Fator de classificação média ponderada (WARF)

O que é um fator de classificação médio ponderado (WARF)

O fator de classificação médio ponderado (WARF) é uma medida que é usada por empresas de classificação de crédito para indicar a qualidade de crédito de uma carteira. Essa medida agrega as classificações de crédito das participações da carteira em uma única classificação. Os WARFs são mais frequentemente calculados para obrigações de dívida garantidas (CDOs).

Entendendo o Fator de Avaliação Média Ponderada (WARF)

Para calcular o fator de rating médio ponderado em um CDO, as agências de rating devem primeiro determinar um rating de crédito para cada instrumento subjacente ao CDO. Na taxonomia da Fitch Ratings,. por exemplo, esse rating pode variar de extremamente alta qualidade de crédito (AAA) a baixa qualidade (CCC) e default (D). Este rating por letras corresponde a um fator de rating numérico, que por sua vez corresponde à probabilidade de inadimplência em 10 anos. O WARF é determinado pelo cálculo da média ponderada desses fatores numéricos. Para calcular a média ponderada, o saldo nocional do ativo é multiplicado pelo fator de classificação e, em seguida, esses valores são somados. Essa soma é então dividida pelo saldo nocional total da carteira.