Hyödykemarkkinat
Mikä on hyödykemarkkinat?
Hyödykemarkkinat ovat markkinapaikka raaka-aineiden tai alkutuotteiden ostoon, myyntiin ja kauppaan.
Hyödykkeet jaetaan usein kahteen laajaan luokkaan: kovat ja pehmeät hyödykkeet. Koviin hyödykkeisiin kuuluvat luonnonvarat, jotka on louhittava tai louhittava – kuten kulta, kumi ja öljy, kun taas pehmeät hyödykkeet ovat maataloustuotteita tai karjaa – kuten maissi, vehnä, kahvi, sokeri, soijapavut ja sianliha.
Kuinka hyödykemarkkinat toimivat
Hyödykemarkkinat antavat hyödyketuotteiden tuottajille ja kuluttajille pääsyn niihin keskitetyillä ja likvideillä markkinoilla. Nämä markkinatoimijat voivat myös käyttää hyödykejohdannaisia suojatakseen tulevaa kulutusta tai tuotantoa. Myös keinottelijat, sijoittajat ja arbitraasit toimivat aktiivisesti näillä markkinoilla.
Tiettyjen hyödykkeiden, kuten jalometallien, on ajateltu olevan hyvä suoja inflaatiota vastaan, ja laaja valikoima hyödykkeitä vaihtoehtoisena omaisuusluokkana voi auttaa hajauttamaan salkkua. Koska hyödykkeiden hinnat yleensä liikkuvat osakkeiden vastaisesti, jotkut sijoittajat luottavat hyödykkeisiin myös markkinoiden epävakauden aikoina.
Aiemmin hyödykekauppa vaati huomattavia määriä aikaa, rahaa ja asiantuntemusta, ja se rajoittui ensisijaisesti ammattimaisiin kauppiaisiin. Nykyään hyödykemarkkinoilla on enemmän vaihtoehtoja osallistua.
Hyödykemarkkinoiden historia
Hyödykekauppa juontaa juurensa ihmissivilisaation kynnyksellä, kun heimoklaanit ja äskettäin perustetut kuningaskunnat tekivät vaihtokauppaa ja kävivät kauppaa keskenään ruoasta, tarvikkeista ja muista tavaroista. Hyödykkeillä käytävä kauppa on todellakin ollut vuosisatoja ennen osakkeiden ja joukkovelkakirjojen kauppaa. Muinaisen Kreikan ja Rooman kaltaisten imperiumien nousu voidaan liittää suoraan niiden kykyyn luoda monimutkaisia kauppajärjestelmiä ja helpottaa hyödykkeiden vaihtoa laajoilla alueilla, kuten kuuluisa Silkkitie, joka yhdisti Euroopan Kaukoitään.
Nykyään hyödykkeitä vaihdetaan edelleen kaikkialla maailmassa ja massiivisessa mittakaavassa. Asiat ovat myös kehittyneet entistä kehittyneemmiksi pörssien ja johdannaismarkkinoiden myötä. Pörssit säätelevät ja standardoivat hyödykekauppaa, mikä mahdollistaa likvidien ja tehokkaiden markkinoiden.
Ehkä vaikutusvaltaisin nykyajan hyödykemarkkinat ovat Chicago Board of Trade (CBOT), joka perustettiin vuonna 1848 ja jossa se käytti alun perin kauppaa vain maataloushyödykkeillä, kuten vehnällä, maissilla ja soijapavuilla auttaakseen maanviljelijöitä ja hyödykkeiden kuluttajia hallitsemaan riskejä poistamalla hintaepävarmuutta. näistä maataloustuotteista. Nykyään siinä luetellaan optiot ja futuurisopimukset laajasta valikoimasta tuotteita, kuten kultaa, hopeaa, Yhdysvaltain valtion obligaatioita ja energiatuotteita. Chicago Mercantile Exchange (CME) -konserni fuusioitui Chicago Board of Traden (CBOT) kanssa vuonna 2007 ja lisäsi korko- ja osakeindeksituotteet konsernin nykyiseen maataloustuotetarjontaan.
Jotkut hyödykepörssit ovat sulautuneet tai lopettaneet toimintansa viime vuosina. Suurin osa pörsseistä kuljettaa muutamia erilaisia hyödykkeitä, vaikka jotkut ovat erikoistuneet yhteen ryhmään. Yhdysvalloissa Chicago Mercantile Exchange (CME) osti kolme muuta hyödykepörssiä 2000-luvun puolivälissä. Ensin CME osti Chicago Board of Traden (CBOT) vuonna 2007 ja sitten vuonna 2008 New York Mercantile Exchangen (NYMEX) ja Commodity Exchange, Inc: n. (COMEX). Kaikki neljä pörssiä muodostavat CME-ryhmän. Myös vuonna 2007 New York Board of Trade fuusioitui Intercontinental Exchangen (ICE) kanssa, jolloin muodostui ICE Futures US. Jokainen pörssi tarjoaa laajan valikoiman maailmanlaajuisia vertailuarvoja suurille omaisuusluokille.
Hyödykemarkkinoiden tyypit
Yleisesti ottaen hyödykkeillä käydään kauppaa joko spot-markkinoilla tai johdannaismarkkinoilla. Spot-markkinoita kutsutaan myös "fyysisiksi markkinoiksi" tai " käteismarkkinoiksi ", joissa ostajat ja myyjät vaihtavat fyysisiä hyödykkeitä välittömään toimitukseen.
Johdannaismarkkinat sisältävät termiinit,. futuurit ja optiot. Termiinit ja futuurit ovat johdannaissopimuksia, jotka käyttävät kohde-etuutena spot-markkinoita. Nämä ovat sopimuksia, jotka antavat omistajalle määräysvallan kohde-etuuteen jossain vaiheessa tulevaisuudessa tänään sovittuun hintaan. Hyödykkeen tai muun omaisuuden fyysinen toimitus tapahtuisi vasta sopimusten päättyessä, ja usein kauppiaat jatkavat tai sulkevat sopimuksia välttääkseen toimituksen tai vastaanottamisen kokonaan. Termiinit ja futuurit ovat yleensä samoja, paitsi että termiinit ovat mukautettavissa ja käydään kauppaa OTC:ssä,. kun taas futuurit ovat standardoituja ja niillä käydään kauppaa pörsseissä.
Esimerkkejä hyödykemarkkinoista
Yhdysvaltojen tärkeimmät pörssit, jotka käyvät kauppaa hyödykkeillä, sijaitsevat Chicagossa ja New Yorkissa, ja useat pörssit sijaitsevat muissa paikoissa maassa. Chicago Board of Trade (CBOT) perustettiin Chicagossa vuonna 1848. CBOT:ssa vaihdettuja hyödykkeitä ovat maissi, kulta, hopea, soija, vehnä, kaura, riisi ja etanoli. Chicago Mercantile Exchange (CME) käy kauppaa hyödykkeillä, kuten maidolla, voilla, syöttökarjalla, nautakarjalla, porsaan vatsalla, puutavaralla ja vähärasvaisilla sioilla.
New York Mercantile Exchange (NYMEX) käy pörssissään kauppaa hyödykkeillä, kuten öljyllä, kullalla, hopealla, kuparilla, alumiinilla, palladiumilla, platinalla, lämmitysöljyllä, propaanilla ja sähköllä. Aiemmin nimellä New York Board of Trade (NYBOT) tunnettu ICE Futures US -hyödykkeitä ovat kahvi, kaakao, appelsiinimehu, sokeri ja etanoli.
London Metal Exchange ja Tokyo Commodity Exc hange ovat merkittäviä kansainvälisiä hyödykepörssejä.
Hyödykkeillä käydään kauppaa pääasiassa sähköisesti; useat yhdysvaltalaiset pörssit käyttävät kuitenkin edelleen avoimen huutoäänen menetelmää. Pörssien toiminnan ulkopuolella harjoitettavaa hyödykekauppaa kutsutaan OTC-markkinaksi.
Hyödykemarkkinoiden sääntely
Yhdysvalloissa Commodity Futures Trading Commission (CFTC) säätelee hyödykefutuurien ja optioiden markkinoita. CFTC:n tavoitteena on edistää kilpailukykyisiä, tehokkaita ja avoimia markkinoita, jotka auttavat suojaamaan kuluttajia petoksilta ja häikäilemättömiltä käytännöiltä. CFTC ja siihen liittyvät määräykset on suunniteltu estämään ja poistamaan esteitä osavaltioiden välisessä hyödykekaupassa sääntelemällä kauppaa hyödykepörsseissä. Säännöksillä pyritään esimerkiksi rajoittamaan lyhyeksi myyntiä tai poistamaan se ja poistamaan mahdollisuus markkinoiden ja hintojen manipulointiin,. kuten markkinoiden kaaremiseen.
CFTC:n perustavaa lakia on päivitetty useita kertoja sen perustamisen jälkeen, etenkin vuosien 2007–2008 finanssikriisin jälkeen. Dodd - Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalaki antoi CFTC:lle valtuudet swap-markkinoista, jotka olivat aiemmin sääntelemättömiä.
Hyödykemarkkinoiden sääntely on pysynyt valokeilassa sen jälkeen, kun kymmenen johtavaa investointipankkia joutui CFTC:n ja Yhdysvaltain oikeusministeriön kansainväliseen jalometallimanipulaatiotutkimukseen vuonna 2015.
Hyödykemarkkinakauppa vs. osakekauppa
Useimmille yksittäisille sijoittajille pääsy hyödykemarkkinoille, joko spot- tai johdannaismarkkinoille, on kestämätöntä. Suora pääsy näille markkinoille vaatii tyypillisesti erityisen välitystilin ja/tai tiettyjä käyttöoikeuksia. Koska hyödykkeitä pidetään vaihtoehtoisena omaisuusluokkana, yhdistetyt rahastot, joilla käydään kauppaa hyödykefutuureilla, kuten CTA, sallivat tyypillisesti vain akkreditoidut sijoittajat. Silti tavalliset sijoittajat voivat saada epäsuoraa pääsyä hyödykkeisiin itse osakemarkkinoiden kautta. Kaivos- tai materiaaliyritysten osakkeet korreloivat yleensä hyödykkeiden hintojen kanssa, ja nykyään on useita ETF-rahastoja, jotka seuraavat erilaisia hyödyke- tai hyödykeindeksejä.
Sijoittajat, jotka haluavat monipuolistaa salkkuaan, voivat turvautua näihin ETF-rahastoihin, mutta useimmille pitkäaikaisille sijoittajille osakkeet ja joukkovelkakirjat muodostavat omistuksensa ytimen. Lisäksi, koska hyödykkeiden hinnat vaihtelevat enemmän kuin osakkeiden ja joukkovelkakirjojen hinnat, hyödykekauppa sopii usein parhaiten niille, joilla on korkeampi riskinsietokyky ja/tai pidempi aikahorisontti.
Hyödykemarkkinoiden UKK
Kuinka saan selville, kuinka hyödykemarkkinoilla menee nykyään?
Monet online-rahoitusportaalit tarjoavat joitakin tietoja tiettyjen hyödykkeiden, kuten kullan ja raakaöljyn, hinnoista. Löydät hinnat myös hyödykepörssien verkkosivuilta.
Mitä hyödykekauppiaat tekevät?
Hyödykekauppiaat ostavat ja myyvät joko fyysisiä (spot) hyödykkeitä tai johdannaissopimuksia, jotka käyttävät fyysistä hyödykettä taustanaan. Riippuen siitä, minkä tyyppinen elinkeinonharjoittaja olet, käytät näitä markkinoita eri tarkoituksiin, esimerkiksi fyysisen tuotteen ostamiseen tai myymiseen, suojautumiseen, spekulointiin tai arbitraasiin.
Ovatko hyödykkeet hyvä sijoitus?
Kuten mikä tahansa sijoitus, hyödykkeet voivat olla hyvä sijoitus, mutta niihin liittyy myös riskejä. Sijoittajan on ymmärrettävä hyödykkeen, jolla hän haluaa käydä kauppaa, markkinat, esimerkiksi se, että öljyn hinta voi vaihdella Lähi-idän poliittisen ilmaston perusteella. Myös sijoitustyypillä on väliä; ETF:t tarjosivat enemmän hajautusta ja pienempiä riskejä, kun futuurit ovat spekulatiivisempia ja riskit ovat korkeammat marginaalivaatimusten vuoksi. Tästä huolimatta hyödykkeet nähdään suojana inflaatiota vastaan, ja erityisesti kulta voi olla suojaus markkinoiden laskusuhdannetta vastaan.
Miten hyödykemarkkinat toimivat?
Spot-markkinoilla ostajat ja myyjät vaihtavat käteistä fyysisen tuotteen välittömään toimitukseen. Johdannaismarkkinoilla ostajat ja myyjät vaihtavat käteistä oikeuteen tämän tuotteen tulevaan toimitukseen. Usein johdannaisten haltijat vaihtavat tai sulkevat asemansa ennen kuin toimitus voi tapahtua. Termiinit ovat pörssin ulkopuolella ja ne räätälöidään vastapuolten välillä. Futuurit ja optiot on listattu pörsseissä, ja niillä on standardoituja sopimuksia, jotka ovat tiukemmin säänneltyjä.
Mitä esimerkkejä hyödykkeistä?
Tarjolla on useita hyödykkeitä. Energiatuotteita ovat raakaöljy, maakaasu ja bensiini. Jalometalleja ovat kulta, hopea ja platina. Maataloustuotteita ovat vehnä, maissi, soijapavut ja karja. Muita hyödykkeitä, joilla voit käydä kauppaa, ovat kahvi, sokeri, puuvilla ja jäädytetty appelsiinimehu.
Kohokohdat
Suurimmat Yhdysvaltain hyödykepörssit ovat ICE Futures US ja CME Group, jolla on neljä suurta pörssiä: Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, New York Mercantile Exchange ja Commodity Exchange, Inc.
Hyödykemarkkinat sisältävät raakatuotteen, kuten öljyn, kullan tai kahvin, ostamisen, myymisen tai kaupankäynnin.
Spot-hyödykemarkkinat edellyttävät välitöntä toimitusta, kun taas johdannaismarkkinat edellyttävät toimitusta tulevaisuudessa.
On kovia hyödykkeitä, jotka ovat yleensä luonnonvaroja, ja pehmeitä hyödykkeitä, jotka ovat karjaa tai maataloustuotteita.
Sijoittajat voivat saada altistumista hyödykkeille sijoittamalla yrityksiin, jotka ovat alttiita hyödykkeille, tai sijoittamalla hyödykkeisiin suoraan futuurisopimusten kautta.
