Średni ważony współczynnik oceny (WARF)

Co to jest średni ważony współczynnik oceny (WARF)

Wskaźnik średniej ważonej ratingu (WARF) jest miarą wykorzystywaną przez firmy ratingowe do określania jakości kredytowej portfela. Miara ta łączy ratingi kredytowe portfeli w jeden rating. WARFs są najczęściej obliczane dla zabezpieczonych zobowiązań dłużnych (CDO).

Zrozumienie średniego ważonego współczynnika oceny (WARF)

Aby obliczyć średni ważony współczynnik ratingu CDO, agencje ratingowe muszą najpierw określić rating kredytowy dla każdego instrumentu bazowego CDO. Na przykład w taksonomii Fitch Ratings rating ten może wahać się od bardzo wysokiej jakości kredytowej (AAA) przez niską jakość (CCC) do niewykonania zobowiązania (D). Ten rating literowy odpowiada liczbowemu współczynnikowi ratingu, który z kolei odpowiada 10-letniemu prawdopodobieństwu niewykonania zobowiązania. WARF jest określany poprzez obliczenie średniej ważonej tych czynników liczbowych. Aby obliczyć średnią ważoną, saldo nominalne aktywa mnoży się przez współczynnik oceny, a następnie sumuje się te wartości. Suma ta jest następnie dzielona przez całkowite saldo nominalne portfela.