Factor de calificación promedio ponderado (WARF)
驴Qu茅 es el factor de calificaci贸n promedio ponderado (WARF)?
El factor de calificaci贸n promedio ponderado (WARF) es una medida que utilizan las compa帽铆as de calificaci贸n crediticia para indicar la calidad crediticia de una cartera. Esta medida agrega las calificaciones crediticias de las posiciones de la cartera en una sola calificaci贸n. Los WARF se calculan con mayor frecuencia para las obligaciones de deuda garantizada (CDO).
Comprender el factor de calificaci贸n promedio ponderado (WARF)
Para calcular el factor de calificaci贸n promedio ponderado de una CDO, las agencias calificadoras primero deben determinar una calificaci贸n crediticia para cada instrumento subyacente de la CDO. En la taxonom铆a de Fitch Ratings,. por ejemplo, esta calificaci贸n puede variar desde una calidad crediticia extremadamente alta (AAA) hasta una calidad crediticia baja (CCC) e incumplimiento (D). Esta calificaci贸n de letras corresponde a un factor de calificaci贸n num茅rico, que a su vez corresponde a la probabilidad de incumplimiento de 10 a帽os. El WARF se determina calculando el promedio ponderado de estos factores num茅ricos. Para calcular el promedio ponderado, el saldo nocional del activo se multiplica por el factor de calificaci贸n y luego se suman estos valores. Luego, esta suma se divide por el saldo nocional total de la cartera.
