Painotettu keskiarvoluokituskerroin (WARF)

Mikä on painotettu keskiarvoluokitustekijä (WARF)

Painotettu keskimääräinen luottoluokitustekijä (WARF) on mittari, jota luottoluokitusyritykset käyttävät ilmaisemaan salkun luottokelpoisuutta. Tämä toimenpide kokoaa salkun omistusten luottoluokitukset yhdeksi luokitukseksi. WARF lasketaan useimmiten vakuudellisille velkasitoumuksille (CDO).

Painotetun keskimääräisen luokitustekijän (WARF) ymmärtäminen

CDO:n painotetun keskimääräisen luokitustekijän laskemiseksi luokituslaitosten on ensin määritettävä luottoluokitus kullekin CDO:n taustalla olevalle instrumentille. Esimerkiksi Fitch Ratingsin taksonomiassa tämä luokitus voi vaihdella erittäin korkeasta luottokelpoisuudesta (AAA) huonoon laatuun (CCC) oletusarvoon (D). Tämä kirjainluokitus vastaa numeerista luokitustekijää, joka puolestaan vastaa 10 vuoden maksukyvyttömyyden todennäköisyyttä. WARF määritetään laskemalla näiden numeeristen tekijöiden painotettu keskiarvo. Painotetun keskiarvon laskemiseksi omaisuuserän nimellinen saldo kerrotaan luokituskertoimella ja sitten nämä arvot lasketaan yhteen. Tämä summa jaetaan sitten salkun nimellissaldolla.