altre imprese.
Gli UEP sono simili ai fondi comuni di investimento, tranne per il fatto che sono disponibili solo per le dotazioni, non per il pubblico.
Ciascuna dotazione possiede quote nell'UEP, con il valore di ciascuna quota determinato a partire da una specifica data di acquisto.
FAQ
Quali sono i tre tipi di dotazioni?
In generale, i tre tipi di dotazioni sono vere dotazioni, note anche come dotazioni permanenti, quasi-dotazioni, note anche come fondi che funzionano come dotazioni (FFE) e dotazioni a termine.
Che cos'è una dotazione?
Una dotazione è una struttura di investimento per organizzazioni senza scopo di lucro che consente di investire le loro donazioni al fine di generare rendimenti con l'obiettivo finale di finanziare le loro operazioni.
Che cos'è un investimento unitario?
Un investimento unitario è un tipo di struttura di investimento in pool che consente agli investitori di acquistare quote in un veicolo di investimento in pool, come un fondo di investimento. Ogni investitore possiede una parte del veicolo di investimento attraverso le proprie quote. Gli investimenti unificati hanno in genere una specifica concentrazione o strategia di investimento.
