Средневзвешенный рейтинговый фактор (WARF)

Что такое средневзвешенный рейтинговый фактор (WARF)

Средневзвешенный рейтинговый фактор (WARF) — это показатель, который используется рейтинговыми компаниями для определения кредитного качества портфеля. Этот показатель объединяет кредитные рейтинги активов портфеля в единый рейтинг. WARF чаще всего рассчитываются для обеспеченных долговых обязательств (CDO).

Понимание средневзвешенного рейтингового фактора (WARF)

Чтобы рассчитать средневзвешенный рейтинговый фактор CDO, рейтинговые агентства должны сначала определить кредитный рейтинг для каждого инструмента, лежащего в основе CDO. Например, в таксономии Fitch Ratings этот рейтинг может варьироваться от чрезвычайно высокого кредитного качества (AAA) до низкого качества (CCC) и дефолта ( D ) . Этот буквенный рейтинг соответствует числовому рейтинговому фактору, который, в свою очередь, соответствует 10-летней вероятности дефолта. WARF определяется путем вычисления средневзвешенного значения этих числовых факторов. Для расчета средневзвешенного значения условный баланс актива умножается на рейтинговый коэффициент, а затем эти значения суммируются. Затем эта сумма делится на общий условный баланс портфеля.