Fattore di valutazione medio ponderato (WARF)

Che cos'è il fattore di valutazione medio ponderato (WARF)

Il fattore di rating medio ponderato (WARF) è una misura utilizzata dalle società di rating del credito per indicare la qualità creditizia di un portafoglio. Questa misura aggrega i rating creditizi delle partecipazioni del portafoglio in un unico rating. I WARF sono spesso calcolati per obbligazioni di debito garantite (CDO).

Comprensione del fattore di valutazione medio ponderato (WARF)

Per calcolare il fattore di rating medio ponderato su un CDO, le agenzie di rating devono prima determinare un rating creditizio per ogni strumento sottostante il CDO. Nella tassonomia di Fitch Ratings,. ad esempio, questo rating può variare da qualità creditizia estremamente alta (AAA) a qualità bassa (CCC) fino a default (D). Questa lettera di rating corrisponde a un fattore di rating numerico, che a sua volta corrisponde alla probabilità di insolvenza a 10 anni. Il WARF è determinato calcolando la media ponderata di questi fattori numerici. Per calcolare la media ponderata, il saldo nozionale dell'attività viene moltiplicato per il fattore di rating e quindi si sommano questi valori. Questa somma viene poi divisa per il saldo nozionale totale del portafoglio.