Ağırlıklı Ortalama Derecelendirme Faktörü (WARF)

Ağırlıklı Ortalama Derecelendirme Faktörü (WARF) Nedir?

Ağırlıklı ortalama derecelendirme faktörü (WARF), kredi derecelendirme şirketleri tarafından bir portföyün kredi kalitesini belirtmek için kullanılan bir ölçüdür. Bu ölçü, portföyün varlıklarının kredi notlarını tek bir derecelendirmede toplar. WARF'ler çoğunlukla teminatlandırılmış borç yükümlülükleri (CDO'lar) için hesaplanır.

Ağırlıklı Ortalama Derecelendirme Faktörünü (WARF) Anlama

Bir CDO üzerindeki ağırlıklı ortalama derecelendirme faktörünü hesaplamak için, derecelendirme kuruluşlarının öncelikle CDO'nun altında yatan her bir enstrüman için bir kredi notu belirlemesi gerekir. Örneğin, Fitch Ratings sınıflandırmasında bu derecelendirme, aşırı yüksek kredi kalitesinden (AAA) düşük kaliteye (CCC) ve temerrüde (D) kadar değişebilir. Bu harf notu, 10 yıllık temerrüt olasılığına karşılık gelen sayısal bir derecelendirme faktörüne karşılık gelir. WARF, bu sayısal faktörlerin ağırlıklı ortalaması hesaplanarak belirlenir. Ağırlıklı ortalamayı hesaplamak için varlığın kavramsal bakiyesi, derecelendirme faktörü ile çarpılır ve ardından bu değerler toplanır. Bu toplam daha sonra portföyün toplam kavramsal dengesine bölünür.