複雑な資本構造

##複雑な資本構造とは何ですか？

1つのクラスの普通株式だけに依存するのではなく、さまざまな形式の証券を使用する。複雑な資本構造を持つ企業は、いくつかの異なる種類の共通株式クラスの組み合わせを持っている可能性があり、それぞれが異なる投票特権と配当率を持っています。

たとえば、複雑な資本構造を持つ企業は、クラスAとクラスBの両方の普通株と優先株、および呼び出し可能な債券と呼び出し不可能な債券の両方を使用する場合があります。

##複雑な資本構造の仕組み

多くの企業は、さまざまなニーズや気質を持つさまざまな投資家を引き付ける手段として、さまざまな種類の証券を発行しています。さらに、コモンストックタイプの多様化により、企業は単一のコモンストックオプションを厳密に提供するものよりも柔軟に市場の状況にアプローチすることができます。

一部の企業は、上限、履行保証、未払配当金、およびその他の評価の複雑さを組み込んだ一連の資金調達を提供しています。

複雑な資本構造が提供するさまざまなクラスの証券には、それぞれ固有の経済状況と管理権があります。特に、優先株を保有する投資家は、普通の株主よりも投票権が高い傾向があります。

いずれにせよ、複雑な資本構造によって提供される各種証券は、その普及が企業の1株当たり利益（EPS）の低下に寄与することが多いため、「希薄証券」と呼ばれることがよくあります。低下のレベルは、ケースバイケースで、希釈の割合に大きく依存します。

##複雑な証券の特典

複雑な証券は、外部の投資家だけに制限されているわけではありません。実際、希薄化証券の最も典型的な例は、幹部に支払われるストックオプションです。幹部は、伝統的にボーナス、賃金、およびストックオプションの組み合わせで補償します。これにより、幹部は、設定された期間。

幹部は、許可された期間中、選択したときにいつでもオプションを行使することができます。または、オプションを完全に行使することを拒否することもできます。取締役会と現在の一般株主には、これが発生するかどうか、いつ発生するかを決定する権限がありません。

最後に、複雑な資本構造であると見なされる組織は、取締役会の承認または指示なしに、いつでも普通株式の総数を増やす権利があります。これは、取締役会の命令によってのみ普通株の数を増やすことができる単純な資本構造を持つ企業とは異なります。

##ハイライト

-複雑な証券は、外部の投資家だけに制限されているわけではありません。

-複雑な資本構造と見なされる組織は、普通株式の総数を増やす権利があります。これは、会社の取締役会の承認なしに行うことができます。

-複雑な資本構造で使用される証券の例には、呼び出し可能および呼び出し不可能な債券に加えて、クラスBおよびクラスAの普通株が含まれる可能性があります。

-複雑な資本構造では、1つのクラスの普通株ではなく、さまざまな形式の証券が使用されます。

-複雑な資本構造を持つ企業は、いくつかの異なる種類の共通ストッククラスの組み合わせを使用できます。