Käänteinen ETF
Mikä on käänteinen ETF?
Käänteinen ETF on pörssinoteerattu rahasto (ETF),. joka on muodostettu käyttämällä erilaisia johdannaisia hyötymään kohde-etuutena olevan vertailuindeksin arvon laskusta. Sijoittaminen käänteis-ETF:iin on samanlaista kuin erilaisten lyhyiden positioiden pitäminen, joihin liittyy arvopapereiden lainaaminen ja niiden myynti toivoen ostaa ne takaisin halvemmalla.
Käänteinen ETF tunnetaan myös nimellä "Short ETF" tai "Bear ETF".
Käänteisten ETF:ien ymmärtäminen
Monet käänteiset ETF:t käyttävät päivittäisiä futuurisopimuksia tuottonsa tuottamiseksi. Futuurisopimus on sopimus omaisuuden tai arvopaperin ostamisesta tai myymisestä määrättyyn aikaan ja hintaan. Futuurit antavat sijoittajille mahdollisuuden lyödä vetoa arvopaperin hinnan suunnasta.
Käänteisten ETF:ien johdannaisten – kuten futuurisopimusten – käyttö antaa sijoittajille mahdollisuuden lyödä vetoa siitä, että markkinat laskevat. Jos markkinat putoavat, käänteinen ETF nousee suunnilleen samalla prosentilla vähennettynä välittäjän palkkioilla ja palkkioilla.
Käänteiset ETF:t eivät ole pitkäaikaisia sijoituksia, koska rahastonhoitaja ostaa ja myy johdannaissopimuksia päivittäin. Tämän seurauksena ei ole mitään keinoa taata, että käänteinen ETF vastaa seurattavan indeksin tai osakkeiden pitkän aikavälin kehitystä. Toistuva kaupankäynti lisää usein rahastokuluja, ja joidenkin käänteisten ETF : ien kulusuhde voi olla 1 % tai enemmän.
Käänteiset ETF:t vs. lyhyeksi myynti
Käänteisten ETF:ien etuna on, että ne eivät edellytä sijoittajalta marginaalitiliä,. kuten lyhyisiin positioihin pyrkivien sijoittajien tapauksessa. Marginaalitili on tili, jolla välittäjä lainaa rahaa sijoittajalle kauppaa varten. Marginaalia käytetään oikosulussa – edistyneessä kaupankäyntitoiminnassa.
Lyhyisiin positioihin solmivat sijoittajat lainaavat arvopapereita – he eivät omista niitä – voidakseen myydä ne muille kauppiaille. Tavoitteena on ostaa omaisuus takaisin halvemmalla ja purkaa kauppa palauttamalla osakkeet marginaalilainanantajalle. On kuitenkin olemassa riski, että arvopaperin arvo nousee laskun sijaan ja sijoittajan on ostettava arvopaperit takaisin alkuperäistä marginaalista myyntihintaa korkeammalla hinnalla.
Marginaalitilin lisäksi lyhyeksi myynti edellyttää osakelainapalkkiota, joka maksetaan välittäjälle lyhyeksi myymiseen tarvittavien osakkeiden lainaamisesta. Osakkeet, joilla on korkea lyhyt korko,. voivat aiheuttaa vaikeuksia löytää osakkeita lyhyiksi, mikä nostaa lyhyeksi myynnin kustannuksia. Monissa tapauksissa osakkeiden lyhytlainauksen kustannukset voivat ylittää 3 % lainasummasta. Näet, miksi kokemattomat kauppiaat pääsevät nopeasti päänsä yli.
Sitä vastoin käänteis-ETF:ien kulusuhde on usein alle 2 %, ja ne voivat ostaa kuka tahansa, jolla on välitystili. Kustannussuhteista huolimatta sijoittajan on silti helpompaa ja halvempaa ottaa asema käänteisessä ETF:ssä kuin myydä osakkeita lyhyeksi.
TTT
Käänteisten ETF-rahastojen tyypit
On olemassa useita käänteisiä ETF:itä, joita voidaan käyttää hyötymään laajojen markkinaindeksien, kuten Russell 2000 : n tai Nasdaq 100 :n, laskusta. Lisäksi on olemassa käänteisiä ETF-rahastoja, jotka keskittyvät tietyille aloille, kuten rahoitus-, energia- tai kulutustavaroihin.
Jotkut sijoittajat käyttävät käänteisiä ETF:iä hyötyäkseen markkinoiden laskusta, kun taas toiset käyttävät niitä suojatakseen salkkujaan hintojen laskulta. Esimerkiksi sijoittajat, jotka omistavat S&P 500:aa vastaavan ETF:n, voivat suojautua S&P:n laskuilta omistamalla S&P:lle käänteisen ETF:n. Suojaamisessa on kuitenkin myös riskejä. Jos S&P nousee, sijoittajien olisi myytävä käänteiset ETF-rahastonsa, koska he kokevat tappioita, jotka kompensoivat alkuperäisen S&P-sijoituksensa voitot.
Käänteiset ETF:t ovat lyhytaikaisia kaupankäynnin instrumentteja, jotka on ajoitettava täydellisesti, jotta sijoittajat voivat ansaita rahaa. On olemassa merkittävä tappioriski, jos sijoittajat allokoivat liikaa rahaa käänteisille ETF:ille ja ajoittavat sisääntulonsa ja irtautumisensa huonosti.
Double ja Triple Inverse ETF
Vipuvaikutteinen ETF on rahasto, joka käyttää johdannaisia ja velkaa suurentaakseen kohde-indeksin tuottoa. Tyypillisesti ETF:n hinta nousee tai laskee yksitellen verrattuna sen seuraamaan indeksiin. Vipuvaikutteisen ETF:n tarkoituksena on nostaa tuotto 2:1 tai 3:1 indeksiin verrattuna.
Vipuvaikutteiset käänteiset ETF:t käyttävät samaa konseptia kuin velkarahalliset tuotteet ja pyrkivät tarjoamaan suurennettua tuottoa markkinoiden laskussa. Jos S&P on esimerkiksi laskenut 2 %, 2X-veloitettu käänteinen ETF tarjoaa sijoittajalle 4 %:n tuoton ilman palkkioita ja palkkioita.
Tosimaailman esimerkki käänteisestä ETF:stä
ProShares Short S&P 500 (SH) tarjoaa käänteisen riskin S&P 500:n suurille ja keskisuurille yrityksille. Sen kulusuhde on 0,90 % ja nettovarallisuus yli 1,77 miljardia dollaria. ETF pyrkii tarjoamaan yhden päivän kaupankäyntivedon, eikä sitä ole suunniteltu pidettäväksi yhtä päivää pidempään.
Helmikuussa 2020 S&P laski, ja sen seurauksena SH nousi 17. helmikuuta 2020 alkaen 23,19 dollarista 28,22 dollariin 23. maaliskuuta 2020 mennessä. Jos sijoittajat olisivat olleet SH:ssa näinä päivinä, he olisivat saavuttaneet voittoja .
Kohokohdat
Käänteinen ETF on pörssinoteerattu rahasto (ETF), joka on muodostettu käyttämällä erilaisia johdannaisia hyötyäkseen kohde-etuutena olevan vertailuindeksin arvon laskusta.
Korkeammat maksut vastaavat yleensä käänteisiä ETF:itä verrattuna perinteisiin ETF:ihin.
Käänteiset ETF:t antavat sijoittajille mahdollisuuden ansaita rahaa, kun markkinat tai taustalla oleva indeksi laskee, mutta ilman, että heidän tarvitsee myydä mitään lyhyeksi.
