Yhdistelmäindeksi
Mikä on yhdistelmäindeksi?
Yhdistelmäindeksi on tilastollinen työkalu, joka ryhmittelee yhteen monia erilaisia osakkeita,. arvopapereita tai indeksejä luodakseen esityksen markkinoiden tai toimialan yleisestä kehityksestä. Tyypillisesti yhdistelmäindeksin elementit yhdistetään standardoidusti, jotta suuret tietomäärät voidaan esittää helposti.
Yhdistelmäindeksin ymmärtäminen
Yhdistelmäindeksit luodaan sijoitusanalyysien tekemiseen, talouden kehityssuuntausten mittaamiseen ja markkinoiden aktiviteetin ennustamiseen.
Niitä käytetään myös työkaluina arvopaperien hinnanmuutosten seuraamiseen suhteessa kokonaiseen osakemarkkinoihin tai toimialaan. Ne tarjoavat siten hyödyllisen vertailukohdan sijoittajan salkun mittaamiseen. Hyvin hajautetun salkun tavoitteena on yleensä ylittää tärkeimmät yhdistelmäindeksit. Kolme Yhdysvaltojen seuratuimpia indeksejä ovat Nasdaq Composite, Dow Jones Industrial Average (Dow) ja Standard & Poor's 500 -indeksi (S&P 500).
Yhdistelmäindeksien tyypit
Nasdaq Composite
Nasdaq Composite perustettiin ensimmäisen kerran vuonna 1971, ja siihen kuului vain 50 yritystä . Nykyään se on indeksi, joka sisältää yli 3 000 yksittäistä, Nasdaqin pörssissä listattua kantaosaketta. Nasdaq Composite on laskettu käyttämällä markkina-arvolla (markkina-arvolla) painotettua menetelmää (kutsutaan myös cap-painotetuksi menetelmäksi).
Standard & Poor's 500 -indeksi
Standard & Poor's 500 -indeksiä (S&P 500) pidetään laajalti Yhdysvaltojen suurten osakkeiden parhaana barometrina. Se sisältää 500 suurinta Yhdysvaltain julkisesti noteerattua yritystä markkina-arvon mukaan. S&P 500 on myös cap-painotettu indeksi.
Dow Jones Industrial Average
Dow Jones Industrial Average (kutsutaan myös yksinkertaisesti "Dowiksi" tai "Dow Jonesiksi") on hintapainotettu yhdistelmäindeksi. Kun luet uutisista, että "markkinat ovat nousussa", he viittaavat yleensä Dowiin.
Cap-Weighted Index vs. Price-Weighted Index
Toisin kuin Dow (joka on hintapainotettu indeksi), Nasdaq ja S&P 500 ovat molemmat ylärajapainotettuja indeksejä.
Cap-painotetuissa indekseissä kunkin komponentin kokonaismarkkina-arvoa käytetään suhteellisesti indeksin tason määrittämiseen. Tässä menetelmässä komponenteilla, joilla on korkeampi markkina-arvo, on enemmän painoa yhdistelmässä, ja komponenteilla, joilla on pienempi markkina-arvo, on vähemmän painoa yhdistelmässä. Jotta osakkeelle saataisiin enimmäismäärällä painotettu indeksin kokonaismarkkina-arvo, kunkin yrityksen osakekohtainen hinta kerrotaan sen ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärällä:
Esimerkki cap-painotetusta yhdistelmäindeksistä
Osake A: Osakehinta on 25 dollaria ja osakkeiden kokonaismäärä 1 000 000
Osake B: Osakkeen hinta on 50 dollaria ja ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärä 500 000
Osake C: Osakehinta on 50 dollaria ja osakkeiden kokonaismäärä 1 000 000
Niiden markkina-arvot olisivat:
Osake A = 25 $ x 1 000 000 = 25 000 000 $
Osake B = 50 $ x 500 000 = 25 000 000 $
Osake C = 50 $ x 1 000 000 = 50 000 000 $
Näin ollen komposiitin kokonaismarkkina-arvo olisi 100 000 000 dollaria. Osakkeen A paino olisi 25 %, osakkeen B paino olisi 25 % ja osakkeen C paino olisi 50 %. Yleensä indeksijakajaa käytetään tekemään indeksistä hallittavissa raportointitarkoituksiin. Tässä tapauksessa jakaja olisi 100 000 $ ja alkuperäinen yhdistelmätaso olisi 100 000 000 $ / 100 000 = 1 000.
Hintapainotetussa indeksissä komponentit painotetaan hinnan mukaan (ei markkina-arvon tai ulkona olevien osakkeiden lukumäärän mukaan). Jokainen osake vaikuttaa indeksiin suhteessa sen osakekohtaiseen hintaan. Korkeamman hintaisen osakkeen painoarvo on suurempi kuin halvemmalla, ja siksi kyseisellä osakkeella on suurempi vaikutus indeksin kokonaiskehitykseen.
Esimerkki hintapainotetusta yhdistelmäindeksistä
Hintapainotetussa indeksissä komponentit painotetaan hinnan, ei markkina-arvon tai ulkona olevien osakkeiden mukaan. Jokainen osake vaikuttaa indeksiin suhteessa sen osakekohtaiseen hintaan. Korkeamman hinnan osake saa enemmän painoarvoa kuin alhaisempi hinta, ja siten sillä on suurempi sananvalta indeksin kehityksessä:
Varasto A: hinta on 3 dollaria
Varasto B: hinta on 6 dollaria
Varasto C: hinta on 30 dollaria
Varasto D: hinta on 10 dollaria
Varasto E: hinta on 1 dollari
Yhdistelmätaso löydettäisiin lisäämällä komponentit ja jakamalla sitten summa komponenttien lukumäärällä. Tässä tapauksessa yhdistelmätaso olisi 10 dollaria (50 dollaria / 5 = 10 dollaria).
Kohokohdat
Yhdistelmäindeksejä käytetään sijoitusanalyysien tekemiseen, talouden kehityssuuntausten mittaamiseen ja markkinoiden aktiviteettien ennustamiseen.
Hyvin hajautetun salkun tavoitteena on yleensä ylittää tärkeimmät yhdistelmäindeksit – Nasdaq Composite, Dow ja S&P 500.
Yhdistelmäindeksi on tilastollinen työkalu, joka ryhmittelee yhteen monia erilaisia osakkeita, arvopapereita tai indeksejä luodakseen kuvan markkinoiden tai toimialan yleisestä kehityksestä.
