Monimutkainen pääomarakenne
Mikä on monimutkainen pääomarakenne?
Erilaisten arvopapereiden käyttö sen sijaan, että luottaisi vain yhteen kantaosakeluokkaan. Yrityksellä, jolla on monimutkainen pääomarakenne, voi olla yhdistelmä useita erilaisia yleisiä osakelajeja, joista jokaisella on erilaiset äänioikeudet ja osinkoprosentti.
Esimerkiksi yritys, jolla on monimutkainen pääomarakenne, voi käyttää sekä A- että B-luokan kantaosakkeita ja etuoikeutettuja osakkeita sekä sekä vaadittavia että ei-lunastettavia joukkovelkakirjoja.
Kuinka monimutkainen pääomarakenne toimii
Monet yritykset laskevat liikkeeseen erityyppisiä arvopapereita houkutellakseen entistä enemmän erilaisia sijoittajia, joilla on erilaiset tarpeet ja luonne. Lisäksi kantaosaketyyppien hajautus antaa yrityksille mahdollisuuden lähestyä markkinaolosuhteita joustavammin kuin tiukasti yksittäisiä kanta-optioita tarjoavat yritykset.
Jotkut yritykset tarjoavat rahoituskierroksia, jotka sisältävät ylärajat, suoritustodistukset, kertyneet osingot ja muut arvostustehtävät.
Jokaiseen monimutkaisen pääomarakenteen tarjoamaan arvopaperiluokkaan liittyy ainutlaatuiset taloudelliset olosuhteet ja määräysvaltaoikeudet. Erityisesti etuoikeutettuja osakkeita omistavilla sijoittajilla on yleensä suurempi äänioikeus kuin tavallisilla osakkeenomistajilla.
Joka tapauksessa monimutkaisten pääomarakenteiden tarjoamia erilaisia arvopapereita kutsutaan usein "laimentaviksi arvopapereiksi", koska niiden levittäminen usein myötävaikuttaa yrityksen osakekohtaisen tuloksen (EPS) alenemiseen. Vähenemisaste riippuu suuresti laimennusprosentista, tapauskohtaisesti.
Monimutkaisten arvopapereiden edut
Monimutkaisia arvopapereita ei ole rajoitettu vain ulkopuolisille sijoittajille. Itse asiassa tyypillisimpiä esimerkkejä laimentavista arvopapereista ovat johtajille maksettavat osakeoptiot, joita yritykset kompensoivat perinteisesti bonuksien, palkkojen ja optioiden yhdistelmällä, jonka avulla johtajat voivat ostaa uusia kantaosakkeita määrättyyn hintaan. määrätty aika.
Johtaja voi käyttää optiotaan milloin tahansa, tietyn sallitun ajan kuluessa, tai hän voi kieltäytyä käyttämästä optiota kokonaan. Hallituksella ja nykyisillä kantaosakkeenomistajilla ei ole valtuuksia päättää, tapahtuuko tämä ja milloin.
Lopuksi monimutkaisena pääomarakenteena pidetyllä organisaatiolla on oikeus milloin tahansa lisätä kantaosakkeidensa kokonaismäärää ilman hallituksen hyväksyntää tai ohjeita. Tämä eroaa yksinkertaisista pääomarakenteista yhtiöistä, jotka voivat kasvattaa kantaosakkeiden määrää vain hallituksen päätöksellä.
Kohokohdat
Monimutkaisia arvopapereita ei ole rajoitettu vain ulkopuolisille sijoittajille.
Monimutkaisina pääomarakenteina pidetyillä organisaatioilla on oikeus kasvattaa kantaosakkeidensa kokonaismäärää. Tämä voidaan tehdä ilman heidän yrityksensä hallituksen hyväksyntää.
Esimerkkejä arvopapereista, joita käytetään monimutkaisessa pääomarakenteessa, voivat olla vaadittavat ja ei-lunastettavat joukkovelkakirjat sekä B- ja A-luokan kantaosakkeet.
Monimutkainen pääomarakenne käyttää erilaisia arvopapereita yhden kantaosakkeen sijaan.
Yritykset, joilla on monimutkainen pääomarakenne, voisivat käyttää useiden erilaisten yleisten osakeluokkien yhdistelmää.
