Weighted Average Rating Factor (WARF)

Vad är viktad medelvärdesfaktor (WARF)

Den vägda genomsnittliga ratingfaktorn (WARF) är ett mått som används av kreditvärderingsföretag för att indikera kreditkvaliteten i en portfölj. Detta mått aggregerar kreditbetygen för portföljens innehav till ett enda betyg. WARF beräknas oftast för säkerställda skuldförbindelser (CDO).

Förstå den vägda genomsnittliga betygsfaktorn (WARF)

För att beräkna den vägda genomsnittliga ratingfaktorn på en CDO måste kreditvärderingsinstituten först fastställa ett kreditbetyg för varje instrument som ligger till grund för CDO:n. I Fitch Ratings taxonomin, till exempel, kan detta betyg sträcka sig från extremt hög kreditkvalitet (AAA) till låg kvalitet (CCC) till standard (D). Denna bokstavsbetyg motsvarar en numerisk ratingfaktor, som i sin tur motsvarar 10-års sannolikheten för fallissemang. WARF bestäms genom att beräkna det vägda medelvärdet av dessa numeriska faktorer. För att beräkna det vägda genomsnittet multipliceras tillgångens teoretiska saldo med ratingfaktorn och sedan summeras dessa värden. Denna summa divideras sedan med portföljens totala nominella saldo.