Pool de dotation unitaire (UEP)
Qu'est-ce qu'un pool de dotation unitaire (UEP) ?
Un pool de dotation unitaire (UEP) est une forme d'investissement de dotation qui permet à plusieurs dotations d'investir dans le même pool d'actifs. Chaque dotation possède des unités individuelles dans une UEP et les investisseurs voient généralement leurs rendements mensuellement. Les nouvelles dotations entrant dans le pool peuvent racheter en recevant des unités du pool évaluées à une date de rachat spécifique.
Comprendre un pool de dotation unitaire (UEP)
Un pool de dotation unitaire (UEP) est une sorte de fonds commun de placement, mais il est à plus grande échelle et spécifiquement pour les dotations, par opposition aux investisseurs de détail.
Bien que même les petites dotations disposent souvent d'un montant substantiel de liquidités à investir, il est parfois avantageux de les regrouper avec d'autres dotations à des fins de diversification. Les unités UEP servent à séparer clairement la part de chaque dotation dans le pool. Par exemple, un UEP d'une valeur marchande de 10 milliards de dollars peut avoir 100 000 unités d'une valeur de 100 000 dollars chacune et répartir ces unités entre plusieurs dotations.
Les pools de dotation unitisés sont l'une des trois principales options d'investissement pour les fonds de dotation. Certains choisissent d'investir exclusivement dans les UEP. D'autres embauchent directement des gestionnaires externes. Les plus grandes ont tendance à embaucher des gestionnaires internes pour tenter de faire croître les actifs de dotation. Quelques-uns utilisent une combinaison des trois.
Le nombre de fonds de dotation qui investissent dans des fonds de dotation unifiés et d'autres gestionnaires de placements externes, au lieu de prendre toutes les décisions en interne, a tendance à fonctionner par cycles. Au cours de la décennie qui a suivi la crise financière de 2007-2009,. par exemple, un plus grand nombre de fonds de dotation de taille moyenne et grande ont embauché une expertise en gestion de l'extérieur, en général, dans le but de se concentrer sur le contrôle des coûts et de mettre davantage l'accent sur la gestion des risques.
Avantages d'une UEP
Certaines UEP donnent accès à des titres moins liquides tels que le capital-investissement et les participations dans des terrains forestiers exploitables. Chacun a tendance à avoir des rendements attrayants au fil du temps, mais comporte également des risques de liquidité importants.
Une dotation plus petite peut ne pas posséder ces actifs en dehors d'un pool de dotation unitaire car elle n'a pas l'expertise interne pour gérer ces actifs. De plus, vendre des parts d'un pool de dotation unitaire avec une part de ces types d'actifs est parfois plus facile et plus rapide que d'essayer de vendre directement des actifs illiquides .
L'école avec la dotation la plus importante est l'Université de Harvard, avec une dotation de 42 milliards de dollars en 2020.
Certains pools de dotation unitisés ont également plus d'expérience avec les actions et la dette des marchés émergents que la propre équipe d'un fonds de dotation. Les fonds de dotation ont tendance à détenir au moins certains de ces types d'actifs, car nombre d'entre eux prévoient d'investir à très long terme ; encore plus longtemps que l'épargnant moyen qui épargne pour sa retraite.
De nombreuses dotations choisissent de prendre plus de risques à la recherche de récompenses potentielles plus élevées qui ont de meilleures chances de battre l'inflation au fil du temps. Cela pourrait être considéré comme un inconvénient, mais cela dépend de la tolérance au risque et de l'horizon d'investissement de chaque dotation.
Points forts
Les avantages que les UEP offrent aux fonds de dotation comprennent l'accès à des investissements moins liquides, l'accès à des marchés financiers complexes, tels que ceux des économies émergentes, et la facilité de vendre des investissements illiquides.
Un pool de dotation unitaire (UEP) est un type d'investissement utilisé par les dotations qui permet à plusieurs groupes d'investir dans le même panier d'actifs.
Les UEP permettent aux dotations individuelles d'accéder à une plus grande diversification en s'associant à plusieurs autres cabinets.
Les UEP sont similaires aux fonds communs de placement, sauf qu'ils ne sont disponibles que pour les dotations, pas pour le public.
Chaque dotation possède des unités dans l'UEP, la valeur de chaque unité étant déterminée à une date d'achat spécifique.
FAQ
Quels sont les trois types de dotations ?
De manière générale, les trois types de dotations sont les dotations véritables, aussi appelées dotations permanentes, les quasi-dotations, aussi appelées Fonds Fonctionnant comme Dotations (FFE), et les dotations à terme.
Qu'est-ce qu'une dotation ?
Une dotation est une structure d'investissement pour les organismes à but non lucratif qui permet d'investir leurs dons afin de générer des rendements dans le but ultime de financer leurs opérations.
Qu'est-ce qu'un investissement unitaire ?
Un investissement unitaire est un type de structure d'investissement en commun qui permet aux investisseurs d'acheter des parts dans un véhicule d'investissement en commun, tel qu'un fonds d'investissement. Chaque investisseur détient une partie du véhicule d'investissement par le biais de ses parts. Les investissements unitaires ont généralement une concentration ou une stratégie d'investissement spécifique.
